Засідання Федеральної резервної системи (ФРС) з питань політики 17 вересня має стати одним із найбільш значущих для ризикових активів цього року, оскільки криптотрейдери готуються до волатильності.
Ринки в переважній більшості очікують зниження ставок, але масштаб цього кроку, будь то 25 базисних пунктів, 50 базисних пунктів або малоймовірний сценарій відсутності змін, може викликати дуже різну реакцію в біткойнах і альткойнах.
Базовий рівень у 25 базисних пунктів
Більшість аналітиків розглядають скорочення на чверть пункту як базовий варіант. Чарлі Білелло зазначив , що цього тижня очікується зниження ставки за фондами ФРС на 25 б.п.
Тим часом спостерігачі за ринком облігацій, такі як Шазі, стверджують, що рішення вже зафіксовано. Прибутковість також оцінюється в три таких скорочення до кінця року.
“Прибутковість 10-річних облігацій офіційно опустилася нижче 4,00% вперше з 4 квітня. Зараз ринки повністю встановлюють ціну на три зниження процентних ставок на 25 базисних пунктів до кінця року”, – йдеться у листі Кобейсі.
Незважаючи на це, ця впевненість може бути палицею з двома кінцями, оскільки аналітики вже прогнозують подію з продажу новин.
“Ймовірно, є 99% ймовірність того, що зниження ставки буде оголошено в середу. Цим нікого не здивуєш. Ось чому це часто подія з продажу новин. Як тільки ми пройдемо повз ці новини, четвер, ймовірно, буде зеленим, а п’ятниця, ймовірно, буде якимось хаосом, який закінчується зеленим”, – зазначили аналітики IncomeSharks.
Тим часом, історія Bitcoin зі зниженням ставок показує, що ажіотаж часто змінюється різкими розпродажами.
Відповідно, трейдерам слід бути обережними, припускаючи, що скорочення автоматично означає ралі.
“Востаннє ФРС знижувала ставки 18 грудня 2024 року. Біткоїн коштував $106 000 і впав на 30% протягом кількох тижнів», — зауважив аналітик Квінтен.
У зв’язку з тим, що біткоїн повертається вище порогу в 115 000 доларів, трейдери побоюються, що може розвинутися подібна динаміка.
Аналітик Тед Піллоуз спрогнозував два ведмежі короткострокові сценарії. Перший передбачає падіння до $104 000 перед розворотом, тоді як другий підкреслює більш глибоке падіння до $92 000, щоб заповнити розрив у CME, перш ніж зрости до нових максимумів.
Сюрприз на 50 базисних пунктів
Тим не менш, більший зріз залишається можливим, якщо це малоймовірно. За словами Гургавіна, Standard Chartered очікує зростання на 50 базисних пунктів, хоча коефіцієнти Kalshi припускають лише 9% ймовірності.
Аналітики вважають таке рішення бичачим, прогнозуючи + $2,5 трлн ринкової ліквідності, що може спричинити різке зростання альткоїнів.
Zero Hedge, популярний користувач X, зазначив оцінку JPMorgan про те, що зниження на 50 базисних пунктів має лише 7,5% ймовірності, але може зрушити акції на 1,5% у будь-якому випадку.
Якщо це більш агресивне пом’якшення буде реалізовано, це, ймовірно, підживить короткострокове ралі криптовалют, розірвавши цикл «продажу новин», сигналізуючи, що ФРС готова забезпечити більш глибоку ліквідність.
Амортизатор з нульовим зрізом
Хоча жоден аналітик активно не закликає до призупинення, не можна відкидати цю можливість. Zero Hedge зазначив, що навіть підвищення все ще має номінальну ймовірність у ринкових моделях, підкресливши тривалу невизначеність.
Якщо Пауелл відмовиться від скорочення, настрої можуть швидко зіпсуватися. Як зауважили трейдери на кшталт Хантса, ринок вже «на хиткому ґрунті», а політика та тарифи ускладнюють картину.
«Криптовалютні ринки знову опинилися на хиткому ґрунті. Біткоїн відкотився від нещодавніх максимумів, оскільки трейдери зважують, що ФРС робитиме далі. Зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні FOMC цього тижня виглядає ймовірним, але президент Трамп вимагає ще глибших скорочень, щоб пом’якшити удар від тарифів і охолодження ринку праці», – пояснив Хант.
Це перетягування каната між політикою та політикою додає нову волатильність біткойну та альткоїнам, а настрої висять на волосині.
“… Тепер питання: чи перестрахується ФРС, чи замахнеться сильніше? Полювання позує.
Відсутність скорочення, швидше за все, спровокує різкий розпродаж ризикових активів, особливо вразливим до біткоїну.
Крім рішення, тон має значення
Зрештою, багато чого залежатиме не лише від розміру розрізу, а й від керівництва Пауелла. Учасники крипторинку стежитимуть за виступом голови ФРС у пошуках можливих підказок.
“Це не буде продажем новин, якщо Пауелл говоритиме в голубиній манері, що він, швидше за все, зробить”, – стверджував Кейл Абе.
Трейдери будуть аналізувати кожне слово в пошуках підказок щодо майбутнього пом’якшення, а вересневий сезонний розпродаж акцій додає ще один рівень ризику, як підкреслив YAARRR.
Криптовалютні ринки вже кілька місяців зростають на очікуваннях легших грошей.
Однак, чи ознаменує 17 вересня початок нового етапу вище, чи болісне перезавантаження, залежить від того, який сценарій розгортатиметься завтра.
