біткойн торгується поблизу $68 700, знизившись майже на 22% з початку року та демонструючи найслабшу динаміку першого кварталу з 2018 року. Вартість активу на старті року становила близько $87 700, за кілька тижнів біткойн втратив майже $20 000, чим посилив тиск на ширший крипторинок.
Попри те, що сезонна слабкість на початку року для біткойна не є нетиповою, масштаб корекції викликає занепокоєння щодо потенційного продовження зниження.
Найгірший перший квартал за 8 років
У ретроспективі за останні 13 років біткойн завершував перший квартал у негативній зоні сім разів.
Разом із тим зниження на 22% означатиме найгірший показник Q1 після ринку 2018 року, коли вартість біткойна впала майже на 50% у перші місяці.
Обидва попередніх місяці – січень і лютий – були закриті у мінусі. Це підвищує ймовірність рідкісного послідовного негативного старту року.
Для принципового зсуву ринкової парадигми біткойну потрібно відновитися вище $80 000, що нині видається малоймовірним за домінуючої інерції ринку.
Втім, статистика минулих років підказує: слабкість першого кварталу ще не визначає результат всього року. У восьми з тринадцяти років Q2 демонстрував протилежну перформативність відносно Q1.
Актуальний середньостроковий прогноз видається значно більш багатовимірним, ніж може скластися з огляду на поверхневі оцінки.
Ріст на 9% може підвищити ризик зниження
Між 12 та 15 лютого біткойн зробив стрімкий відскок на 9%. Зовнішньо рух виглядав конструктивно. Однак внутрішня структура ринку з точки зору левереджу сигналізує про інше.
Sponsored SponsoredВідкритий інтерес у ф’ючерсах на BTC виріс із приблизно $19,6 млрд до $21,47 млрд за час відскоку — приріст становив майже $1,9 млрд.
Фінансувальні ставки (funding rates) також стали яскраво позитивними, що свідчить: учасники ринку активно робили ставку на продовження зростання.
Попри це, у макроструктурі графіка все ще домінує характерна для ведмежої фази фігура — bear flag (ведмежий прапор). Остання фаза зростання вкладалася у схему корекції, після чого ціна поступово сповзає до нижньої межі патерна.
Додаткові аргументи на користь обережності дають імпульсні індикатори. На 12-годинному таймфреймі зафіксовано приховану ведмежу дивергенцію: ціна сформувала нижчий максимум, тоді як RSI продемонстрував вищий. Подібні конфігурації часто типові для прихованого повернення сили продавців.
Паралельно Net Unrealized Profit/Loss для біткойна різко виріс — майже на 90% за декілька днів. Це означає, що значна частка утримувачів оперативно перейшла до «паперового» прибутку.
Аналогічний сплеск прибутковості в першій декаді лютого був передвісником стрімкого зниження на 14%. За умов швидкої фіксації прибутку з боку короткострокових інвесторів, тиск продавців може різко зрости.
SponsoredБіткойн: рівень підтримки $66 000, ціль зниження $58 000
З технічної точки зору, критичний у найближчій перспективі рівень підтримки проходить поблизу $66 270. У разі підтвердженого пробою вниз вмикається ведмежий сценарій із продовженням розпродажу.
Наступна ключова зона — $58 800. Вона збігається з рівнем 0,618 корекції Фібоначчі, що відповідає зниженню на 14% щодо поточних показників.
Якщо негативний імпульс посилиться, потенційною метою може стати діапазон поблизу $55 600.
З протилежного боку, для стабілізації у короткостроковій перспективі BTC необхідно повернутися вище $70 840. Лише впевнене закріплення над $79 290 зруйнує ведмежу технічну формацію і сигналізуватиме про повернення ініціативи до покупців.
Біткойн-домінування та компанії зі скарбницею подають змішані сигнали
Окрім динаміки цін, ширші ринкові показники свідчать про складну ситуацію. Доля біткойна в ринковій капіталізації залишається високою — близько 58,5%. Це signalізує: інституційний та роздрібний капітал схильний обирати біткойн замість альткойнів у нинішній фазі. Класично така структура притаманна захисним циклам.
Публічні компанії, що формують біткойн-скарбниці, досі акумулюють значні обсяги активу. Згідно з даними сервісу BitcoinTreasuries, сумарні запаси публічних структур перевищують 1,13 млн BTC, лідерство тримають найбільші корпоративні гравці.
Окремо слід відзначити компанію Strategy, на яку припадає 3,27% загального обсягу емісії біткойна. Такий структурний попит не захищає актив від короткострокової волатильності, проте акцентує сталу інституційну присутність на ринку.
Таким чином, біткойн знаходиться на перетині історичної стійкості з одного боку та технічної слабкості на коротких горизонтах з іншого.
Зниження на 22% з початку року визначає перший квартал як такий, що може встановити сумнівний антирекорд.
Водночас індикатори плечового кредитування, часткова дивергенція та ончейн-метрики фіксації прибутку сигналізують про підвищений ризик зниження до $58 000, цей сценарій не можна виключати.
Підвищення домінування та безперервне корпоративне накопичення свідчать про те, що загальна структура перебуває під тиском, але цілісність ринку поки не порушена.
Найближчі тижні визначать, чи є поточна фаза лише черговою ротацією у межах ширшого циклу, чи це початок суттєвішої корекції.
