Strategy Inc (MSTR) зросла на 6% у понеділок, коли відновлення ціни біткойна у вихідні нарешті відбилося на ринку акцій. Проте у вівторок на передринку котирування вже опустилися до $131, фактично повністю нівелюючи попереднє зростання. Зміна становить приблизно 5% щодо закриття понеділка на момент написання.
Обсяг щотижневих торгів у порівнянні з лютим зменшився на 67%, а волатильність сягнула 106%. Зменшення ліквідності акцій MicroStrategy може багаторазово посилити вплив технічних факторів, вже видимих на графіках. Критична позначка – $124: пробій цього рівня загрожує посиленням ризиків.
Біткойн відновлюється, але обсяги та волатильність показують інше
У вихідні біткойн впав до $63 000 на тлі конфлікту між США та Іраном, проте в неділю ввечері відновився. MSTR, як біржовий інструмент, не мала змоги відреагувати до понеділка: закриття в п’ятницю поблизу $129 транслювало всю дводенну динаміку цін біткойна лише в стартову свічку тижня — акція відкрилася з розривом вгору і дійшла до $137 на завершення сесії. Вночі біткойн повернувся до $66 800, і вже у вівторок на передринку котирування впали до $131.
Це характерна закономірність. Зміни, які біткойн демонструє увечері та у вихідні, MSTR поглинає у вигляді імпульсивних рухів на відкритті фондового ринку.
Таке стиснення призвело до того, що 30-денна річна волатильність досягла 105,8% — найвищий показник серед провідних великих компаній США, перевищуючи волатильність самого біткойна (67,5%) і майже вдвічі перевищуючи середній річний рівень MSTR у 57,2%.
Підвищення волатильності означає більш різкі цінові коливання в обох напрямках, ширші спреди, вищий ризик швидких ліквідацій — особливо за умов зменшеного числа учасників, здатних поглинути рух. Причиною виступає слабшаюча ринкова участь.
Середньотижневий обсяг торгів упав на 67% із максимуму $7,8 млрд, зафіксованого на початку лютого, і наразі становить $2,59 млрд. Середньомісячний показник — $3,3 млрд, що на 58% менше за піковий рівень. Зростання волатильності на тлі скорочення обсягів означає, що менша частка акціонерів MicroStrategy обумовлює масштабні цінові рухи, котрі стають менш прогнозованими й спричиняють часті хибні сигнали.
В умовах такої структури ліквідності Strategy оголосила про 101-ше придбання біткойна 2 березня. Наразі компанія володіє 720 737 BTC, середня ціна набуття становить $75 985 за одиницю.
При ринковій ціні біткойна поблизу $67 000 позиція перебуває в зоні збитків приблизно на $6–7 млрд. Закупівлі продовжуються, втім ринок не демонструє позитивної реакції. Сукупність індикаторів свідчить — відновлення у понеділок могло стати епізодичним ефектом. Переважання ведмежого тиску залишається незмінним.
Імпульс, грошовий потік та активність опціонів слабшають разом
Показник Chaikin Money Flow (CMF) на рівні 0,06 ув’язує придбання 101-го траншу з макроекономічним тлом. CMF традиційно застосовується для оцінки інституційної активності. Попри купівлю Strategy 3 015 BTC, на графіку CMF суттєвого приросту не спостерігається. З середини лютого індикатор знижується — це співпадає з динамікою ціни. Хоча загальний рух CMF виглядає бичачим, нездатність індикатора сформувати черговий максимум відносно ціни MSTR вказує на системне ослаблення картини.
Якщо CMF опиниться нижче нуля (поки цього не сталося), це засвідчить, що нетто-капітал виходить із MSTR, що корелює з 67% просіданням тижневих обсягів торгів.
Денний індекс відносної сили (RSI), розглядуваний як індикатор імпульсу, додатково фіксує вичерпання поточного тренду. З 9 грудня до 2 березня ціна MSTR формує низхідні максимуми, тоді як RSI — підвищує власні бар’єри. Прихована ведмежа дивергенція натякає на потенційне продовження загального низхідного руху. Сигнал про слабкість підтверджується, якщо новий бар закриється нижче $140.
Передринкова динаміка лише посилює ризик, який віддзеркалюють технічні індикатори.
Опціонна статистика демонструє схожі сигнали. Співвідношення обсягів put/call становить 0,92, а співвідношення відкритої позиції — 0,93, що наближено до нейтрального рівня: капітали майже рівномірно розподіляються між бичачими call та ведмежими put.
Лютнева фаза панічних настроїв завершилася, проте замість неї не сформувалося впевненої ринкової позиції. Очікувана волатильність на рівні 77,98% поступається фактично зафіксованій на рівні 105,8%, зареєстрованій раніше, що сигналізує про переважання очікувань стабільного цінового руху. Для підтвердження подібних прогнозів необхідні подальші кроки – можливо, збереження діапазону котирувань біткоіна.
Бажаєте отримувати професійні огляди? Замовте щоденну спеціалізовану розсилку від головного редактора Харша Нотарія тут.
Динаміка котирувань акцій MicroStrategy не продемонструвала чіткої підтримки з боку ринкових операторів. Утримання учасників у позиції очікування, відсутність агресивних ордерів у будь-якому напрямку, органічно поєднана зі зниженням загального торгового обороту, а також ослабленням chaikin money flow (CMF), створює передумови до подальшого зниження ринкової залученості.
MicroStrategy: Прогноз ціни акцій та вирішальний рівень $124
Акції MSTR залишаються обмеженими у межах $140–124 майже чотири тижні, за винятком окремих пікових імпульсів. Зростання в понеділок було обмежено опором на позначці $140, після чого ціна розвернулась. Ключова підтримка визначена в районі $124, що співпадає з рівнем 0,236 за корекцією Фібоначчі — орієнтир, який сьогодні має критичне значення та становить близько 10% від позначки останнього закриття.
Комплексна сукупність доказів: прихована ведмежа дивергенція RSI, ослаблення CMF, нейтральна позиція за опціонними контрактами, макроекономічний тиск та різке зниження торгівельного обсягу – схиляє до можливого руху котирувань униз.
Фіксація добового закриття нижче $124 відкриє шлях до наступних цілей на рівні $115. Далі в роботі аналітик відзначає $107 та $100 – відповідні орієнтири для потенційної корекції.
Разом із тим, ринок ще зберігає імовірність зростання. Якщо біткоін упевнено відновиться вище $69 000 і це супроводжуватиметься сильним обсягом купівлі, прорив $140 для акцій MSTR може повністю нейтралізувати ведмежий сценарій, спровокувавши ротацію позицій і потенційно посиливши хвилю волатильності. Визначений підхід пояснюється характерною для MSTR підвищеною стратегічною мінливістю.
До зазначеного моменту $124 виступає як ключова межа для ціни акцій MicroStrategy. Утримання цього рівня зумовить продовження діапазонної торгівлі, втрата стане каталізатором для прискореної корекції.
