Andreessen Horowitz (a16z) закликає Комісію з цінних паперів і бірж США (SEC) модернізувати нормативи зберігання криптоактивів.
Цей венчурний капітал (VC) у криптоіндустрії виступає за принципову структуру, де зареєстровані інвестиційні радники (RIAs) можуть самостійно зберігати цифрові активи за визначених умов.
A16Z закликає Комісію з цінних паперів і бірж США надати повноваження зареєстрованим інвестиційним консультантам
Цей венчурний капітал у криптоіндустрії написав детальну статтю у відповідь на запит SEC щодо інформації про зберігання інвестиційних радників. У ній викладено шлях, що балансує захист інвесторів з реаліями управління активами на основі блокчейну.
«Ми подали нашу відповідь на запит SEC щодо інформації про зберігання IA. Ми раді бачити, що SEC робить кроки до надання керівництва для криптовалют. Консультативні клієнти заслуговують на те, щоб їхні активи були захищені, тому ми вітаємо конкретні поради від Комісії», — оголосив Скотт Вокер, головний офіцер з відповідності в a16z, про подання фірми на X (Twitter).
Він зазначив, що зберігання криптовалют представляє унікальні ризики, і що RIAs потребують чіткішого керівництва для відповідального подолання цих викликів.
На думку a16z, існуючі правила зберігання, розроблені для традиційних цінних паперів, не відповідають вимогам криптовалют. RIAs часто виявляють, що сторонні зберігачі або не підтримують повний спектр функцій цифрових активів, або недоступні.
Це змушує радників зважувати правову невизначеність проти фідуціарних обов’язків. Це особливо актуально при збереженні економічних і управлінських прав, вбудованих у багато токенів. Такі права включають голосування за протоколом, стейкінг і генерацію доходу.
Фірма запропонувала рішення у вигляді п’яти принципів, що відображають унікальні характеристики криптовалют.
Принципи для посилення ролі зареєстрованих інвестиційних консультантів, поділилися в A16Z
Центральним у підході є ідея, що правила зберігання повинні зосереджуватися на тому, які захисти надаються, а не на тому, хто їх надає.
- Елігибільність на основі захистів, а не правового статусу
A16z стверджує, що правовий статус, такий як федеральна хартія банку, не повинен визначати елігибільність для зберігання криптоактивів. Натомість SEC повинна визнавати будь-якого зберігача. Це включає трастові компанії з державною хартією або навіть незареєстровані суб’єкти, які можуть відповідати суворим вимогам щодо захисту.
Ці вимоги включають щорічні технічні та фінансові аудити, належну сегрегацію активів, управління зашифрованими ключами, плани відновлення після катастроф і сильні практики розкриття інформації.
Фірма підкреслює, що криптозберігачі повинні бути здатні запобігати несанкціонованим переказам. Вони також повинні підтримувати перевірені записи про власність і уникати юрисдикцій, де активи можуть бути включені до банкрутства.
- Суттєві захисти для зберігачів
Іншим важливим принципом пропозиції є те, що RIAs не повинні бути змушені вибирати між безпекою активів і цінністю для клієнтів. Через технічні обмеження або проблеми з відповідністю, поточні зберігачі часто обмежують доступ до функцій стейкінгу або управління.
- Дозволити реалізацію криптоправ
A16z стверджує, що RIAs повинні мати дозвіл реалізовувати ці права від імені клієнтів. У випадках, коли зберігач не може їх підтримати, тимчасове самостійне зберігання активів для розблокування цих функцій не повинно вважатися порушенням регуляцій.
- Гнучкість у найкращому виконанні
Фірма також закликає до більшої гнучкості в тому, як RIAs досягають найкращого виконання. Переміщення криптовалюти на торговий майданчик для оптимального ціноутворення не повинно вважатися виведенням з-під зберігання. Це, однак, залежить від того, чи вживає радник відповідних заходів для перевірки безпеки та цілісності платформи.
- Самостійне зберігання як останній засіб
A16z вважає, що стороннє зберігання повинно залишатися стандартом. Однак, цей венчурний капітал у криптоіндустрії вважає, що RIAs повинні самостійно зберігати активи, коли не існує життєздатних альтернатив або коли це необхідно для виконання їхніх фідуціарних обов’язків.
Такі домовленості підлягатимуть тим самим стандартам аудиту та розкриття інформації, що й сторонні зберігачі.
«Зареєстровані інвестиційні радники, які інвестують у криптоактиви, страждають як від відсутності регуляторної ясності, так і від обмежених життєздатних варіантів зберігання. Що потрібно індустрії, так це підхід, заснований на принципах, для вирішення цієї критичної проблеми для професійних інвесторів», — написала фірма у своєму дописі.
Оскільки SEC бореться з місцем криптовалют у регуляторній сфері, всебічна пропозиція a16z може запропонувати дорожню карту для реформ, що захищають інвесторів, водночас розкриваючи повний потенціал токенізованих фінансів.
Тим часом, цей звіт з’являється лише через кілька місяців після того, як SEC США оголосила про Бюлетень бухгалтерського обліку персоналу (SAB) № 122. Цей крок фактично скасував попереднє керівництво за SAB 121, яке відмовляло банки від зберігання біткоїна.
Цей крок дозволив банкам та традиційним фінансовим (TradFi) установам надавати криптопослуги без значних регуляторних перешкод.
Аналогічно, знакове рішення лише місяць тому дозволило банкам надавати послуги зберігання криптовалют та стейблкоїнів без попереднього схвалення, що спростило інтеграцію цифрових активів.
Проте, на тлі прагнення банків та зареєстрованих інвестиційних консультантів (RIAs) отримати більше гнучкості у сфері криптовалют, залишаються важливими сильні механізми управління ризиками, що відповідають регуляторним настановам Управління контролера валюти (OCC).
«OCC очікує, що банки матимуть такі ж сильні механізми управління ризиками для підтримки нових банківських активностей, як і для традиційних», зазначив Родні Е. Гуд, виконуючий обов’язки контролера валюти.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
