Довіра до долара США опинилася під тиском унаслідок посиленої уваги до діяльності Федеральної резервної системи. Додаткову турбулентність спричинили геополітичні загострення, зокрема через суперечки навколо стратегічних інтересів Вашингтона щодо Гренландії.
За таких обставин КНР фактично отримує додаткові переваги. Розширення трансакцій та платіжної інфраструктури в юанях створює підґрунтя для посилення позицій Пекіна, оскільки дедалі більше держав демонструють прагнення до диверсифікації фінансових каналів на тлі геополітичної невизначеності.
SponsoredСтабільність $ під загрозою через кризу у ФРС
Останні політичні рішення у Вашингтоні протягом кількох тижнів збільшили ризики для міжнародних ринків, і долар виявився одним з найбільш показових інструментів такої волатильності.
Стабільність найбільшої резервної валюти зазнала тиску через низку політичних подій, серед яких особливо виділяється розслідування проти голови Федеральної резервної системи Джерома Павелла.
Цей крок розглядається як пряма спроба адміністрації Трампа посилити вплив на центробанк з метою прискорення зниження ставок, незважаючи на макроекономічну статистику та сигнали Федерального комітету з операцій на відкритому ринку про відсутність необхідності в такому кроці.
Конфлікти між президентами США та Федрезервом траплялись і в минулому. Втім, залучення Міністерства юстиції США до цього питання є безпрецедентною та надзвичайно ескалаційною практикою.
Ця ситуація дестабілізувала настрої інвесторів, породивши сумніви щодо автономії центробанку та доцільності збереження довіри до долара.
Додаткові геополітичні дії з боку Білого дому лише посилили загальний рівень невпевненості.
Sponsored SponsoredЄдність США та ЄС починає слабшати
Сполучені Штати та Європейський Союз протягом тривалого часу залишалися синхронізованими у своїй зовнішньополітичній стратегії. З початком президентського терміну Трампа ці зв’язки зазнали помітних розривів.
Напруження досягло піку після того, як акцент було зроблено на Гренландії.
Європейські лідери категорично заперечили можливість придбання напівавтономної території, яка перебуває під юрисдикцією Данії. У відповідь Дональд Трамп анонсував введення 10% тарифу на імпорт окремих товарів з восьми європейських країн.
ЄС, у свою чергу, оголосив про намір готувати контрзаходи колегіально. В межах поточного консенсусу керівники 27 держав-членів планують найближчими днями розглянути спільну позицію у відповідь на протекціоністські жести з боку США.
SponsoredНаразі жодна зі сторін не продемонструвала рішень для зниження напруження. Під час публічної заяви на Світовому економічному форумі в Давосі міністр фінансів США Скотт Бессент зазначив, що зустрічні кроки Європи були б «надзвичайно недалекоглядними» щодо трансатлантичної динаміки.
Паралельно сукупність зовнішньополітичних ризиків, невизначеність у торговельній сфері та питання щодо легітимності основних інститутів формують стриманий фон для долара у глобальній структурі. Одночасно ці чинники відкривають нові можливості для конкурентних держав, зацікавлених у використанні нових точок впливу.
Китай посилює вплив через роз’єднаність Заходу
Китай послідовно закладає засади для власної альтернативної фінансової екосистеми.
Поступово було розгорнуто практику розрахунків у юанях, запущено власну екосистему міжнародних платежів та стимульовано споживання національної валюти у зовнішньоекономічних операціях.
Sponsored SponsoredГоловна мета таких інструментів — зниження чутливості до односторонніх рішень Вашингтона та застосування санкцій, незалежно від поточної політичної фази.
У новій міжнародній конфігурації ці стратегеми набувають додаткового значення. Для Пекіна сформована ситуація відкриває простір для розширення впливу, причому рушіями цих змін стають не власні ініціативи, а невизначеність позицій США.
Китаю непотрібно безпосередньо витісняти долар, аби витягти з цього тренду практичні переваги. Басейн опціональності, який Пекін пропонує новим партнерам, розширює можливості розрахунків і фінансування без жорсткої конкуренції з доларом.
Зміщення акцентів між США та ЄС підсилює відкритість для таких альтернатив. Менш згуртована західна парадигма дедалі менше сприймається як непорушна гарантія домінування долара у світі.
Для країн, які стурбовані можливістю збоїв у торгівлі, розширення фінансової інфраструктури КНР виглядає раціональним і потенційно ефективним вибором.
Тим часом політичні експерименти у Вашингтоні об’єктивно коригують баланс, дозволяючи китайській стороні акуратно нарощувати свій вплив у стратегічно важливих регіонах.
