Вартість біткоїна зберігає вагомість у заголовках, проте провідні аналітики та стратеги інституціонального сегмента дедалі більше зосереджуються на інших аспектах ринку.
Замість дискусій щодо потенціалу відновлення висхідного імпульсу біткоїна на короткостроковому горизонті, професійна спільнота зміщує акцент на концептуально принциповіший аспект: чи відбувається розмивання структурних індикаторів, які тривалий час визначали чотирирічну періодику розвитку ціни першої криптовалюти.
Біткойн: аналітики ігнорують ціну, адже сигнали попиту слабшають
Спостерігається формування нового стану на тлі ослаблення індикаторів попиту, підвищених обсягів переміщень активів на біржі й наростаючих розбіжностей між провідними аналітиками.
Частина експертів дотримується думки, що біткоїн увійшов у фазу стандартної постпікoвої корекції. Альтернативний підхід передбачає, що класичний цикл поступається місцем новому структурному тренду, й ринок виходить за межі колишньої періодичності.
Згідно з Даном Crypto Trades, поточна динаміка вже спростувала один із базових сезонних шаблонів, які раніше слугували орієнтиром для стратегій торгівлі.
«Якщо дивитись наперед, перший квартал зазвичай був вдалим для біткоїна – але торік позитивна динаміка четвертого кварталу не проявилася. 2025 рік демонструє значну нестійкість: масштабні надходження капіталу й акумуляція активів скарбницями врівноважені реалізацією з боку великих власників і учасників чотирирічного циклу. Лише у першому кварталі 2026 року буде видно, чи зберігає чинність сама ідея про циклічність», – коментує він.
Відсутність чіткої негативної динаміки не означає повного знищення системи сигналів – швидше, проявляється структурний дисбаланс. Притоки в ETF та інституціональні закупівлі нейтралізуються розподілом активів довгостроковими тримачами; це помітно знижує безпосередній вплив попиту на ринкову вартість.
Така напруженість знаходить додаткове підтвердження в даних спотового ринку США. За оцінкою Кайла Дупса, Coinbase Bitcoin premium – індикатор інституціонального попиту у США – протягом тривалого часу залишається негативним.
Поточна ринкова реакція характеризується не виходом, а зваженим очікуванням: оборотний капітал наявний, проте не схильний до активного залучення в ризикові позиції.
Біржові потоки свідчать про розподіл, а не накопичення
Ончейн-метрики, передусім динаміка припливу біткоїна на біржі, потребують ретельного аналізу: обсяги надходжень досягли позначок, типових для пізньої фази циклу.
«Місячний обсяг трансфертів на біржі сягнув $10,9 млрд – це максимум із травня 2021 року. Подібний рівень зазвичай сигналізує підвищення тиску на продаж, оскільки інвестори переводять активи для фіксації прибутку, ліквідації позицій або хеджування від просідань. В цілому це підтверджує ймовірність формування ринкової вершини та початок ведмежого періоду в умовах зростаючої волатильності», – підкреслює аналітик Jacob King.
Традиційно подібні імпульси спостерігалися на етапах фіксації прибутку інвесторами, а не в фазі первинного накопичення.
Циклічна математика біткойна вказує вниз, інституції діляться думками
У той же час аналітик Ali Charts зазначає: незважаючи на структурну трансформацію, симетрія у часових інтервалах курсових циклів біткоїна залишається доволі виразною.
«Кожний ціновий цикл біткоїна демонстрував напрочуд сталий патерн з погляду хронометражу й амплітуди: як правило, проходило близько 1 064 днів від ринкового дна до вершини й приблизно 364 дні від піка до наступного дна», – пояснює він, підкреслюючи відповідність попередніх циклів цьому ритму.
Відштовхуючись від цієї залежності, ймовірно, ринок наразі перебуває у фазі корекції. Аналіз історичних відкотів вказує на перспективу подальшого зниження до стабілізації.
Позиції інституціональних учасників усе більше розходяться, хоча панічних тенденцій не спостерігається. Керівник криптоаналізу Fundstrat Шон Фаррелл визнає наявність короткострокових ризиків, залишаючись прихильником стратегічної бичачої моделі.
«Біткоїн наразі перебуває у стані цінової невизначеності», – відзначає Фаррелл, згадуючи фактори викупу ETF, дистрибуцію активів оригінальними тримачами, тиск майнерів і макроекономічну нестабільність. Водночас він зауважує: «Очікую, що біткоїн і Ethereum оновлять історичні максимуми до кінця року, й завершать цикл менш тривалою й пом’якшеною ведмежою фазою».
Дискусія про цикл стала інституційною
Цю можливість розділяє й Том Лі, чия оцінка неодноразово ставала основою для дискусій у криптоіндустрії. Він погоджується з перспективою виходу біткоїна за межі стандартного чотирирічного циклу.
Протилежної думки дотримується Юрріен Тіммер (Fidelity); у переказі Ларка Девіса аналітик вважає, що локальний максимум у жовтні означає як цінову, так і часову вершину для ринку, а «2026… стане періодом спаду» з формуванням підтримки на рівні $65 000–$75 000.
Комбінація різновекторних позицій ілюструє: предметом фокусування для ринку більше не є сам лише ціновий тренд біткоїна. Розв’язується питання: чи залишаються фундаментальні принципи циклічності релевантними для ринку, структура якого зазнала численних якісних змін за понад десятиліття існування.
