Відлік часу до наступного халвінгу біткойна перетнув екватор. Залишається приблизно 105 000 блоків до наступного зменшення винагороди за блок удвічі.
Мережа біткойна наразі подолала половину поточного циклу халвінгу, який розпочався у квітні 2024 року. Після досягнення блоку 1 050 000, прогнозованого на квітень 2028 року, винагорода за блок знизиться з 3,125 BTC до 1,5625 BTC за блок.
Що означає рубіж халвінгу біткойна для пропозиції
Кожен халвінг зменшує темп випуску нових монет біткойна в обіг. На цей момент майнери видобувають орієнтовно 450 BTC щодня. Після халвінгу 2028 року добова емісія скоротиться приблизно до 225 BTC.
Механізм халвінгу закладено на рівні протоколу біткойна і спрацьовує кожні 210 000 блоків, тобто приблизно один раз на чотири роки. Така передбачувана модель емітування є однією з ключових рис біткойна як дефіцитного цифрового активу.
Майже 19,7 млн біткойнів вже видобуто із максимальної пропозиції 21 млн. Тому з кожним наступним халвінгом значущість залишкової емісії помітно зростає. До 2030 року буде видобуто понад 98% всіх біткойнів.
Історична динаміка ціни біткойна після халвінгу
Попередні цикли халвінгу передували значущим ціновим зростанням, хоча амплітуда кожної наступної фази ставала меншою. Саме тому халвінг посідає центральне місце у стратегіях інвесторів та ретельно відстежується ринковими учасниками.
Перший халвінг у листопаді 2012 року скоротив винагороду з 50 BTC до 25 BTC. Другий, що відбувся у липні 2016 року, зменшив її до 12,5 BTC. Третій мав місце у травні 2020 року – винагорода знизилася до 6,25 BTC. Останнє зниження – у квітні 2024 року, актуальна величина становить 3,125 BTC.
Найпотужніші цінові рухи спостерігалися протягом 12–18 місяців після події халвінгу. Кореляція з минулими періодами не гарантує аналогічних тенденцій у майбутньому – ринкові умови суттєво різняться у кожному циклі.
Поточний цикл відрізняється через попит від ETF
Цикл халвінгу 2024–2028 років має принципові відмінності. Спотові біржові фонди на біткойн у США наразі акумулюють понад 1,3 млн BTC, що еквівалентно приблизно $92 млрд за поточними цінами.
Такий інституційний попит сформував структурний рівень підтримки, якого ринок не мав під час попередніх циклів. Інвестори ETF здебільшого дотримуються довгострокової стратегії – серед їхніх представників: фінансові радники, пенсійні фонди, сімейні офіси, що формують інституційні портфелі.
Одночасно Strategy нарощує резерви біткойна темпами, що перевищують рівень нової емісії. На балансі компанії — понад 780 000 BTC. Щомісячний обсяг їхніх придбань перевершує сумарний випуск майнерів.
Поєднання скорочення нової пропозиції з постійною інституційною потребою здатне посилити дисбаланс між пропозицією і попитом, який традиційно підштовхував динаміку цін після халвінгу.
Два роки до наступного халвінгу біткойна
Відлік до наступного халвінгу подолав 50% — це приблизно два роки до п’ятого скорочення винагороди. Фактична дата залежить від змін складності майнінгу та динаміки хешрейту.
За поточними оцінками, халвінг очікується у квітні 2028 року; залежно від джерела прогнозів можливе зміщення — від березня до травня. Мережа орієнтована на середній блок-тайм 10 хвилин, хоча фактичний час майнінгу варіюється.
Для майнерів майбутній халвінг означає чергове зниження доходу за блок. Рентабельність операцій вимагатиме подальшого підвищення ефективності обладнання та мінімізації витрат на електроенергію.
Відлік до халвінгу наголошує на принципах фіксованої монетарної політики біткойна. На відміну від фіатних валют, у яких центральні банки можуть змінювати обсяг обігу ситуативно, емісійний графік біткойна прозорий і незмінний.
