Глобальні тенденції у сфері токенізації реальних активів (RWA) вже вийшли за межі теоретичних досліджень та пілотних проєктів, перетворившись на приклади впровадження інституційного масштабу. У той час як глобальні ринки капіталу мають на меті підвищення ефективності, прозорості та міжнародної інтеграції, Бразилія стала своєрідною експериментальною лабораторією для цієї трансформації.
Динаміка змін пояснюється поєднанням прогресивного регуляторного підходу, високого рівня технологічної обізнаності фінансового сектору та прагнення знизити операційні витрати. В основі цього руху лежить XDC Network, що забезпечує нейтральну та публічну інфраструктуру, необхідну для інтеграції локальних боргових ринків із глобальною ліквідністю.
RWA: початок нової епохи в Латинській Америці
Токенізація позбавлена статусу абстрактного гасла щодо перспектив майбутнього – в Бразилії вона вже є діючим інструментом ринкової практики. Низка юрисдикцій і досі перебувають на етапі обговорення правових рамок для цифрових активів, проте Центральний банк Бразилії та Комісія з цінних паперів (CVM) створили середовище, сприятливе для проривних інновацій.
Токенізація інструментів із фіксованою дохідністю, зокрема дебентур, стала визначальним кроком уперед. Перетворення класичних активів у цифрову форму надає випускальникам можливість підвищити простежуваність і прозорість, що виступають ключовими параметрами для залучення міжнародного інституційного капіталу.
XDC Network зайняла провідні позиції у цій еволюції. На відміну від первинних блокчейн-ініціатив, орієнтованих переважно на спекулятивні активи, XDC створювався зі стратегічною фокусом на міжнародну торгівлю та фінанси. Адаптація до високочастотних обсягів транзакцій із мінімальними комісіями робить XDC оптимальним вибором для масштабування RWA-проєктів, що потребують стабільної продуктивності й надійності.
План до $1 млрд уже на горизонті
VERT Capital – провідний гравець сегмента структурованих фінансів у Бразилії – нещодавно оголосила про успішну токенізацію двох масштабних випусків дебентур із залученням XDC Network. Це рішення відображає етап формування якісно нової парадигми не лише для учасників транзакцій, а й для екосистеми блокчейн загалом.
Міст між секторами економіки було проведено на прикладі співпраці з Mottu – інноваційною компанією, яка займає лідируючі позиції у сфері міської мобільності та логістики останньої милі в Латинській Америці. Сукупний обсяг токенізованого портфеля Mottu близький до $60 млн, цільове значення – $93 млн.
Варто відзначити й залучення Banco Pine – одного з найвпливовіших учасників корпоративного та структурованого кредитування із тривалою історією роботи з середніми та великими корпоративними клієнтами. Поточний обсяг токенізованих інструментів Banco Pine сягає приблизно $268 млн. Сам факт участі такого системного гравця слугує безперечним індикатором того, що навіть консервативні інститути визнають ефективність та значущість перенесення складних боргових інструментів у публічне середовище блокчейн.
Загальний обсяг токенізованих через VERT на XDC активів наразі складає орієнтовно $375 млн – це рівень, співставний із глобальними стандартами ринку. Важливіше, однак, те, що рівень технологічного навантаження й операційної складності підтверджує можливості мережі працювати з інституційними обсягами.
Поточна співпраця наближає сторони до стратегічної мети – досягнення $1 млрд у вигляді токенізованих активів на XDC Network до завершення 2026 року. Такий результат потенційно закріпить позицію XDC як одного з лідерів RWA-напряму на міжнародному рівні.
Блокчейн: нейтральна альтернатива приватним DLT
Принципова відмінність здійснених емісій – вибір XDC Network як публічного блокчейна на відміну від спеціалізованих приватних DLT-мереж (Distributed Ledger Technology, мереж розподіленого реєстру). Протягом тривалого часу у банківському секторі вважалося, що приватні системи ефективніше забезпечують безпеку. Поступово формується розуміння: приватні реєстри, по суті, відтворюють ізольованість, яку повинні були подолати.
Закриті DLT-системи часто намагаються імітувати централізовані архітектури. При цьому ключову користь децентралізації – глобальну сумісність та цілодобову доступність – вони не реалізують повною мірою, водночас втрачаючи й традиційні переваги усталених централізованих структур.
