Відповідно до щомісячного огляду цифрових активів VanEck за квітень 2025 року, біткоїн (BTC) перевершив акції під час неспокійного місяця, надаючи уявлення про свій потенціал як макрохеджу.
Проте швидке повернення активу до корельованої поведінки свідчить про те, що біткоїн ще не готовий повністю відокремитися від ринків ризику.
Біткоїн перевершує акції під час квітневого розпродажу на ринку
Біткоїн на короткий час відокремився від традиційних ринків, таких як акції та цінні папери. Однак його новознайдена незалежність могла бути недовговічною.
«Біткоїн показав ознаки відокремлення від акцій протягом тижня, що закінчився 6 квітня», — написав керівник відділу досліджень цифрових активів VanEck Меттью Сігел.
Цей період збігся з оголошенням президента США Дональда Трампа про масштабні тарифні заходи, що спричинило глобальний розпродаж на ринках. У той час як S&P 500 і золото знизилися, біткоїн зріс з 81 500 доларів до понад 84 500 доларів, що свідчить про можливу зміну сприйняття інвесторами.
Проте моментум не тривав довго. У міру просування місяця цінова динаміка біткоїна знову синхронізувалася з акціями. VanEck, використовуючи дані Artemis XYZ, зазначив, що 30-денна кореляція BTC-S&P 500 впала нижче 0,25 на початку квітня, але до кінця місяця повернулася до 0,55.
«Біткоїн не відокремився значущо», — підкреслюється у звіті.
Біткоїн зріс на 13 % за місяць, перевершивши втрату NASDAQ на 1 % і стабільну динаміку S&P 500. Можливо, ще цікавіше, що волатильність біткоїна знизилася на 4 %, навіть коли волатильність акцій подвоїлася на тлі зростання геополітичної напруженості та невизначеності в торгівлі.
Хоча короткострокова картина залишається заплутаною, VanEck бачить ранні ознаки структурних змін. У звіті підкреслюється зростаючий суверенний та інституційний інтерес до біткоїна як активу для збереження вартості з довгостроковим макрохеджовим потенціалом.
«Формуються структурні попутні вітри. Біткоїн продовжує знаходити підтримку як суверенний, некорельований актив», — написав Сігел.
VanEck вказав на використання біткоїна у міжнародній торгівлі Венесуелою та Росією як ранній сигнал цього переходу.
Корпоративне накопичення біткоїна зросло у квітні
Тим часом корпоративне накопичення BTC різко зросло у квітні. Серед значних покупок — 25 400 BTC від Strategy (раніше MicroStrategy) та нові алокації від Metaplanet і Semler Scientific.
Softbank, Tether і Cantor Fitzgerald також заснували нову фірму, 21 Capital, з планами придбати біткоїнів на суму 3 млрд доларів.
Ці події слідують за твердженням Standard Chartered, що біткоїн тепер стає хеджем проти традиційних фінансів (TradFi) та ризиків казначейства США.
Банк стверджував, що стійкість біткоїна на тлі монетарного стресу відображає його зростаючу роль як баласту портфеля проти крихкості ринків боргу, деномінованих у фіаті.
«Я вважаю, що біткоїн є хеджем як проти ризиків TradFi, так і ризиків казначейства США. Загроза усунення голови Федеральної резервної системи США Джерома Пауелла потрапляє в категорію ризиків казначейства — отже, хеджування триває», — сказав Гефф Кендрик, керівник відділу досліджень цифрових активів Standard Chartered, BeInCrypto.
Однак ця стійкість не поширилася на ширший крипторинок. За даними VanEck, альткоїни зазнали труднощів, оскільки мемкоїни, спекулятивні DeFi AI токени та мережі рівня-1, такі як Ethereum і Sui, різко впали.
Індекс лідерів смартконтрактів MarketVector знизився на 5 % у квітні і з початку року впав на 34 %. Solana виділилася як рідкісний переможець, зрісши на 16 % завдяки оновленням мережі та зростаючому інституційному інтересу до казначейства.
Sui зафіксував зростання обсягу щоденних торгів на децентралізованих біржах (DEX) на 45 % та увійшов до топ-10 за доходами платформи смартконтрактів. На противагу цьому, Ethereum відстав, знизившись на 3 %, оскільки частка його доходів від комісій скоротилася до лише 14 %, порівняно з 74 % два роки тому.
Загальна тенденція в альткоїнах була ведмежою, а спекулятивна енергія продовжувала згасати. Обсяги торгів мемкоїнами знизилися на 93 % з січня по березень, а індекс MarketVector Meme Coin зменшився на 48 % від початку року.
Проте, з огляду на показники ціни та волатильності, відносна сила біткоїна у квітні може натякати на те, куди прямує цей актив. У звіті VanEck робиться висновок, що хоча біткоїн ще не повністю відійшов від поведінки ризикового активу, основа для довгострокового відокремлення тихо закладається.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
