Термін дії опціонів Bitcoin та Ethereum на суму близько 6 мільярдів доларів закінчується сьогодні, що ставить під сумнів стійкість ринку, оскільки відкритий інтерес і позиціонування трейдерів досягають нових рекордів.
Ця ключова подія може змінити цінову динаміку для найбільших криптовалют, оскільки попереду можлива підвищена волатильність.
Експірація опціонів у фокусі: масштаб і настрої
Ринки криптовалютних деривативів стикаються з поворотним моментом, оскільки експірація опціонів настає в період приглушеної волатильності та гострого очікування.
Цей результат може сигналізувати про переважаючі настрої щодо Bitcoin, Ethereum та ширших цифрових активів, оскільки ринок готується до ключових макроекономічних подій.
24 жовтня $5,86 млрд опціонів, прив’язаних до Bitcoin і Ethereum, досягають терміну погашення о 8:00 UTC на Deribit.
Офіційні дані біржі показують, що закінчується термін дії опціонів на біткоїн на $5,1 млрд і $754 млн на опціонах Ethereum, що становить десятки тисяч контрактів.
Точки «максимального болю», коли більшість контрактів закінчуються нікчемними, становлять $113 000 для Bitcoin і $3 950 для Ethereum. Ці рівні керують очікуваннями трейдерів під час розрахунків.
Поточне співвідношення «пут-колл» становить 0,90 для Bitcoin і 0,77 для Ethereum. Це свідчить про обережний оптимізм щодо зростання, хоча в короткостроковій перспективі залишається невизначеність, оскільки трейдери управляють ризиками.
Затишшя на ринку, макростригери та позиціонування
Волатильність охолола на криптовалютних ринках після нещодавньої турбулентності. Передбачувана волатильність становить близько 40 для Bitcoin і 60 для Ethereum, що свідчить про паузу в дикій ціновій дії.
Аналітики Deribit підкреслюють, що трейдери зберігають експозицію до закінчення терміну придатності, що відображає, що впевненість не згасла. Це видно, коли дзвінки на суму понад $120 000 набирають обертів, а $100 000 привертають увагу.
“Волатильність охолоджується… Але спокій не триває вічно. Після хаосу минулого тижня BTC vol опускається близько 40, а ETH близько 60. Паніка минула, поки що минула”, – пишуть аналітики Amberdata.
Настрої на ринку опціонів мають нюанси: на початку цього тижня короткострокові пути отримали премії, оскільки трейдери хеджували ризики.
Тим не менш, високий попит на довгострокові дзвінки Ethereum, які триватимуть до 2026 року, свідчить про оптимізм щодо довгострокових перспектив активу.
Тим часом, ця важлива подія закінчення терміну дії опціонів збігається з основними макроекономічними подіями, включаючи ключові дані щодо інфляції в США (CPI) та засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC).
“… один заголовок, один сюрприз, і вол може вибухнути знову”, – попередили аналітики Amberdata.
Трейдери повинні враховувати потенційні каталізатори, оцінюючи ризик і можливості після закінчення терміну дії.
Історично склалося так, що експірація опціонів сприяла короткостроковим коливанням цін і стрибкам волатильності. Однак умови мають тенденцію до стабілізації після 8:00 UTC, оскільки трейдери пристосовуються до нового ринкового середовища.
