Січневе засідання FOMC, що супроводжувалося двома висловленими пом’якшувальними запереченнями, виразно засвідчило наявність глибоких розбіжностей у межах Федеральної резервної системи (Fed).
Хоча ключові учасники переважно підтримали збереження поточного монетарного курсу, низка офіційних осіб наполягала на включенні «двосторонньої риторики» щодо майбутніх змін облікової ставки — з натяком на ймовірність повернення до підвищення у разі, якщо інфляція і надалі перевищуватиме цільовий рівень.
Біткойн слабшає на фоні розбіжностей у Fed щодо жорсткої політики
Останні макроекономічні показники зміцнили стримано оптимістичний настрій голови Fed Джерома Пауелла.
SponsoredПоказники зростання подолали консенсус-прогнози, інфляція демонструє тенденцію до поступового ослаблення, а ринок праці поступово стабілізується.
На цьому підґрунті очікування зниження ставок у 2026 році набули додаткової ваги, хоча рішення про зміну вже в березні нині практично виключається — причиною слугує несподівано сильний минулотижневий звіт щодо робочих місць у США.
Протокол засідання ілюструє багатовимірні дискусії стосовно інфляції та продуктивності праці:
- Декілька представників Fed попередили, що процес дезінфляції може відбуватися помітно повільніше, ніж було передбачено.
- Частина посадовців вважає доречним розглянути подальше пом’якшення, якщо інфляція відповідатиме очікуванням, проте інші поставили під сумнів доцільність надто великої кількості знижень — через загрозу закріплення інфляційних ризиків.
- Водночас акцент зроблено на ефекті приросту продуктивності, який потенційно здатен обмежувати інфляційний тиск у майбутньому.
Вразливість фінансової системи стала окремою темою, причому низка учасників наголосила на ризиках приватного кредитування та потенційних загрозах для ширшої інфраструктури ринку.
Експерти пов’язують такі сигнали — вкупі із жорсткими акцентами Fed — із зростанням попиту інвесторів на захисні активи: державні облігації та долар, тоді як біткойн наразі зазнає тиску продавців.
«Опублікований протокол демонструє, що Fed залишається розділеною щодо перспектив, ретельно відстежуючи одночасно і ризики інфляції, і інерцію економічного зростання», — зазначає старший ринковий стратег. «Слабша динаміка біткойна віддзеркалює переважання оборонного настрою та збереження сили долара».
Інвестори тепер зосереджують увагу на подальших виступах представників Fed, аналізуючи отримані сигнали для балансу між жорсткою монетарною обережністю і схильністю до пом’якшення під час формування політики на 2026 рік.
