З піку 2025 року Stellar (XLM) впав з 0,52 долара до 0,26 долара. Grayscale — один із провідних криптоінвестиційних фондів — помітно керував своїми активами XLM під час цього спаду.
Екстремальні побоювання ринку наприкінці року продовжують підживлювати негативні очікування. Що Stellar (XLM) має зіткнутися з цими зустрічними вітрами?
Відтінки сірого вміщують понад 116 мільйонів XLM
Згідно з останніми даними Coinglass, активи XLM Grayscale зросли порівняно з минулим роком, перш ніж XLM надрукував «свічку бога» у листопаді 2024 року зі зростанням майже на 600%.
Grayscale успішно накопичив XLM з 70 мільйонів до 119 мільйонів напередодні ралі. Цей крок підкреслює ефективність фонду як учасника смарт-грошей, який позиціонував себе перед серйозними ринковими коливаннями.
Однак з початку 2025 року фонд перестав накопичуватися. Ціна XLM перестала встановлювати нові максимуми і увійшла в низхідний тренд. Порівняно з піком 2025 року, активи XLM Grayscale дещо знизилися до 116,8 млн.
Відмова фонду від агресивного продажу відображає довгострокову перспективу його інвесторів. Схоже, що вони розглядають XLM як цінний актив у секторі транскордонних платежів.
Зокрема, акції Grayscale Stellar Lumens Trust (GXLM) торгуються з премією до фактичної вартості чистих активів (NAV).
Ринкова вартість GXLM становить 24,85 долара, а ВЧА на акцію становить 22,29 долара.
Ринкова ціна приблизно на 10–15% вища, ніж ВЧА. Ця премія вказує на те, що інвестори готові платити вище вартості базового активу. Ця умова домінувала в більшості торгових сесій 2025 року.
Однак, якщо порівнювати активи XLM Grayscale з циркулюючою пропозицією понад 32 мільярди XLM, фонд контролює лише близько 0,36% пропозиції. Ця частка залишається занадто малою, щоб створити якийсь вирішальний вплив на ринок.
Що має Stellar (XLM) для протидії тиску продажів?
Листопад 2025 року став поворотним моментом, коли сім великих криптогравців — Fireblocks, Solana Foundation, TON Foundation, Polygon Labs, Stellar Development Foundation, Mysten Labs і Monad Foundation — офіційно запустили Консорціум блокчейн-платежів (BPC).
Цей альянс спрямований на просування стандартів оплати на основі блокчейну. BPC фокусується на крос-чейн інтеграції, що дозволяє XLM охоплювати мільйони користувачів в інших екосистемах. Ці події можуть підвищити попит у 2026 році.
«Протягом третього кварталу мережа Stellar продемонструвала 37% зростання кількості штатних розробників, що у 8 разів швидше, ніж темпи зростання галузі», — заявили в Stellar.
Паралельно в екосистемі Stellar продовжує спостерігатися вибухове зростання реальних активів (RWA). Загальна вартість RWA в мережі досягла рекордних $654 млн у листопаді 2025 року порівняно з $300 млн на початку року.
Діаграми з RWA.xyz показують значний внесок токенізованих фондів, включаючи Franklin OnChain US Government Fund і WisdomTree Prime.
Однак реальні історії прийняття не завжди збігаються з настроями ринку. Нещодавній аналіз показує, що XLM історично демонстрував низькі результати в листопаді. Оскільки альткоїни потопають у сильному страху, XLM може бути важко уникнути ширшого негативного тренду.
