Агентство фінансових послуг Японії (FSA) готує масштабні зміни у своєму регуляторному підході до цифрових активів. Ці зміни, що поєднують податкові реформи та оновлення регуляторних норм, можуть запровадити біржові фонди (ETF-и), пов’язані з криптовалютами.
Ця ініціатива свідчить про намір Японії інтегрувати криптовалюти у традиційні фінанси та залучити ширші інвестиції.
Перегляд податкового навантаження
Пакет реформ, про який повідомляється в Японії, включає два ключові елементи. По-перше, це перегляд податкового кодексу, що переведе криптовалюти з категорії загального оподаткування до тієї ж категорії, що й акції. По-друге, це правова поправка, яка перекласифікує криптовалюти як фінансовий продукт, що дозволить FSA застосовувати правила інсайдерської торгівлі, стандарти розкриття інформації та захисту інвесторів відповідно до Закону про фінансові інструменти та біржі.
Наразі Японія оподатковує прибутки від криптовалют як «різні доходи» з прогресивними ставками, які можуть перевищувати 50 %, якщо враховувати місцеві збори. Натомість акції та облігації підлягають фіксованому податку у 20 %.
Відповідно до Nikkei, FSA запропонувало перевести криптовалюти у цю 20-відсоткову систему у 2026 фінансовому році. Інвестори також зможуть переносити збитки на три роки вперед. Посадовці вважають, що паритет з акціями зменшить навантаження на інвесторів та збільшить активність на ринку.
Регуляторні зміни для впровадження ETF-ів
Другий стовп FSA передбачає внесення змін до законодавства про цінні папери для класифікації криптовалют як фінансового продукту. Це відкриє шлях для криптовалютних ETF-ів, включаючи спотові фонди біткоїна, які наразі недоступні в Японії. Спостерігачі стверджують, що ETF-и можуть надати доступні, регульовані варіанти для інвесторів, одночасно підвищуючи прозорість ринку.
Відповідно до BeInCrypto, агентство також планує внутрішню реструктуризацію, створюючи бюро, присвячене цифровим фінансам та страхуванню. Це відображає, як криптовалюти стали невід’ємною частиною ширших фінансових систем, що вимагає постійного нагляду.
Історія Японії з криптовалютами ілюструє як ризики, так і стійкість. У 2014 році токійська біржа Mt. Gox обробляла понад 70 % світових торгів біткоїном, перш ніж зазнала краху. Регулятори врахували уроки з цієї кризи у сьогоднішні суворіші рамки.
Імпульс з того часу змістився в бік виваженого, але стабільного зростання. Віце-голова Японської асоціації криптобізнесу Шираїші задокументував розширення глобального ринку з 872 млрд доларів до 2,66 трлн доларів. У порівнянні, обсяг внутрішньої торгівлі Японії зріс з 66,6 млрд доларів у 2022 році і прогнозується, що подвоїться до 133 млрд доларів. Це підкреслює, що, хоча корпоративне прийняття прискорюється, роздрібна участь залишається стриманою.
88 % громадян ніколи не володіли біткоїном
Опитування, проведене Клубом біткоїна Корнелла, цитоване DocumentingBTC, виявило, що 88 % жителів Японії ніколи не володіли біткоїном. Аналітики припускають, що податкові навантаження та регуляторна невизначеність стримували ширше прийняття домогосподарствами. Реформи FSA спрямовані на подолання цих бар’єрів шляхом спрощення податкового режиму та надання надійних структур ETF.
Інституційний інтерес, однак, зростає. Спільне опитування Nomura Holdings та Laser Digital показало, що 54 % японських інституційних інвесторів планують інвестувати в криптоактиви протягом трьох років, причому 62 % вказують на переваги диверсифікації. FSA також опублікувало результати, зазначивши, що переважні алокації становлять 2–5 % активів під управлінням. Результати підкреслюють готовність великих фінансових гравців прийняти ETF-и, як тільки регуляторні умови дозволять.
Реформи узгоджуються з японською програмою «Новий капіталізм», яка акцентує увагу на зростанні, що базується на інвестиціях. Уточнюючи правову базу та зменшуючи податкові навантаження, посадовці сподіваються заохотити домогосподарства розглядати цифрові активи як частину довгострокових портфелів, а не лише як спекулятивні ставки.
