Вартість XRP залишається переважно стабільною протягом останніх сесій, попри дані про те, що Goldman Sachs володіє понад $150 млн у фондах ETF на XRP. Це розкриття короткочасно посилило припущення щодо зростання інституційного інтересу до активу. Водночас аналіз потоків ETF, ончейн-динаміки та залученості ринку демонструє багатовимірний характер ситуації.
Попри концентрацію великої позиції у провідному банку, основна маса інвесторів, що визначає ліквідність XRP, демонструє тенденції до зниження впевненості.
ETF: відтік капіталу свідчить про послаблення впевненості
Обсяги інституційної участі у фондах ETF на XRP залишаються меншими, ніж це часто подається у медіа.
Відповідно до даних регуляторної звітності, 83 установи декларували наявність фондів ETF на XRP через форми 13F, із сукупною вартістю активів приблизно $211 млн. Найбільшу окрему позицію утримує Goldman Sachs, з понад $150 млн, розміщеними у кількох фондах ETF на XRP.
Зазначені звіти охоплюють стан портфелів на 31 грудня 2025 року – це останній доступний момент спостережень. Незважаючи на новий інформаційний привід, інституційна частка в структурі капіталу фондів лишається відносно невеликою. Розкриття актуалізувалося у березні на тлі стагнації ціни XRP.
На дату згаданого звіту сукупна вартість активів під управлінням ETF на XRP складала приблизно $1,20 млрд. Відтак, лише 16% капіталу фондів ETF безпосередньо належить установам, які мають подавати форми 13F.
Залишкові 84% капіталу забезпечують гравці, які не входять до цієї категорії: середні та малі консалтингові структури, сімейні офіси, приватні брокерські інвестори та інші учасники ринку, чий розмір портфеля не досягає позначки $100 млн для звітності.
Саме ця, переважна за вагою група інвесторів, часто визначає напрямок грошових потоків у фондах ETF. Останні дані засвідчують різке скорочення їхньої активності.
Березень став першим від’ємним місяцем в історії ETF на XRP (тенденція надалі розвивається), що продовжує затяжне зниження, яке розпочалося після потужного припливу капіталу наприкінці минулого року.
Індикатори спотового ринку підтверджують тренд
До промовистих індикаторів належить Chaikin Money Flow (CMF), що відображає баланс купівлі та продажу на основі одночасної оцінки динаміки цін та торгових обсягів. Показник, піднятий вище нуля, свідчить про акумуляцію коштів великими інвесторами (наприклад, фондами ETF) – домінування попиту. CMF нижче нуля – однозначний сигнал домінування пропозиції, тобто обсягами керують продавці.
На графіку XRP/USD Coinbase індикатор CMF досяг локального максимуму 7 січня. З того часу як сама ціна, так і значення CMF неухильно знижувалися. До 11 березня CMF фіксується біля позначки –0,10, остаточно закріпившись у негативній зоні. Структура відповідає слабким потокам у ETF, про що зазначалося вище. Оскільки 84% ринку ETF формують «роздрібні» інвестори, слабкість CMF варто пов’язувати саме із їхньою позицією.
Потрібен ширший аналітичний огляд токенів? Підпишіться на щоденний розсилку криптовалютних новин від Харша Нотарії за цим посиланням.
Із цього випливає: тиск з боку продавців стабільний і явища накопичення капіталу не спостерігається (насамперед із боку менших ринкових гравців). Та сама група інвесторів, яка домінує у фондах ETF – менш вагомі нефігуранти 13F – найімовірніше активно присутня й на спотових біржах. Саме тому слабкий CMF відображає комплексне зниження настроїв усієї цієї категорії учасників.
Зростання кількості збиткових активів і зниження активності DEX сигналізують апатію інвесторів
Ончейн-дані дають додаткові аргументи для пояснення сповільнення залученості. Згідно з інформацією Glassnode, загальний обсяг XRP, що зараз перебуває у збитковому стані, наблизився до 37,9 млрд монет. Показник supply in loss ілюструє кількість токенів, які останній раз переміщувалися за цінами вищими за поточну ринкову вартість.
Зростання цього параметра свідчить про розширення частки власників із нереалізованими збитками.
Поточне значення є найвищим із 7 липня 2024 року, коли supply in loss короткочасно досягав 39,05 млрд XRP.
Наявність великих кластерів так званих underwater holders (власників, депозити яких перебувають у збитках) зазвичай призводить до зниження операційної активності на ринку. У багатьох випадках інвестори в очікуванні переміщують свої активи мінімально, а не ведуть активні операції. Це корелює з поточними мережевими трендами.
Від початку року кількість операцій на DEX знизилась до приблизно 713 335 транзакцій – це найнижчий рівень фіксації у 2026 році.
Децентралізовані біржі фіксують переважно активність користувачів, які використовують самостійне зберігання цифрових активів, а також учасників з глибокими знаннями ринку, що взаємодіють із блокчейн-мережами напряму. Зниження показників DEX свідчить про ослаблення зацікавленості не тільки в ETF, а й у децентралізованих торгових сегментах ринку.
Зростаючі збитки у поєднанні зі спадом транзакційної активності формують картину уповільнення задіяності всередині екосистеми XRP загалом. І це не окремий епізод. Прослідковується довготривала тенденція.
XRP: ціна залишається у межах низхідного каналу
Структура ціни XRP обумовлює стримане ставлення ринку. На 12-годинному таймфреймі з середини лютого актив залишався в низхідному паралельному каналі – відтинок, що часто супроводжується консервативною позицією з боку власників і зберіганням тиску продавців.
У межах цього каналу формуються критично важливі рівні ціни. Перша значуща зона опору розташована близько $1,47 – співпадає з верхньою межею поточного низхідного коридору. Фіксація ціни вище цього рівня матиме ознаки структурного розвороту, тобто ініціатива остаточно перейде до покупців.
Поки цього не сталося, домінуючим залишаються ризики подальшого зниження.
Найближчий ключовий рівень підтримки на ринку XRP сформовано поблизу $1,22 – це кореляція з 0,618 корекції Фібоначчі, яку використовують для орієнтування на можливі точки відскоку після фінансового тиску.
Якщо $1,22 буде пробито вниз, варто готуватись до тесту діапазонів $1,15 та $1,07. Суто математичні розрахунки це підтверджують, однак без різкої зміни макроекономічного фону негативна кон’юнктура ймовірна й надалі.
Станом на сьогодні, послаблення ETF-потоків, від’ємна динаміка грошових потоків та зниження мережевої активності сигналізують: пошук суттєвої ліквідності та стабільного попиту на актив триває, а ринок залишається переважно інерційним без явних ознак відновлення.
