Ціни на золото піднялися до нового історичного максимуму в азіатські торгові години в понеділок, а спотові ціни зросли до 3800 доларів за унцію. Сплеск стався на тлі ослаблення долара США після нещодавнього зниження ставок Федеральною резервною системою, тоді як геополітична напруженість, що триває, продовжувала стимулювати попит на активи-притулки.
Ця віха викликала дебати про те, що вона може сигналізувати для Bitcoin (BTC). Багато аналітиків припускають, що «цифрове золото» незабаром може піти слідом за дорогоцінним металом і спробувати відновити свій історичний максимум.
Ралі золота у 2025 році може стати найсильнішим з 1979 року
Ринкові дані показують, що золото зросло на 9,43% у вересні, продовживши своє зростання з початку року до 45,2%. Всього кілька годин тому дорогоцінний метал встановив новий історичний максимум в 3811 доларів за унцію, а потім опустився до рівня 3805 доларів.
“Золото щойно торгувалося вище 3800 доларів. Срібло коштує вище 47 доларів. Золото не б’є рекорд за рекордом не тому, що рішення ФРС знизити процентні ставки було правильним, або тому, що економічна політика Трампа є успішною. Це свідчить про кричущий провал фіскальної та монетарної політики”, – написав економіст Пітер Шифф.
Брайан Роуз, колишній банкір і засновник London Real, зазначив, що цього року золото вже досягло 38 рекордних максимумів.
“Це може бути найсильніший стрибок золота з 1979 року, спричинений зниженням ставок ФРС, тоді як інфляція все ще перевищує 3%”, – сказав він.
Чи досягне біткоїн історичного максимуму в Uptober?
Тим часом біткоїну вдалося пройти один із найслабших місяців із помітною стійкістю, продемонструвавши зростання на 3,2%. Незважаючи на це зростання, найбільша криптовалюта все ще торгується на 9,9% нижче свого історичного максимуму, залишаючи відкритим питання про те, чи зможе вона скоротити цей розрив у жовтні.
У той час як жовтень часто розглядається як бичачий місяць для біткойна – отримавши назву «Uptober» – його поточна кореляція з золотом посилає неоднозначні сигнали. Аналітик спільноти CryptoQuant Мартунн підкреслив, що кореляція біткоїна та золота стала негативною. Негативна кореляція говорить про те, що зміцнення золота більше не є бичачим сигналом для BTC в короткостроковій перспективі.
«Золото зростає, а біткоїн падає. Негативна кореляція між ними зберігається”, – написав він.
Крім того, Джо Консорці зазначив, що золото відстежує глобальну грошову масу M2 з чутливістю майже 1:1, тоді як біткоїн відокремився від цього показника з початку травня.
«Біткоїн не відстежував глобальний M2 з ~70-денним лагом з початку травня. Золото – це високий бета-ризик, BTC – високий бета-ризик», – заявили в Consorti.
Він пояснив це тим, що золото є активом-притулком, який сильно реагує, коли інвестори шукають безпеки на тлі слабкості долара та геополітичних ризиків. На противагу цьому, Bitcoin більше вирівнюється як актив, який сильно реагує, коли інвестори почуваються впевнено та беруть на себе ризик.
Тим не менш, багато аналітиків все ще вважають, що за ралі золота послідує ралі біткойна. Тед Піллоуз, інвестор і аналітик, спрогнозував , що біткоїн має тенденцію слідувати за ралі золота і може досягти $150 000 до кінця 4 кварталу.
Однак він попередив, що спочатку може відбутися корекція на 10%-15%, яка вимиє перевантажені довгі позиції перед наступним етапом вище.
Крім того, деякі аналітики виділяють більш тривалі часові рамки, зазначаючи, що біткоїн може відображати рухи золота з лагом від 100 до 200 днів.
«З огляду на зниження ставок ФРС, ослаблення долара США та 4-й квартал (найбільш бичачий квартал біткоїна) за кутом, основа готова. Прірва не триватиме вічно. Біткоїн – наступний», – додав інший спостерігач за ринком.
Золото проти біткоїну: який актив краще тримати?
Чи піде BTC по стопах золота або повністю розійдеться, ще невідомо. Проте, з огляду на те, що навколо обох активів вирує оптимізм, справжнє питання полягає в тому, який з них забезпечує більшу цінність?
У пості на X спостерігач за ринком проілюстрував різницю між заощадженнями в біткойнах і золоті за останні кілька років. За його словами, біткоїн виділяється як більш ефективний довгостроковий інструмент для заощаджень.
“Офіційно минуло 300 тижнів з початку 2020 року. Заощадження 50 доларів на тиждень у біткойнах протягом цього часу перетворило б 15 000 доларів на 0,58 BTC, які зараз коштують понад 63 000 доларів. Заощадження в золоті натомість принесли б 7,45 унції золота вартістю трохи більше 28 000 доларів”, – йшлося в дописі .
На противагу цьому, Боб Елліотт, директор з інформаційних технологій Unlimited, стверджував , що золото є більш стабільним варіантом. За останні чотири роки прибутковість двох активів була в цілому схожою, але рух золота був набагато плавнішим.
Він зазначив, що волатильність і просідання золота становлять лише близько чверті від волатильності біткоїна, а його кореляція з акціями становить близько 14%, порівняно з набагато вищим ~60% у біткоїна .
«За останні 5 років біткоїн не перевершив золото і знаходиться на тому ж рівні, де він знаходиться відносно у 2021 році. Тим часом, історична волатильність золота становила 15%, а біткоїна – 55%. Так що з золотом ви могли б отримати аналогічний прибуток з невеликою часткою волатильності”, – підкреслив інший аналітик.
При цьому він підкреслив, що володіння як золотом, так і біткоїном має сенс, оскільки кожен актив приносить різні переваги. Золото забезпечує стабільний прибуток з набагато нижчою волатильністю.
Крім того, біткоїн пропонує набагато вищий апсайд завдяки своїй волатильності. На думку аналітиків, цей баланс робить їх потужною парою, коли їх тримають поруч.
