Спотові біткойн-ETF продемонстрували максимальний приріст у 2026 році. Десять із одинадцяти оригінальних фондів зафіксували приплив коштів 5 березня. Сукупно до фондів надійшло близько $500 млн. Після шести послідовних тижнів відтоку, у ході яких було виведено майже $4,5 млрд, тренд розвернувся – хоча розрив ще не подолано повністю.
Біткойн зріс приблизно на 12% після спільних дій збройних сил США й Ізраїлю проти Ірану 28 лютого. Золото спершу різко подорожчало, але швидко здало позиції. Сформоване розбалансування знову активізувало знайому дискусію щодо того, який актив слід вважати справжнім захисним. Відомий аналітик висловив позицію, яка помітно ускладнила типове бачення цієї ситуації.
Потоки ETF знову зростають
Американські спотові біткойн-ETF розпочали 2026 рік із найдовшої негативної динаміки за історією спостережень. Шість послідовних тижнів відтоку — максимальний період з початку 2025 року — призвели до виведення близько $4,5 млрд. Лише BlackRock IBIT втратив понад $2,1 млрд за п’ять найгірших тижнів. FBTC від Fidelity зменшився більш ніж на $954 млн.
Розворот ринку був не менш стрімким. Тиждень, що розпочався 27 лютого, забезпечив $787 млн чистого притоку. Наступний тиждень – ще $1,15 млрд. Старший аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунас зазначає, що від’ємний баланс року зараз «майже закрито». Сукупний чистий приплив по всіх спотових біткойн-ETF станом на 4 березня складає $55,95 млрд — порівняно з $57,08 млрд на початку року, тенденція до відновлення очевидна.
Масовий характер притоку засвідчує зміну інституційних уподобань. Раніше у 2026 році основний приплив фіксувався переважно в IBIT, тоді як решта фондів демонструвала відтік. Синхронний рух десяти фондів у позитивному напрямку 5 березня вказує на справжнє покращення ринкового сприйняття, а не просту ротацію коштів усередині ETF-сектора.
Важливість не перебільшувати значення цього
Балчунас порушив очевидне питання на X: чи означає 12% зростання біткойна статус нового захисного активу? Чи втратило золото свою функцію, якщо воно дешевшає? Сам надав відповідь: ні.
Експерт підкреслив поширену аналітичну пастку. Оцінка активу за результатами короткострокових цінових коливань нерідко дає хибні висновки. Зростання біткойна, за його словами, навряд чи безпосередньо корелює із геополітичними ризиками. Більш визначальними є ринкова переорієнтація та згасання бар’єрів з боку інститутів. Корекція золота – ймовірно, наслідок фіксації прибутку. «Хто насправді знає», – додав Балчунас.
Фактична динаміка цін підтверджує цю обережність. Після авіаударів по Ірану біткойн різко знизився — з майже $67 000 до $63 038. На цьому тлі золото злетіло до $5 376 за унцію. Відновлення біткойна розпочалося лише після повідомлення про смерть Хаменеева. Згодом золото відкотилося на тлі очікувань підвищення ставки ФРС.
Для обох активів ключовим лишається контекст. За 60 днів до ударів золото подорожчало більш ніж на $1 000 за унцію. Біткойн до цього часу просів майже на 23% від початку року — це найгірше річне відкриття за увесь період спостережень. Обидва активи були у фазі надмірно виражених стартових позицій.
Короткострокові розбіжності не визначають глобальних тенденцій. ETF-статистика сигналізує: інституції повертаються до біткойна. «Золото варте поваги як актив, як і біткойн», – підсумовує Балчунас.
