Хешрейт мережі біткойн знизився на 4% за останні 30 днів — це найрізкіший спад за майже два роки.
Паралельно фіксується підвищена волатильність та зниження ціни активу, що демонструє зростаюче навантаження на майнерів у зв’язку із зменшенням рентабельності видобутку. Тим не менше, згідно з аналітичним оглядом інвестиційної компанії VanEck, поточна хвиля капітуляції майнерів може слугувати маркером досягання локального мінімуму ціни.
Біткойн: потужність майнінгу знижується через слабкість ціни та зупинки в Китаї
У аналітичному звіті Bitcoin ChainCheck (середина грудня 2025 року) компанії VanEck задокументовано, що скорочення хешрейту біткойн на 4% стало найбільшим з квітня 2024 року. Це падіння припало на період нестабільності на ринку біткойн, коли ціна активу знизилася приблизно на 9%.
Додатково індекс волатильності виріс, і 30-денна реалізована волатильність перевищила 45% — це максимальні значення з квітня 2025 року.
«Ми зазвичай спостерігаємо зниження хешрейту під час суттєвих корекцій ціни біткойн», — відзначили Меттью Сайгел і Патрік Буш у своїй аналітиці.
Окрім фактору вартості криптоактиву, на хешрейт біткойн вплинули події в Китаї. За інформацією BeInCrypto, минулого тижня близько 400 000 одиниць обладнання були вимушено зупинені у провінції Сіньцзян.
Припинення роботи систем еквівалентне втраті орієнтовно 1,3 ГВт потужності, що суттєво вплинуло на функціонування мережі. Сукупна обчислювальна потужність Китаю зменшилась на 100 екзахешів за добу.
«Причиною є перерозподіл електрогенерації на підтримку попиту зі сторони індустрії AI, що потенційно може вивести з ринку до 10% хешрейту мережі біткойн», — уточнюють фахівці.
Паралельно погіршились і економічні умови для майнерів через динаміку курсу біткойн. Згідно з підрахунками VanEck, рівень окупності електроенергії для Bitmain S19 XP зразка 2022 року знизився з $0,12 (грудень 2024 року) до $0,077 (середина грудня 2025 року), що еквівалентно падінню на 36%. Дослівно у звіті Сайгела і Буша зазначено:
«Попри низьку прибутковість останнім часом, значна частина учасників ринку продовжує майнити, орієнтуючись на довгострокові перспективи біткойн. Згідно з нашими спостереженнями, до 13 країн здійснюють майнінг з підтримкою урядових структур — це фундаментальне підґрунтя для стабільності хешрейту в довгостроковому періоді».
Історичні дані сигналізують бичачий розворот
VanEck відзначає: поточне скорочення хешрейту може виступати «сигналом до формування дна». Згідно з ретроспективними даними з 2014 року, коли захід хешрейту прискорювався, динаміка ціни біткойн у подальшому зазвичай була сильнішою.
Якщо аналізувати 90-денні форвардні результати, у 65% випадків після зниження хешрейту за попередні 30 днів курс біткойн зростав. Для періодів із приростом хешрейту цей показник складав 54%.
Середній 180-денний форвардний результат також був вищим при падінні обчислювальної потужності й становив близько 20,5%, у той час як під час зростання — 20,2%. Така кореляція спостерігалась і на довших часових відрізках.
«Із 346 днів у період з 2014 року, коли приріст хешрейту за 90 днів був від’ємним, 180-денний форвардний результат курсу біткойн був позитивним у 77% випадків; середній профіт складав +72%. В інші періоди частка позитивних 180-денних результатів дорівнювала приблизно 61%, а середній приріст — +48%», — деталізують аналітики.
Технічні патерни підтверджують формування дна
З технічної точки зору на ринку також відмічають імовірність формування локального мінімуму. Аналітики, зокрема Тед Піллоуз, виокремлюють підтверджену дивергенцію RSI з бичачою тенденцією для біткойн на триденному таймфреймі — цей патерн вже двічі передував ринковим мінімумам.
«Бичача дивергенція RSI на 3-денному графіку біткойн підтвердилась. Під час двох попередніх появ цієї моделі ціна активу сформувала ринкове дно», — коментує Піллоуз у своєму огляді.
Перспектива наступного руху біткойн поки що залишається неочевидною — на ринку зберігається тиск. Дані BeInCrypto Markets зафіксували ціну $88 066 на момент підготовки публікації, що на 1,01% нижче за попередню добу.
