Біткоїн (BTC) пройшов через три попередні цикли халвінгу з відносно чітким ціновим патерном. Пропозиція зменшувалася, попит зростав, і ціна біткоїна стрімко зростала після цього. Однак у четвертому циклі халвінгу спостерігається відхилення.
Дані свідчать, що траєкторія зростання біткоїна більше не відповідає історичному діапазону, встановленому попередніми циклами. Багато експертів галузі вважають, що біткоїн увійшов у зовсім іншу фазу порівняно з попередніми.
Чим Відрізняється Четвертий Цикл Халвінгу Біткоїна?
Спостереження від Ecoinometrics показують, що темпи зростання біткоїна в цьому циклі значно нижчі, ніж у попередніх. Це свідчить про те, що подія халвінгу більше не відіграє центральну роль у підвищенні ціни біткоїна, як це було раніше.
Якби біткоїн зростав подібно до попередніх циклів, його ціна могла б коливатися від 140 000 доларів до 4 500 000 доларів, починаючи з 63 000 доларів. Однак нині біткоїн торгується приблизно на рівні 80 000 доларів.
«На цьому етапі циклу нижня межа історичного діапазону повинна бути близько 250 000 доларів», – прокоментували в Ecoinometrics .
Ще одним важливим фактором є те, що попит на біткоїн знизився до найнижчого рівня за понад рік, згідно з даними CryptoQuant. Індикатор видимого попиту на біткоїн порівнює нову пропозицію з неактивною пропозицією, що зберігається понад рік, підкреслюючи справжній попит.
Це означає, що навіть якщо подія халвінгу зменшує пропозицію, ціна біткоїна може мати труднощі з підвищенням без нових припливів капіталу або сильного інтересу інвесторів.
Поряд з видимим попитом на біткоїн, Кі Йонг Джу, засновник CryptoQuant, також проаналізував циклічні сигнали індексу PnL біткоїна. Цей індикатор застосовує 365-денну ковзну середню до ключових ончейн-даних, таких як MVRV, SOPR і NUPL. Він сигналізує «Купити» або «Продати» на основних поворотних точках у великому циклі, а не на короткострокових коливаннях.
На основі цих даних Кі Йонг Джу передбачив, що бичачий цикл біткоїна завершився.
«Бичачий цикл біткоїна завершився, очікується 6–12 місяців ведмежої або бокової динаміки цін», – передбачив Кі Йонг Джу .
Чарльз Едвардс, засновник Capriole Investments, вказав на ще одну ключову відмінність у цьому циклі біткоїна. На відміну від попереднього, який отримав вигоду від експансіоністських монетарних політик центральних банків, цього разу центральні банки або посилюють, або підтримують нейтральні політики.
Під час останнього циклу біткоїн процвітав, коли центральні банки вводили ліквідність в економіку, створюючи сприятливе середовище для ризикових активів, таких як криптовалюти. Однак нинішня монетарна позиція не має такої ж підтримки, що ускладнює біткоїну підтримку сильного висхідного імпульсу.
Попри це, Чарльз Едвардс залишається дещо оптимістичним. Він зазначив, що ліквідність у США демонструє технічні ознаки потенційного відновлення.
«У цьому циклі біткоїна ми здебільшого боролися з плоским монетарним циклом, на відміну від минулого циклу з сильним висхідним трендом (зелений). Це може змінитися. Ми зараз бачимо перші ознаки потенційного великого багаторічного дна в ліквідності США, з формуванням дна типу “eve/adam” сьогодні. Минуло майже 4 роки з початку посилення. 2025 рік був би логічним для зміни тренду монетарної політики на тлі тарифних стресорів. Подивимося, чи зможе цей новий тренд закріпитися», — передбачив Чарльз Едвардс .
Цикл халвінгу колись був найважливішим фактором, що впливав на ціну біткоїна. Проте нинішні дані малюють іншу картину. Слабкий попит, несприятлива монетарна політика та прогнози експертів свідчать про те, що біткоїн увійшов у нову фазу.
У цьому середовищі макроекономічні фактори та потоки інституційного капіталу, ймовірно, визначатимуть цінові тренди біткоїна більше, ніж сам захід халвінгу.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
