Усі основні публічні біткойн-майнери заявили про стратегічний поворот у напрямку впровадження штучного інтелекту, що спричинило гостру дискусію щодо потенційних наслідків для безпеки мережі.
Чарльз Едвардс, засновник Capriole Investments, опублікував статистику: середня частка доходу від біткойна серед провідних публічних майнерів, імовірно, зменшиться з 90% до приблизно 30% протягом двох-трьох років.
Публічні майнери надають перевагу AI перед біткойном
Спостерігаючи приблизно за десятком компаній, видно: ті публічні фірми, що фокусуються на отриманні 80% чи більше виручки від AI, зафіксували середнє зростання вартості своїх акцій понад 500% за два роки.
Учасники зі скромнішими AI-амбіціями демонстрували набагато менш виразні показники: декілька опинилися навіть у від’ємній зоні.
Більшість таких структур не планують оновлювати або замінювати обладнання для майнінгу біткойна. Замість цього передбачено використання поточних ASIC до завершення їх життєвого циклу, тоді як нові капіталовкладення спрямовують виключно у AI-інфраструктуру.
«Якщо ці цифри навіть частково відповідають дійсності — а вони ґрунтуються на прямій звітності компаній — інтерес і ресурси, спрямовані на біткойн, перебувають під суттєвою загрозою в горизонті 2-3 років. Причому саме у фазі, коли розвитку набирають квантові обчислення, які становлять екзистенційну загрозу для біткойна без змін у коді», — зазначає Едвардс.
Дослідник біткойна Пол Сторц підтримав занепокоєння. Він звернув увагу, що MinerMag змінила назву на «Energy Mag», конференція Bitcoin 2026 перейменувала «Mining Stage» на «Energy Stage», а MARA Holdings прибрала згадки про біткойн зі свого сайту ще декілька років тому.
Адам Бек прогнозує ринкову саморегуляцію
Генеральний директор Blockstream Адам Бек не поділяє песимізму. Він аргументує: при зниженні хешрейту прибуток для залишкових майнерів пропорційно зростає. Внаслідок виникає арбітраж, і баланс встановлюється, коли прибутковість від майнінгу співвідноситься з маржинальністю AI-навантажень.
«…це фактично позитив для майнерів: якщо хешрейт знижується — маржа зростає. Тут проявляється арбітраж: рівновага досягається тоді, коли маржинальність від майнінгу дорівнює доходності AI-навантажень. Зростання маржі підсилює позитивну рефлексивність: майнери продають менше біткойна для оплати електроенергії, а це підживлює ріст ціни», — заперечив Бек.
Підвищення прибутковості водночас означає, що майнери змушені реалізовувати менше BTC для покриття поточних витрат. Саме це Бек і визначає як «позитивну рефлексивність».
Однак подібна перевага стосується індивідуального бізнесу майнерів. Залишається відкритим питання про загальний вплив тенденції на стійкість системи біткойна. Якщо всі публічні майнери обирають курс зміщення і енергетична складова падає, фундаментальна безпека мережі ризикує ослабленням у критичний період.
Складність майнінгу біткойна вже знизилася на 7,76% у березні 2026 року. Хешрейт впав орієнтовно до 870 EH/s із пікових значень біля 1 ZH/s у поточному році, що ілюструє загальну тенденцію виходу обчислювальних потужностей із системи.
Обговорення розгортається незадовго до заходу Bitcoin 2026 у Лас-Вегасі, де Сторц має презентувати імовірне технічне рішення для зупинки відтоку майнерів на новій сцені під назвою «Energy Stage».
