Термін дії опціонів на суму понад 16 мільярдів доларів у Bitcoin та Ethereum закінчується 31 жовтня 2025 року о 8:00 UTC на Deribit. Це одна з найбільших щомісячних подій року з криптовалютних деривативів.
Цей термін перевищує подію минулого тижня на суму 6 мільярдів доларів через щомісячне роловерування жовтневих контрактів. Трейдери та інвестори повинні уважно стежити за максимальними рівнями болю та позиціонуванням, які можуть вплинути на короткострокову цінову дію.
Опціони на біткойн стикаються з крихкою структурою ринку
На момент написання цієї статті біткоїн торгується на рівні $109 287. Протягом цього терміну буде закрито 124 171 контракт на суму $13,59 млрд. Максимальна ціна болю становить 114 000 доларів, що є рівнем, на якому більшість власників опціонів втрачають вартість.
Історично склалося так, що ціна біткойна має тенденцію рухатися до максимальної больової зони з наближенням експіру, що є результатом того, що маркет-мейкери хеджують свої позиції.
Співвідношення put-to-call становить 0,70, що вказує на помірний бичачий ухил серед трейдерів. Тим не менш, дані Deribit показують , що в цілому відкритий інтерес до 124 171 опціонів на біткоіни. Відкритий інтерес колл у 73 001 контракті перевищує відкритий інтерес пут на рівні 51 171, що призводить до співвідношення пут/колл 0,70 у всіх термінах експірації.
Greeks.live аналітики визначають ринок як «крихкий і безбідний» після нещодавніх ліквідацій. Ключові рівні: $112 000 і розрив CME з $110 000 до $111 000.
Опір з’являється на рівні від $116 000 до $118 000. Якщо підтримка поступиться, трейдери спостерігають за позначкою в $106 000, що сигналізує про корекцію на 3% від поточної ціни.
Відкритий інтерес впав з більш ніж 100 000 контрактів до приблизно 70 000 за місяць, демонструючи меншу участь трейдерів.
Це зниження свідчить про фіксацію прибутку або нижчу впевненість у поточних цінах. Падіння відкритого інтересу поряд зі стабільними ціновими орієнтирами до консолідації, при цьому напрямок невизначений, якщо не з’являться нові каталізатори.
Позиціонування Ethereum демонструє обережні настрої
Ethereum торгується на рівні 3 854 доларів, а термін дії 646 902 контрактів на загальну суму 2,49 мільярда доларів закінчується. Максимальний рівень болю становить 4 100 доларів, що трохи вище за поточну ціну.
Як і у Bitcoin, співвідношення «пут-кол» Ethereum становить 0,70, що вказує лише на помірне бичаче позиціонування. Тим не менш, статистика опціонів Deribit на Ethereum відображає більш захисну позицію.
Відкритий інтерес колл становить 381 462 контракти, що перевищує відкритий інтерес у 265 440. Така щільна сторона виклику свідчить про те, що трейдери хеджують ризик зниження або дотримуються оптимістичних поглядів на тлі бичачого позиціонування в контрактах, що закінчуються.
“Позиціонування читається обережно бичаче. На тлі помітного ослаблення торгової напруженості між США та Китаєм, ризик зростання є сильнішим, а трейдери менш захищені. Позиціонування ETH схиляється до обережності, при цьому пути переважають дзвінки”, – констатували аналітики Deribit.
Розмір цього експірату підсилює його можливий вплив на спотові ціни. Загалом опціони Bitcoin та Ethereum становлять понад 16 мільярдів доларів умовної вартості, що робить цю подію однією з найпопулярніших подій щодо криптовалютних деривативів жовтня.
Дерібіт відзначає обережний оптимізм, пов’язаний з поліпшенням макроумов, в той час як Greeks.live попереджає про постійний ризик зниження і виснажених покупців.
У міру того, як ці великі позиції розкручуються, волатильність може швидко зростати. Максимальні рівні болю на рівні $114 000 для Bitcoin і $4 100 для Ethereum можуть впливати на короткострокові рухи ціни.
