Microsoft оприлюднила квартальний виторг у 90 млрд $ за четвертий фіскальний квартал, перевищивши консенсус-прогноз аналітиків у 87,72 млрд $. Доходи хмарної платформи Azure зросли на 43%, що дозволило скоригованому прибутку на акцію досягти 4,74 $.
Результати публікуються на фоні торгів біткойна приблизно на 50% нижче історичного максимуму. Залишається питання для учасників ринку, чи транслюється прискорення циклу штучного інтелекту в акціях на динаміку цифрових активів.
Зростання Azure знімає ключові питання інвесторів
Аналітичні моделі передбачали збільшення прибутку Azure близько 40% за квартал. Показник 43% перевищує ці очікування і демонструє прискорення відносно попередніх трьох місяців.
Доходи від Microsoft Cloud склали 59,3 млрд $, підвищившись на 27% у річному вимірі. Підрозділ Intelligent Cloud, в якому інтегровано Azure, зріс на 32% – до 39,3 млрд $.
Перспективна частина замовлень виглядає ще сильнішою. Комерційне зобов’язання про виконання – контракти з відтермінованим визнанням доходу – зросло на 84% до 678 млрд $.
Сатья Наделла, голова ради директорів і генеральний директор Microsoft, пов’язує ці показники із впевненістю клієнтів у технологіях штучного інтелекту.
«Цього року виторг Azure перевищив 100 млрд $ вперше в історії, а Microsoft 365 Copilot досяг понад 30 млн платних користувачів — це свідчить про довіру до наших рішень в галузі ШІ», — зазначив Наделла у заяві для преси.
Підписуйтесь на нас у X, щоб отримувати новини в реальному часі
Котирування на закритті – 390,54 $ (–0,71%), у позаринковій сесії піднялись понад 403 $.
Капітальні витрати як оборотний бік AI-циклу
Витрати на реалізацію – противага доходу. За квартал Microsoft інвестувала 35,8 млрд $ у майно й обладнання, що вдвічі перевищує результат минулого року (17,1 млрд $).
За підсумками року додано 115,9 млрд $. Поточна чиста вартість основних засобів – 313,1 млрд $, порівняно з 205 млрд $.
Операційний грошовий потік (55,4 млрд $) повністю перекриває потребу у фінансуванні капіталу. Водночас на фінансовий результат вплинули разові чинники.
Чистий прибуток підтримав дохід у 3,2 млрд $ від частки Microsoft в Anthropic, а також скорочення пенсійних зобов’язань – ці фактори дали додаткові 0,27 $ до розбавленого прибутку на акцію в порівнянні з квітневими орієнтирами.
Сегмент споживчої електроніки залишається слабким: виручка More Personal Computing зменшилася на 4%, доходи Xbox і супутніх сервісів скоротилися на 10%.
Актуальність для учасників ринку цифрових активів
Біткойн втратив кореляцію зі зростанням акцій, пов’язаних з AI. Біткойн торгувався біля позначки 63 553 $ у середу, мінус 0,4% за добу, ринкова капіталізація – 1,27 трлн $.
Поточна ціна BTC приблизно на 50% нижча за історичний максимум 126 080 $ у жовтні 2025 року; за тиждень зниження – 3,5%.
Взаємозв’язок BTC з Nasdaq посилився, утім нахил став несприятливим: падіння збігаються з відкочуванням фондових індексів, але приріст цифрового активу в мікроралі відстає.
З точки зору позиціонування критичне питання – чи пошириться позитив місткості Microsoft на ширший ринок. За історією, період звітності великих ІТ-компаній з акцентом на штучний інтелект часто піднімав ціни криптоактивів.
У теперішніх умовах для спекулянтів, які спостерігають динаміку звітів AI-компаній і волатильність, витратна частина бюджету Microsoft може виявитися більш інформативною за безпосередню виручку. Зростання інвестиційного навантаження без пропорційної динаміки портфеля замовлень може повернути риторику про «бульбашку» AI, що вже тиснула на ринок цифрових активів.
Бюджетні плани Microsoft на 2027 фінансовий рік, озвучені під час розмови керівництва з аналітиками, наразі формують більш значний сигнал для криптоінвесторів, ніж показник Azure. Чи відновить біткойн чіткий взаємозв’язок із цією динамікою у серпні – відкрите питання.