У підсумку виникають так звані «закриті сади», для взаємодії з якими потрібні складні та витратні інтеграції.
XDC Network, навпаки, виступає як нейтральна фінаплікаційна інфраструктура. Переваги підходу комплексні:
- Публічний доступ: кожний учасник має змогу перевірити стан реєстру, що підвищує довіру, контрольованість та рівень аудиту.
- Інституційне управління: через функціонал permissioning на рівні смартконтракту XDC Network гарантує повну відповідність регуляторним вимогам. Доступ до визначених функцій або активів можуть отримати лише верифіковані учасники, які пройшли KYC.
- Інфраструктурний міст: модель позиціонує токенізацію не як заміну існуючим системам ринку капіталу, а як горизонтальний рівень відкритої цифрової інфраструктури, що інтегрує локальні площини з глобальним пулом інвесторів.
Механізми управління «вшиті» безпосередньо у програмний код. Завдяки цьому регульована децентралізація дозволяє автоматизувати виконання вимог регулятора на рівні протоколу мережі.
Інновації та хвиля змін
Керівництво, яке стоїть за даною ініціативою, розглядає поточну ситуацію не як короткострокову кон’юнктуру, а як фундаментальну зміну інфраструктури світових фінансів.
«Ці випуски наочно демонструють, як інфраструктура публічного блокчейна може забезпечити реальне додаткове значення для класичних ринків боргових інструментів. Завдяки розміщенню дебентур таких компаній, як Mottu та Banco Pine, на XDC Network, VERT підвищує прозорість, простежуваність та глобальну видимість бразильських активів, зберігаючи при цьому повну регуляторну відповідність.»
— Дієго Косімо, керівник LATAM, XDC Network.
«Саме так ми бачимо еволюцію токенізації: не як повну підміну існуючих систем, а як шар відкритої та нейтральної інфраструктури, що інтегрує локальні ринки капіталу із глобальними інвесторами.»
Така парадигма орієнтації на підключення, а не заміщення — центральна умова залучення інституційної клієнтури. Це дозволяє спадковими (legacy) системам інтегруватися з блокчейном поступово, переводячи окремі функції у децентралізоване середовище пропорційно до зростання довіри.
Габріель Брага, директор з цифрових активів VERT Capital, аналізує цю технологічну трансформацію більш безпосередньо. На його думку, чимало класичних інститутів сприймають блокчейн із осторогою й реагують побудовою своєрідних «рятувальних шлюпок» у відповідь на можливі турбулентні зміни галузі.
«Усі спостерігають за стрімким підходом хвилі токенізації, що прибуває на береги ринку капіталу. Типова реакція – сприймати виклик як загрозу й будувати універсальні рятувальні засоби, сподіваючись, що наступна хвиля не буде ще масштабнішою. Вона буде. Необхідно розглядати цю тенденцію як можливість і вчитися неї керувати.»
Метафора Браги акцентує на глибинній відмінності між захисними інноваціями (модель приватних DLT) та стратегічними проривами (модель відкритого блокчейна). Тим, хто опанує нову динаміку, будуть доступні швидкість, ліквідність та відкритість, що дозволяє випереджати конкурентів, які залишаються в межах застарілих обмежень.
RWA: Бразилія як світовий лідер
Вказані емісії засвідчують: Бразилія перестала бути просто учасником ринку цифрових активів та об’єктивно стала глобальним лідером. Сукупність високих процентних ставок, розвиненої банківської системи й усталеної нормативної бази створює оптимальні передумови для масштабування токенізації реальних активів (RWA).
Завдяки використанню інфраструктури XDC, бразильські компанії здобувають глобальну видимість, рівноцінну тій, яку мали лише транснаціональні корпорації. Це принципово лібералізує доступ до капіталу: такі емітенти, як Mottu, виходять на міжнародні фінансові ринки з ефективністю, доступною раніше лише провідним банкам.
Останні кейси з Mottu та Banco Pine формують фактичний алгоритм подальшої трансформації фінансової галузі. Подальший розвиток XDC Network лише посилює її статус як інфраструктури вибору для інституцій, які потребують переваг публічного, нейтрального реєстру, не порушуючи рамок глобального фінансового регулювання.
Шлях до 1 млрд $ – це не просто стратегічна мета. Цей орієнтир віддзеркалює фундаментальний принцип: майбутнє фінансового сектору прозоре, відкрито-орієнтоване й базується на XDC.
