Нові інвестори демонструють зростаючу схильність до ліквідних активів традиційної природи – золота й срібла – замість криптовалют, що є прямою відповіддю на посилення макроекономічної турбулентності.
Ця тенденція свідчить про перевагу класичних засобів збереження вартості навіть за умов, коли біткойн (BTC) позиціонується як «цифрове золото» і розглядається у довгостроковій перспективі як засіб накопичення капіталу.
Молоді інвестори обирають золото як захист від інфляції
На глобальних фінансових ринках спостерігається системне переорієнтування інвесторів на дорогоцінні метали з метою хеджування інфляційних ризиків і волатильності. В аналітичних коментарях наголошується: навіть особи без досвіду біржових операцій нині обирають золото та срібло замість цифрових активів.
«Серед мого оточення люди, які ніколи не здійснювали жодних операцій, сьогодні торгують золотом і сріблом. Роздрібні інвестори, які раніше підтримували памп криптоактивів, цьогоріч активізувалися на ринку благородних металів. Очікуване “альт-сезон” відбувся не у криптовалютах, а саме у золоті й сріблі», – резюмує один із спостерігачів крипторинку.
У країнах Близького Сходу місцеві ЗМІ фіксують високий попит з боку інвесторів молодшого віку на тлі історичних максимумів цін на золото. За оцінкою Gulf News, за словами Чірага Вори (Bafleh Jewellers), частка тих, хто купує золото вперше, сягнула 55–60%. Ця група, здебільшого представники покоління Z та міленіалів, надає даному активу функцію захисту від інфляції.
Зростання цін трансформувало підхід до споживання. Обсяги продажів ювелірних виробів скоротилися, натомість сукупні суми придбань зросли – передусім за рахунок зміни пріоритетів. Покупці з роздрібного сегмента фокусуються на інвестиційній привабливості – вони віддають перевагу невеликим обсягам операцій і гнучким продуктам. При цьому попит з класичних ювелірних прикрас частково мігрував до злитків, монет, легких виробів, які простіше реалізовувати на вторинному ринку.
Ідентична динаміка спостерігається в Індії – внутрішній попит на золото залишається структурно розділеним: відносно стійка інвестиційна активність контрастує з послабленням обсягів торгівлі ювелірними виробами.
«Попит на інвестиційні продукти із золота, зокрема злитки і монети, продовжує зберігати високі показники. Фокус на інвестиційний аспект підтверджується статистикою імпортних операцій – обсяги імпорту збільшилися до 340 т у період із липня по жовтень у порівнянні з 204 т за перше півріччя, що підкреслює життєздатність попиту, орієнтованого на збереження вартості», – прокоментувала Кавіта Чакко, керівник досліджень World Gold Council в Індії.
Ця тенденція характерна не лише для нинішнього року. Ще в жовтні на платформі BeInCrypto зазначалося, що роздрібні інвестори фізично вишиковуються в черги біля дилерів дорогоцінних металів, аби придбати золото та срібло.
Серед цієї категорії чітко простежується прогресуюча присутність представників молодших поколінь. Факт підтверджує трансформацію інвестиційної поведінки та схильність нового покоління до активів, які традиційно вважаються засобами довгострокового збереження.
Зрушення простежується і в динаміці пошукового інтересу. Дані Google Trends відображають: частота запитів на кшталт «купити золото» системно випереджає аналогічні пошукові запити щодо біткойна за річний період, що свідчить про більш стійкий інтерес до фондових металів у роздрібному секторі порівняно з цифровими валютами.
При цьому в інвестиційних портфелях домогосподарств у США частка золота залишається помірною. Кіп Херріедж, партнер та засновник Vertical Research Advisory, відзначає: частка золота не перевищує 1% сукупних активів у середньостатистичних портфелях роздрібних американських інвесторів. За логікою його оцінки, за сталої тенденції може виникнути простір для переорієнтації більших ресурсів у цей клас активів.
