Цього тижня зайнятість у США має зайняти центральне місце. Automatic Data Processing Inc. (ADP), найбільший процесор з нарахування заробітної плати в США, збирається опублікувати звіт ADP про зміну зайнятості за серпень, вимірюючи зміну кількості людей, зайнятих у приватному секторі США, о 12:15 за Гринвічем у четвер.
Інвестори будуть особливо уважні до серпневого звіту ADP про роботу після липневого шоку в несільськогосподарському секторі (NFP), який спровокував відставку ключового чиновника Міністерства праці та відправив долар США (USD) у штопор.
Серпневі показники також матимуть вирішальне значення для визначення грошово-кредитної політики Федеральної резервної системи (ФРС), оскільки це буде останній звіт про зайнятість перед засіданнями 16 і 17 вересня.
Ці цифри надходять у контексті ескалації атак президента США Дональда Трампа на Федеральну резервну систему, яка закликає до менш обмежувальних процентних ставок, оскільки трейдери збільшують свої ставки на відновлення циклу пом’якшення ФРС у вересні.
Опитування ADP зазвичай публікується за кілька днів до публікації офіційних даних Nonfarm Payrolls. Його часто розглядають як ранній індикатор потенційних тенденцій, які можуть бути відображені у звіті про зайнятість Бюро статистики праці (BLS). Однак ці два звіти не завжди збігаються.
Дані з праці можуть підтвердити зниження ставки ФРС у вересні
Зайнятість є фундаментальним елементом подвійного мандату ФРС у поєднанні зі збереженням цінової стабільності.
У цьому сенсі несподівано слабкі дані про зайнятість, які спостерігалися в липні, посилили спекуляції про ризики зниження економіки і змусили центральний банк переключити увагу з інфляційних ризиків, пов’язаних з тарифами Трампа.
Незначний приріст зайнятості, який спостерігався в липні, у поєднанні з різким переглядом у бік зниження попередніх двох місяців у NFP сколихнув ринки, зруйнувавши теорію економічної винятковості США та змусивши Федеральну резервну систему переглянути свою яструбину позицію.
Дані щодо інфляції в США, які спостерігалися минулого тижня, сприяли ослабленню занепокоєння з приводу ескалації цінового тиску, принаймні на даний момент, і президент ФРС Джером Пауелл прийняв ідею одноразового впливу торгових тарифів. Значна зміна тону, яка зміцнила аргументи на користь негайного зниження процентних ставок.
Ще один звіт про індекс споживчих цін (CPI) має бути опублікований напередодні засідання Федерального комітету з операцій на відкритому ринку (FOMC) цього місяця, але подальші ознаки ослаблення ринку праці можуть практично підтвердити скорочення ФРС на наступному засіданні.
Інструмент спостереження за ФРС CME Group демонструє майже 90% ймовірність зниження на 25 базисних пунктів цього місяця перед оприлюдненням даних про зайнятість у США, і принаймні ще на чверть пункту до кінця року.
Коли вийде звіт ADP і як він може вплинути на індекс долара США?
Звіт ADP про зміну зайнятості за серпень має бути опублікований у четвер о 12:15 за Гринвічем. Ринковий консенсус вказує на 68 тисяч нових робочих місць після зростання на 104 тисячі в липні. Індекс долара США (DXY), який вимірює вартість долара США по відношенню до найбільш торгованих валют світу, рухається вгору з чотиритижневих мінімумів, але залишається значно нижчим за рівні, які спостерігалися до публікації липневих даних про зайнятість
На цьому тлі ризик знаходиться на слабшому, ніж очікувалося, значенні, що змусить ФРС прискорити цикл пом’якшення і винести на стіл можливість зниження на 50 базисних пунктів, викликавши новий тиск продажів на долар США.
Оптимістичний результат, навпаки, послабить побоювання з приводу різкого уповільнення економіки, але навряд чи змінить очікування щодо пом’якшення ФРС, принаймні до тих пір, поки дані четверга не будуть підтверджені п’ятничним звітом NFP. Такий результат, швидше за все, матиме помірний позитивний вплив на долар США.
Що стосується пари EUR/USD, Гільєрмо Алькала, валютний аналітик FXstreet, бачить, що пара шукає напрямок в межах останнього горизонтального діапазону в 150 пунктів, який містив цінову дію з початку серпня.
Алькала бачить важливу зону опору перед рівнем 1,1740.
“Злиття низхідного опору лінії тренду, який зараз знаходиться в районі 1,1730, та рівня 1,1740, який охоплює піки 13 та 22 серпня, а також максимум понеділка, ймовірно, стане серйозним викликом для биків”.
З іншого боку, Алькала виділяє зону підтримки вище рівня 1,1575: “Євро ведмеді, швидше за все, зіткнуться зі значною підтримкою в нижній частині місячного діапазону, між 1,1575 та 1,1590, який обмежив ведмедів 11, 22 та 27 серпня. Крім того, рівень корекції Фібоначчі на початку серпня на рівні 1,1560 може надати деяку підтримку перед мінімумом від 5 серпня, який знаходиться в районі 1,1530.
