Ціна XRP зросла понад 30% після відновлення від мінімуму початку лютого поблизу $1,12. Дане зростання відновило очікування корекційного руху та короткостроково піднесло токен у зону $1,50. На перший погляд, тенденція виглядала конструктивною. Значно покращилися індикатори імпульсу. Почав формуватися патерн пробою. У середовищі трейдерів активізувалися дискусії стосовно ймовірності реверсу тренду.
Однак блокчейн-дані демонструють іншу динаміку. Замість стійкого накопичення, ончейн-показники свідчать, що значна частина власників використовувала відскок переважно для фіксації збитків. Продаж із втратою досі домінує. Декілька інвесторських груп продовжують зменшувати експозицію. Виникає принципове питання: сплеск був результатом справжнього попиту чи лише забезпечив ліквідність для виходу утримувачам із втратами?
Технічний аналіз: потенціал відскоку потребує підтвердження
На 12-годинному графіку XRP торгується у межах падаючого клина із ймовірністю пробою 56% вище верхньої лінії тренду.
SponsoredДля активації цього патерну XRP необхідно відновитися вище короткострокової ковзної середньої – експоненціальної ковзної середньої (EMA) за 20 періодів, котра надає більшу вагу останнім цінам. У знижувальній динаміці цей рівень виконує роль динамічного опору. На початку січня чіткий прорив вище цього EMA запустив майже 30%-ий імпульс зростання.
Імпульс також демонструє раннє покращення.
Між 31 січня й 9 лютого XRP зафіксував нижчий мінімум ціни. Водночас індекс відносної сили (RSI) – індикатор імпульсу для оцінки сили купівельного і продажного тиску – сформував вищий мінімум. Така бичача дивергенція свідчить про зниження активності продавців.
Потребуєте більше інсайтів щодо токенів? Підписуйтеся на щоденний криптовалютний дайджест редактора Харша Нотарії, тут.
Самостійно така конфігурація сигналізує можливість відскоку.
Проте технічні патерни спрацьовують лише за умови готовності інвесторів утримувати позиції. Для адекватного аналізу інституційної підтримки коректно звернутися до поведінкових патернів на ончейн-рівні.
Ончейн-індикатор SOPR: холдери все ще продають у збиток попри відскок
Один з найяскравіших попереджувальних сигналів подає індикатор Spent Output Profit Ratio – SOPR. SOPR фіксує співвідношення між монетами, що переміщуються ончейн із прибутком або збитком. Значення вище 1 вказує на фіксацію прибутків; нижче 1 – на домінування продажів зі збитком.
З кінця січня SOPR для XRP стабільно перебуває нижче 1 понад десять днів поспіль.
Sponsored Sponsored
Ця ситуація є аномальною. Після відновлення понад 30% зазвичай короткострокові трейдери повертаються до прибутковості – це підвищує SOPR. Проте у випадку XRP показник рентабельності так і не відновився. Продажі зі збитком тривали навіть у процесі корекційного зростання. Логічно припустити: чимало інвесторів продовжують виходити з безперспективних позицій.
Якщо спростити: ринок не демонструє класичних сигналів динамічного фіксування прибутку. Замість цього переважають вимушені, стрес-орієнтовані виходи. Для точнішої ідентифікації відповідальних варто деталізувати поведінку окремих груп власників.
Дані холдерів показують: відскок XRP використовують для виходу, а не накопичення
Інструмент HODL Waves сегментує гаманці XRP за періодом зберігання активів. Це дозволяє розмежувати інвесторів за патернами купівлі та продажу.
Найбільш виражена зміна зафіксована у когорти власників з горизонтом утримання 24 години.
6 лютого їх сукупна частка становила приблизно 1% від циркулюючої пропозиції XRP. Протягом кількох днів цей показник впав до орієнтовно 0,09%. Темп зниження – понад 90%.
Sponsored
Йдеться про реактивних учасників, які входили в ринок на піку волатильності та покидали позиції при першій ознаці відновлення.
Розпродаж був характерний не тільки для цієї групи.
Когорта з горизонтом володіння від 1 до 3 місяців, котра активно акумулювала XRP у січні (при торгівлі біля $2,07), так само скорочує експозицію. Її доля у структурі пропозиції зменшилася з приблизно 14,48% у середині січня до 9,48% нещодавно, себто відбулося зниження близько 35%.
Ці інвестори все ще знаходяться в зоні збитків. Не очікуючи повної компенсації втрат, вони використовують короткострокові підвищення як можливість для обмеження негативного фінансового результату. Взаємодія саме цих двох груп пояснює, чому показник SOPR демонструє депресивну динаміку протягом тривалого періоду.
Учасники з коротким інвестиційним горизонтом залишають невдалі позиції. Середньострокові власники реалізують збиткові активи.
Такі дії типові для фаз розподілу, що принципово відрізняються від етапу раннього бичачого ринку. Це прямо впливає на поточну структуру ціноутворення.
Sponsored SponsoredXRP: дані про базову вартість пояснюють бар’єр $1,44–$1,54 для ціни
Теплові карти собівартості показують, на яких цінових діапазонах були придбані великі об’єми монет. Такі зони нерідко трансформуються на рівні опору, коли актив повертається до даних значень.
Для XRP найбільший кластер у короткостроковій перспективі розташовано між $1,42 і $1,44. В цій області було накопичено понад 660 млн XRP. Це формує потужний кластер для продажу.
Коли ціна підходить до цього рівня, для багатьох інвесторів відкривається можливість виходу в нуль. Після тривалого періоду втрат зростає готовність фіксувати збитки при першій нагоді.
Вище цього кластера — позначка $1,54, яка корелює з опором по експоненційному ковзаючому середньому (EMA). У сукупності ці зони створюють серйозний бар’єр, який XRP неодноразово не міг подолати. Черговий рух курсу в цей інтервал традиційно супроводжується наростанням тиску з боку продавців. Така поведінка співзвучна розподілу, що фіксується в SOPR та HODL Waves.
За відсутності прориву для XRP на рівні $1,44, збільшується вірогідність зниження. Відмова може спричинити повернення до рівня $1,23 або навіть $1,12 (нещодавній локальний мінімум). Таке падіння еквівалентне понад 20% від нинішніх котирувань.
Лише тривале закріплення вище $1,54 на фоні зростаючої прибутковості та зниження інтенсивності продажу може трансформувати цю структуру ціноутворення XRP.