«У середньому по американських домогосподарствах інвесторів-роздрібників золото формує лише близько 1% портфеля (срібло – ще менше). На наш погляд, фаза істотного зростання на ринку тільки починається, встановлено цільові ціни – $15 000/унція по золоту та $200/унція по сріблу, адже відбувається масштабне уточнення ринкової вартості. Ще у 2003 році, коли ми вперше радили золото та срібло ($350 та $5 за унцію відповідно), акцентували увагу на необхідності «зберігати» в золоті, а не у фіаті. Ту ж стратегію рекомендуємо й зараз», – зазначає Херріедж.
Паралельно зі змінами серед роздрібних власників капіталу, підвищується зацікавленість до золота і на рівні центральних банків. Сукупний обсяг світових резервів перевищив 40 000 т у ІІІ кварталі 2025 року. Це найвища позначка за останні 75 років.
Саме центральні банки придбали 53 т золота чистими обсягами лише за жовтень – зростання становило 36% місяць до місяця, що є рекордним показником чистого попиту за поточний рік станом на листопад.
Інвестиції в золото: чому нові інвестори переходять з криптовалюти
Вектор попиту сприяв подальшому ралі вартості. Сьогодні ціна жовтого металу оновила історичний максимум – $4 497 за унцію.
Біткойн за останні 24 години втратив майже 2% вартості. Аналітики BeInCrypto фіксують відставання BTC від динаміки золота на річному проміжку, тоді як срібло опинилося серед топових активів із приростом 138%.
Рей Юсеф, CEO NoOnes, у коментарі для BeInCrypto наголосив: хоча золото демонструє явну перевагу у «debasement trade» 2025 року з точки зору ринкової динаміки, пряме зіставлення із цифровими активами не відображає складність реального балансу та інвестиційних мотивацій учасників.
Останні абсолютні максимуми ціни золота і дохідність на рівні 67% з початку року відображають класичну захисну стратегію з боку інвесторів у період, який характеризується фіскальною експансією, геополітичною напруженістю та макроекономічною політичною невизначеністю. Зростання купівлі з боку центральних банків, ослаблення курсу долара і тривалі інфляційні ризики підтверджують ключове місце золота як основного захисного активу на глобальному ринку.
«біткойн, натомість, останнім часом не продемонстрував властивостей, притаманних активу-хеджу, оскільки змінився характер його цінової динаміки. У 2025 році актив не торгувався як «цифрове золото», продемонструвавши підвищену залежність від глобальних макроекономічних змінних. Подальше зростання ціни біткойна наразі пов’язане насамперед із розширенням ліквідності, стабільністю суверенної політики та загальним рівнем інвестиційного ризик-апетиту, а не лише зі знеціненням фіатних грошей», – прокоментував він.
Крипторинок перебуває на етапі «стіни недовіри»
Незважаючи на зниження активності приватних інвесторів, низка експертів припускає потенціал для подальшого розвитку криптовалютної галузі. Окремий аналітик підкреслив, що в попередніх періодах пікової капіталізації саме роздрібні спекулянти формували найбільшу хвилю інтересу. Натомість нинішній цикл вирізняється відсутністю масового сплеску приватного попиту, а також швидким вичерпанням інтересу після короткострокового зростання.
У межах дискусії Crypto Talk було проаналізовано, що у грудні 2024 року ралі відбулося без значного залучення рітейл-інвесторів. Основну роль мали інституційні учасники, фонди й структурні схеми купівлі.
«Завершення ринку, як правило, збігається з етапом, коли роздрібні інвестори максимально активні, впевнені та переекспоновані. Наразі цього не спостерігається. Ринок і далі демонструє так званий поступ «сходами недовіри», коли ціна зростає за умови обмеженої масової участі, а домінуючим залишається обережний настрій навіть після суттєвих рухів. Це не гарантує нових максимумів у найближчі дні, проте свідчить, що фазу психологічної перенасиченості ще не пройдено. Участь приватного капіталу поки що залишається мінімальною. Якщо звернутись до історії, найбільші імпульсні рухи формуються вже після цього етапу, а не до нього», – зазначив експерт у коментарі.
Чи відбудеться найближчим часом переорієнтація роздрібного капіталу з ринку золота й срібла на цифрові активи, залишається відкритим питанням. Поки що дорогоцінні метали утримують перевагу в притоку інвестицій. І вже у 2026 році стане очевидно, чи збережеться цей тренд, чи відбудеться структурний зсув у розподілі капіталу.
