Незважаючи на те, що Bitcoin (BTC) показав силу протягом останніх кількох днів, трейдерам та інвесторам слід очікувати деяку волатильність у перші години європейської сесії в п’ятницю на тлі очікування закінчення терміну дії опціонів.
Однак вплив може бути короткочасним, враховуючи, що незабаром після цього ринки швидко адаптуються до нового торгового середовища.
Що варто знати трейдерам про експірацію опціонів на сьогодні
Дані про Deribit показують, що сьогодні закінчується термін дії опціонів на біткойни та Ethereum (ETH) на суму понад 4,3 мільярда доларів. Для біткойна опціони, термін дії яких закінчується, мають умовну вартість 3,5 мільярда доларів США і загальний відкритий інтерес становить 30 208.
При коефіцієнті Put-to-Call 1,23 максимальний рівень болю для сьогоднішніх опціонів на біткоіни, що закінчуються, становить 114 000 доларів.
Для їхніх аналогів на Ethereum умовна вартість сьогоднішніх опціонів ETH, термін дії яких закінчується, становить 806,75 мільйона доларів, а загальний відкритий інтерес становить 177 398.
Однак, на відміну від Bitcoin, сьогоднішні опціони Ethereum, термін дії яких закінчується, мають коефіцієнт Put-to-Call (PCR) нижче 1, а дані Deribit показують 0,99 на момент написання цієї статті. Тим часом, максимальний рівень болю, або ціна страйку, становить 4 500 доларів.
Максимальна больова точка є важливим показником у торгівлі криптовалютними опціонами. Він являє собою рівень цін, при якому закінчується термін дії більшості опціонних контрактів. Цей сценарій завдає максимальних фінансових втрат або «болю» трейдерам, які утримують ці опціони.
Примітно, що сьогоднішні опціони Bitcoin та Ethereum, термін дії яких закінчується, трохи вищі, ніж минулого тижня. 12 вересня BeInCrypto повідомила про майже $4,3 млрд опціонів, термін дії яких закінчується, виділивши 29 651 BTC і 189 700 контрактів ETH з умовною вартістю $3,42 млрд і $858,2 млн відповідно.
Однак основна відмінність між опціями, що закінчуються, цього тижня та тими, що були помічені минулого тижня, полягає в тому, що цього разу опціони Ethereum, що закінчуються, мають ПЛР нижче 1.
ПЛР нижче 1 вказує на те, що торгується більше опціонів Колл (Купівля), ніж опціонів Пут (Продаж). Таким чином, це свідчить про бичачі настрої на ринку для Ethereum і ведмежі настрої щодо Bitcoin, у якого більше путів, ніж колів.
Тим не менш, PCR Bitcoin на рівні 1,23 і Ethereum на рівні 0,99 свідчать про майже збалансовану ставку трейдерів між ордерами на продаж і покупку.
Такий збалансований прогноз з’являється, коли інвестори розмірковують, чи піде ринок вище, чи хеджують свої портфелі у разі розпродажу.
Ринок опціонів сигналізує про обережність після скорочення ФРС на тлі наближення рекордного експіру
Озираючись назад, варто зазначити, що опціони переоцінилися напередодні рішення Федеральної резервної системи щодо процентної ставки в середу.
При цьому передбачувана волатильність опціонних контрактів зросла, а обсяг торгів знизився, що свідчить про обережність ринку.
“Опціони переоцінюються напередодні засідання Федеральної резервної системи з процентної ставки, при цьому передбачувана волатильність опціонів, термін дії яких закінчується завтра, значно зростає. Нещодавня фактична волатильність також була значною, продемонструвавши помітне зростання порівняно з минулим місяцем, але фактичний обсяг торгів натомість знизився», — зазначили аналітики Greeks.live.
Glassnode підкреслює терпіння на ринку після зниження ставок: біткоїн торгується вище 115 200 і 95% пропозиції отримує прибуток після ралі FOMC.
«Ф’ючерси показують короткі сквізи, а відкритий інтерес до опціонів досяг рекордних 500 000 BTC до закінчення терміну дії 26 вересня. Утримання вище 115 200 є ключовим, тоді як падіння ризикує повернутися до 105 500», — пишуть аналітики Glassnode.
Тим часом варто зазначити, що вже наступної п’ятниці, 26 вересня, буде видно найбільший в історії тижневий експірування опціонів на біткоїн. У цей день закінчиться термін дії понад 18 мільярдів доларів умовної вартості.
На рівні ціни біткойна в 118 000 доларів США в грошах понад 2,4 мільярда доларів, а максимальний біль становить 110 000 доларів США. Відкритий інтерес Put мінімальний до $110 000.
Тому наступний тиждень може бути цікавим. Маржа зазвичай впливає на короткострокову цінову дію, тому ринкам не варто дивуватися, побачивши флеш, незважаючи на настрої.
Тим часом, однак, трейдерам слід готуватися до волатильності, оскільки концепція максимального болю часто впливає на поведінку ринку.
Відповідно до теорії Max Pain, ціна активу має тенденцію тяжіти до цього рівня, оскільки опціони наближаються до експірації.
Оскільки час експірації опціонів наближається до 8:00 UTC на Deribit, ціна біткойна, яка на момент написання цієї статті торгується за $117 147, може підтягнутися до свого максимального болю на рівні $114 000. Тим часом Ethereum, який торгувався за $4 590, може впасти до $4 500.
Тим не менш, ринки зазвичай стабілізуються незабаром після того, як трейдери адаптуються до нового цінового середовища. З огляду на сьогоднішній експірацію великих обсягів, трейдери та інвестори можуть очікувати аналогічного результату, що потенційно може вплинути на ринкові тенденції на вихідних.
