Вперше з середини 1990-х років іноземні центральні банки тримали більше золота, ніж казначейські облігації США. Ця віха свідчить про значні зміни в тому, як глобальна держава бачить безпеку, ліквідність і довіру.
Крім ринкових подій, тихе обертання від паперу до металу знаменує собою потенційний поворотний момент в архітектурі глобальних фінансів.
SponsoredЗолото обігнало казначейські облігації США вперше за 30 років
Дані, якими поділився Barchart, підтвердили перетин, оскільки центральні банки продовжують свою рекордну смугу купівлі золота у 2025 році.
За даними Всесвітньої ради із золота, лише у серпні центральні банки закупили 19 тонн нетто після того, як у липні додали 10 тонн. Таким чином, вони встановили загальний показник виробництва приблизно 900 тонн. Це буде четвертий рік поспіль, коли глобальні закупівлі вдвічі перевищують довгострокові середні показники.
У листі Кобейсі зазначалося, що центральні банки купували золото протягом 16 років. Це найдовша смуга за всю історію спостережень, яка відбулася після того, як ці фінансові установи були чистими продавцями протягом більш ніж двох десятиліть до 2010 року.
У першому півріччі 2025 року 23 країни розширили свої резерви. “Центральні банки не можуть припинити купувати золото”, – написав Кобейсі.
Sponsored SponsoredПричина глибша, ніж інфляція: макродослідник Суніл Редді підкреслює, що останнє зростання золота відстежує крах балансів зворотного репо Федеральної резервної системи . Це басейн, де використовується надлишок ліквідності для безпечного паркування на ніч.
“Коли ці баланси майже зникли, золото пішло вертикально… Капітал шукає те, що не може бути дефолтом — тверді гроші. Золото – це вже не просто хеджування від інфляції; Він стає первозданною заставою — активом Last Trust», — сказав він.
Коли довіра слабшає, тверді активи дорожчають — і цифрове золото чекає своєї черги
Цей розрив у довірі збільшується, і звіти вказують на те, що уряд США тепер витрачає майже 23 центи з кожного долара доходу на відсотки. Водночас іноземна довіра до казначейських облігацій слабшає на тлі політичного глухого кута та ескалації боргу.
Sponsored SponsoredНа цьому тлі аналітики кажуть, що золото не змінилося. Вірніше, це вимірювальна палиця, яка руйнується. З 1970-х років основні валюти, такі як британський фунт і швейцарський франк, втратили від 70% до 90% своєї вартості, якщо порівнювати їх із золотом.
Проте навіть домінування золота стикається з новими претендентами. Криптоінвестор Ларк Девіс зазначив, що хоча золото впало на 5% минулого тижня, що стало найрізкішим одноденним падінням з 2013 року, біткоїн зріс на 3%.
«Якщо BTC поглине хоча б частину ринкової капіталізації золота, це може ознаменувати початок божевільного ралі… 1% – це $134 000, 3% – $188 000″, – сказав він.
Його думка перегукується з публікацією Mister Crypto про те, що «цифрове золото наступне», натякаючи на обертання, що назріває під поверхнею.
Однак, якщо відкат золота виглядав драматично, інсайдери кажуть, що він був переважно механічним. Великий ETF (біржовий фонд) блокує торгівлю, яка спрацювала через тригери алгоритмічної волатильності.
“Ніхто важливий не продавав”, – сказав аналітик. Китайські ETF на золото навіть додали експозицію під час розпродажу.
Все це разом узяте, світові монетарні охоронці, що включають установи, що випускають фіатну валюту, рішуче переходять у тверді активи.
«Якщо люди, які керують грошовим принтером, складають золото, то що решта з нас повинні складати?» – зауважив криптожаргон.
Такий стан глобальних фінансів, коли центральні банки переходять від демпінгу золота протягом десятиліть до нинішніх закупівель рекордних обсягів щорічно, може визначити десятиліття вперед для ринків і для самих грошей.
