Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін просуває новий механізм, спрямований на пом’якшення раптових стрибків транзакційних витрат у мережі.
Його остання пропозиція окреслює концепцію бездовірчого ончейн-ринку прогнозування, що має на меті надати користувачам інструменти для фіксації майбутніх цін на комісію за газ (gas fee) та управління волатильністю, замість пасивної реакції на її зміни.
Пропозиція Бутеріна щодо ринку ф’ючерсів на газ
24 листопада 2025 року Бутерін висловив аргумент на користь того, що мережі Ethereum необхідний ринковий індикатор для прогнозування майбутнього попиту на простір у блоці.
Запропонована структура передбачає торгівлю ризиками, пов’язаними з базовою комісією мережі, відомою як Base Fee (базова комісія), дозволяючи учасникам купувати або продавати зобов’язання щодо газу, прив’язані до певного майбутнього часового вікна.
Ключова мета, за його словами, полягає у наданні розробникам та інтенсивним користувачам мережі інструментарію для фіксації витрат і довгострокового планування, навіть за умов, коли спотова ціна на газ утримується на низькому рівні.
Ця пропозиція з’явилася в досить незвичний період, оскільки ціни на газ перебувають поблизу багаторічних мінімумів.
Згідно з даними Etherscan, середня вартість газу в Ethereum становить приблизно 0,468 Gwei, або близько трьох центів. Таке зниження пояснюється переміщенням значної частини роздрібної активності до економічно ефективніших мереж рівня 2 (layer 2), таких як Base та Arbitrum.
Проте Бутерін стверджує, що поточний стан ринкового спокою може породжувати надмірну самовпевненість.
Він наголошує, що ончейн-ф’ючерсна крива забезпечила б чіткий сигнал щодо довгострокових очікувань ринку. Це дозволило б користувачам здійснювати передоплату за простір у блоці та фіксувати витрати незалежно від майбутніх цінових стрибків.
«Користувачі отримали б чіткий сигнал щодо очікувань учасників ринку стосовно майбутніх комісій за газ і навіть змогли б хеджувати ризики майбутніх цін, фактично здійснюючи передоплату за будь-яку конкретну кількість газу в певному часовому інтервалі», – зазначив він.
Реакція аналітиків та потенційні ризики
Прихильники ініціативи розглядають цю пропозицію як недооцінений елемент довгострокової архітектури Ethereum. На їхню думку, бездовірчий ф’ючерсний ринок газу заповнить структурну прогалину, а не стане черговою інновацією у сфері DeFi (децентралізовані фінанси).
На їх погляд, ринок, побудований навколо BASEFEE, дозволить узгодити очікування з прозорим ціноутворенням та забезпечить екосистему єдиним орієнтиром для прогнозування майбутніх умов функціонування мережі.
Таким чином, ліквідний ринок експозиції на вартість газу може змінити поточну динаміку, надавши розробникам можливість купувати своєрідну страховку для обмеження операційних витрат напередодні критично важливих подій. Активні користувачі, зі свого боку, могли б компенсувати майбутні стрибки комісій, займаючи протилежну ринкову позицію.
«Якщо Ethereum трансформується в розрахунковий рівень для всіх операцій, то сам газ перетворюється на фінансовий актив. Відтак, бездовірчий ф’ючерсний ринок газу – це не просто бажане доповнення. Це виглядає як природна еволюція для блокчейну, що претендує на глобальну координацію», – заявив аналітик.
Водночас, один із галузевих консультантів Titan Builder зазначив, що функціонування такого механізму як класичного ринку деривативів було б ускладнене, оскільки валідатори могли б маніпулювати результатами, створюючи порожні блоки.
Він додав, що реалізація постачального ф’ючерсного ринку для простору в блоці з ліквідним вторинним майданчиком залишається можливою. Подібна структура може виявитися достатньою для підтримки публічного виявлення цін та механізмів хеджування.
