На тлі зростання геополітичної напруженості долар США (USD), який тривалий час слугував базовим активом-«тихою гаванню» на глобальних ринках, не демонструє притаманної йому історичної реакції.
У той самий період золото (XAU) та срібло (XAG) демонструють динаміку, яка істотно перевищує характерні ознаки зростання вартості сировинних товарів.
SponsoredЗолото оновлює рекорди, срібло зростає, а ринки хеджують більші ризики за інфляцію
Натомість капітал переміщується у тверді активи, внаслідок чого золото наближається до позначки $5 000, а срібло перевищує $80. Такі рівні спричиняють переосмислення усталених макроекономічних уявлень серед інвесторів.
Аналіз ринку, наданий аналітиком з акцій видобувних компаній Garrett Goggin, підкреслив аномальні тенденції: у попередні періоди ескалації військової активності з боку США долар традиційно укріплювався через приток капіталу у безпечні активи. Проте тепер, за його спостереженням, фіксується протилежний ефект.
«Ще нещодавно USD різко зростав у відповідь на військові конфлікти. Тепер – це не так», — зазначив Goggin, звертаючи увагу на суттєве зниження курсу долара на тлі стрімкого зростання золота та срібла (посилання).
Дійсно, в умовах історичних максимумів цін на золото та срібло (так звані God Candles у понеділок) індекс долара США демонструє рекордне зниження, досягнувши позначки 98,53 на момент публікації. Така розбіжність вказує на зростаючий сумнів учасників ринку щодо ролі долара як страховки від геополітичних ризиків.
Саме поточна динаміка цін у цьому сегменті є безпрецедентною. Економіст та давній прихильник інвестицій у дорогоцінні метали Пітер Шифф акцентує: золото вперше перевищило $4 560, скорочуючи відстань до рівня $5 000, ніж до $4 000. Просте спостереження, але у ньому прикметна деталь: рух є нетиповим для стагнації.
Срібло, у свою чергу, пробило позначку $84 та показало одну з найсильніших відносних динамік за останні десятиліття. Паралельне зростання вартості обох металів спостерігалося лише за умов глибоких монетарних чи системних криз.
Поточний рух срібла, на думку аналітиків, не обмежується суто спекулятивними мотивами. Співзасновник та операційний директор Synnax Даріо відзначає входження срібла у стан contango (ф’ючерсні контракти дорожчі за поточну спот-ціну), що зазвичай означає підвищений попит з боку інституційних чи корпоративних споживачів з реального сектору.
За даними Даріо, таке позиціювання сигналізує про заходи хеджування проти можливих дефіцитів пропозиції та зростання витрат у майбутньому. Йдеться не про короткострокову спекуляцію, а про фундаментальний попит учасників реального сектору.
Золото і срібло: breakout нагадує відкладений перегляд цін
Підйом цін реанімував дискусії щодо штучного стримування вартості дорогоцінних металів на глобальних ринках. Кіп Херрієдж наполягає, що вартість золота та срібла тривалий час була занижена посередницькими структурами, зокрема після штрафу JPMorgan у 2020 році за ринкові маніпуляції, ситуація принципово змінилася.
З моменту резонансного розслідування ціни стабілізувалися, і почалася справжня цінова репрезентація. З цього погляду фіксуються не «бульбашки», а компенсація багаторічного відставання вартості активів.
Sponsored«Насправді золото й срібло мали б сягнути поточних рівнів ще 10 років тому», — коментує Херрієдж.
У ширшому вимірі Херрієдж виокремлює сукупність політичних і монетарних рушіїв. Прогнози, за якими пул із золота, срібла та біткойна може частково стати забезпеченням для довгострокових казначейських облігацій США, здаються радикальними, але теоретично така архітектура могла б докорінно модифікувати ринок суверенного боргу та змінити баланс структурного попиту на обмежені активи.
Цей сценарій, попри спекулятивний характер, ілюструє пошук довіри інвесторів в умовах ескалації державних боргів та дедалі глибшої втрати легітимності фіатних фінансових систем.
Досвідчені гравці ринку поділяють думку щодо тривалого характеру сформованих тенденцій. Роберт Кійосакі прогнозує срібло вище $80 до кінця 2026 року та повідомляє про поступове збільшення обсягів купівлі до $100, водночас застерігаючи від зловживання кредитним плечем.
На переконання відомого автора, це не тимчасова спекулятивна стратегія, а фундаментальна трансформація принципів ціноутворення довіри, дефіциту та монетарних ризиків у довгостроковому циклі.
Комплексний аналіз сигналізує: вихід золота та срібла на нові історичні рівні разом із невиразною реакцією долара можуть означати прихований перехід ринку в режим, де класичні моделі портфельної оптимізації та звичні правила для безпечних гаваней поступаються місцем якісно іншим тенденціям.
