Новий уряд Японії планує розгорнути пакет стимулюючих заходів на суму понад 17 трильйонів ієн (приблизно 110 мільярдів доларів) для протидії зростанню цін і пожвавлення економічного імпульсу. Цей крок послідував за річним скороченням економіки Японії на 1,8% протягом третього кварталу 2025 року, який завершив шестиквартальну смугу зростання.
Аналітики кажуть, що масштаби підвищення ліквідності можуть чинити новий тиск на ієну і перенаправити капітал в ризикові активи, включаючи біткоіни (BTC).
Економічний спад Японії стимулює реакцію політики
За даними Bloomberg, економіка скоротилася менше , ніж очікували багато економістів. Прогнози вказували на зниження на 2,4%, тому фактичне падіння на 1,8% виявилося дещо м’якшим. Тим не менш, негативне зростання сигналізує про ключову зміну після 18 місяців розширення.
“Економіка Японії була стабільною в першій половині цього року, і сьогоднішній ВВП показав, що імпульс тимчасово зупинився. Я очікую, що в майбутньому економіка Японії повернеться до помірної тенденції відновлення». – сказав Йошімаса Маруяма, головний ринковий економіст SMBC Nikko Securities.
Скорочення ВВП надає прем’єр-міністру Такаїчі подальшу підтримку її амбітних фіскальних планів щодо пакету стимулюючих заходів на суму 17 трильйонів ієн.
“Японія намагається допомогти домогосподарствам поглинути вищі ціни, не змушуючи центральний банк натиснути на гальма, і в той же час фінансувати галузі, які повинні стати якорем у наступному десятилітті. Японія – це тестовий приклад. США – це аудиторія. І побічні ефекти розкажуть нам про наступне десятиліття більше, ніж заголовки коли-небудь», — написав аналітик.
Тим не менш, цей час призводить до незвичайної розбіжності: поки уряд готує великі стимулюючі вливання, Банк Японії, як і раніше, готовий до можливого підвищення процентних ставок. Банк Японії зберіг базову ставку на рівні 0,5% на своєму останньому засіданні в жовтні.
Тим не менш, губернатор Уеда натякнув, що умови можуть вимагати підвищення ставки вже з грудня. Таке поєднання може спровокувати волатильність валют і змістити потоки капіталу в усьому світі.
Що це означає для Bitcoin?
Тим часом аналітики ринку очікують, що велика ін’єкція ліквідності послабить єну. Коли уряди збільшують грошову масу, валюти часто знижуються, і інвестори шукають альтернативні засоби заощадження, особливо ті, які розглядаються як засіб захисту від інфляції.
Біткоїн часто отримує вигоду від таких кроків. Криптовалюта залучає капітал у періоди девальвації валюти та монетарного стимулювання. Аналітики зазначають, що ліквідність часто входить у ризикові активи, перш ніж вийти на ширші ринки.
«Коли Японія відкриває фіскальні крани, ієна слабшає, капітал випрямовується назовні, а глобальна ліквідність пожвавлюється. І щоразу, коли це відбувається, Bitcoin реагує першим. Якщо цей пакет пройде, він стане одним із найсильніших макроекономічних попутних вітрів у 2026 році. Хвиля ліквідності знову наростає, непомітно”, – додав аналітик.
Цей час збігається з більш широким пом’якшенням глобальних фінансових умов. Спостерігач за ринком зазначив, що в США кінець призупинення роботи уряду, сальдо на загальному рахунку казначейства близько 960 мільярдів доларів і очікування JP Morgan про те, що приблизно 300 мільярдів доларів витече з TGA в найближчі тижні, вказують на зростання ліквідності в доларах. Водночас цикл кількісного посилення Федеральної резервної системи сповільнюється і має завершитися 1 грудня.
Китай додає до цього тлі стабільні щотижневі вливання понад 1 трильйон єн у власну економіку. Разом ці події свідчать про те, що глобальна ліквідність стає більш акомодаційною — протилежністю посиленню, яке спостерігалося наприкінці 2021 року.
Аналітик стверджував, що це середовище збільшує ймовірність того, що нещодавня слабкість біткоїна може стати ведмежою пасткою, оскільки актив потенційно позиціонується для сильнішого руху в міру розширення ліквідності в усьому світі.
“Це не означає миттєвий місяць. Це означає, що BTC, швидше за все, потрапить у ведмежу пастку, перш ніж почнеться наступний можливий крок», — заявили в Bull Theory.
Найближчий час покаже, чи призведе скорочення Японії та пакет стимулюючих заходів до очікуваного ралі біткоїну. У міру зміни глобальної ліквідності учасники ринку будуть спостерігати як за традиційними, так і за криптовалютними індикаторами, щоб виявити наступну важливу тенденцію.
