Коли ціни на криптовалюти впали після того, як президент Дональд Трамп оголосив про нові тарифи, Binance, яка довгий час вважалася основним двигуном ліквідності галузі, швидко стала центром хаосу.
Для багатьох користувачів Binance крос-маржинальна система біржі, яка пов’язує всі активи на рахунку трейдера в якості застави, погіршила їх збитки.
Чи був крах Binance органічним чи прорахованим експлойтом?
Коли ціни обвалилися, трейдери повідомили, що інтерфейс Binance завис під час розпродажу, що не дозволило їм закрити або хеджувати позиції. Оскільки всі активи були пов’язані між собою, один маржин-колл викликав загальну ліквідацію рахунків замість часткових збитків.
Ця структурна слабкість призвела до широкого обурення, коли деякі користувачі звинуватили Binance у отриманні прибутку від волатильності ринку за допомогою комісії за ліквідацію.
Хоча Binance пообіцяла компенсацію постраждалим клієнтам, вона ще не опублікувала повний звіт після інциденту.
Це мовчання створило простір для спекуляцій, особливо після того, як дослідник YQ поділився даними, які свідчать про те, що аварія могла бути не зовсім органічною.
Аналіз YQ показав, що три активи, що котируються на Binance — USDe, wBETH і BNSOL — втратили свої прив’язки за лічені хвилини один до одного під час внутрішнього оновлення цін.
На той момент USDe впав до $0,65, wBETH обвалився до $430 (майже на 90% нижче за вартість Ethereum), а BNSOL впав до $34,9.
«23-хвилинний розрив між загальними ліквідаціями та конкретними крахами активів свідчить про послідовне виконання, а не про випадкову паніку», — написав аналітик.
З огляду на це, оцінки аналітиків свідчать про те, що скоординовані угоди могли витягнути з ринку від $800 млн до $1,2 млрд.
“Хоча ми не можемо остаточно довести координацію, докази створюють обґрунтовані підозри. Точність, час, специфіка місця проведення та моделі прибутку ідеально узгоджуються з тим, як виглядатиме скоординована атака. Чи то за допомогою блискучого опортунізму, чи то за допомогою навмисного планування, хтось перетворив прозорість Binance на вразливість і витягнув у процесі майже мільярд доларів», – підсумував він.
Перекази Coinbase поглиблюють підозри щодо координації ринку
У той час як увага була прикута до Binance, свіжі дані блокчейну показали, що Coinbase, найбільша біржа США, також зробила помітні зміни перед спадом.
Аналітична компанія Meta Financial AI (MEFAI) виявила , що Coinbase перевела 1 066 BTC з холодного гаманця на гарячий гаманець незадовго до того, як ціни почали падати.
Приблизно в той же час новостворений гаманець, який, як стверджується, належить американському інвестору, купив 1 100 BTC у Binance і відправив їх на Coinbase.
Ці дії викликали здивування, оскільки Coinbase в основному обробляє великі інституційні угоди через свій позабіржовий (OTC) стіл, а не роздрібні замовлення.
У таких транзакціях зазвичай беруть участь емітенти ETF, хедж-фонди або корпоративні казначейства, які хочуть купувати біткойн непомітно, не впливаючи на ринкові ціни.
З огляду на це, MEFAI зазначив, що терміни цих рухів, можливо, посилили тиск продажів, який і без того зростає на ринку.
“Продажі, які тут відбуваються, здійснюються закладам. Їхні власні боти для арбітражу та ціноутворення балансують ціну. Він функціонує на спотовій основі. [Coinbase] є найскладнішим місцем для продажу 1 000 BTC для роздрібного користувача, тому що важко знайти неінституційного інвестора на іншій стороні, щоб купити ці 1 000 BTC», – підсумували в MEFAI.
Незважаючи на заяви, немає чітких доказів зв’язку подій Binance і Coinbase разом.
Тим не менш, синхронізована активність гаманця, збіг часу та різкий вплив на ринок поглибили підозри галузі щодо того, що крах був більше, ніж збігом обставин.
