Bitwise вилучила Polkadot (DOT) та Avalanche (AVAX) зі свого основного індексного фонду Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW). До складу фонду після чергового щомісячного ребалансування увійшли Hyperliquid (HYPE) та Stellar (XLM).
BITW функціонує за принципом криптовалютного індексного фонду на зразок фондового. Автоматично відбираються 10 найбільших за ринковою капіталізацією монет, завдяки чому інвестори отримують експозицію на HYPE та XLM без прямої купівлі відповідних активів.
Причини включення Hyperliquid та Stellar до Bitwise 10 Crypto Index ETF
Згідно з опублікованими результатами ребалансування Bitwise, HYPE було включено з питомою вагою 0,93%, XLM – 0,38%. Таким чином, HYPE став п’ятим за розміром активом фонду, випередивши Cardano (ADA), Chainlink (LINK), Litecoin (LTC) та Sui (SUI). Частка біткойна (BTC) продовжує становити 77,54% портфеля.
Hyperliquid забезпечив свою присутність виключно завдяки масштабам: токен розташувався на 10-й сходинці серед криптоактивів із оцінкою майже $15 млрд (за даними BeInCrypto Markets). Вартість HYPE становить близько $67,92, хоча ще декілька тижнів тому токен сягав історичного максимуму $76,70 (16 червня).
Проєкт управляє провідною децентралізованою біржею для торгівлі безстроковими контрактами (perpetuals) – популярним різновидом криптовалютних деривативів. Відрив у цьому сегменті perp DEX залишається суттєвим.
Stellar займає лише 18-те місце загального рейтингу, однак вимоги Bitwise щодо придатності дозволяють XLM потрапити до кваліфікаційної групи.
Що означає вихід DOT і AVAX
Вилучення відображає лише позиції токенів у ринковій ієрархії — а не оцінку перспектив самого проєкту. Обидва активи очолювали бичачий ринок 2021 року. DOT досягав $54,98 у листопаді 2021 року, тоді як зараз торгується біля позначки $0,83 – втрата 98%, місце в рейтингу – 53-тє. AVAX у той же період коштував $144, нинішня ціна – $6,76; падіння на 95%, позиція в списку – 32-га.
Для обох мереж жодних змін на рівні ончейн-активності не відбулося: стейкінг, розробка та платіжні процеси залишаються безперервними. Обидва токени ввійшли до складу BITW від моменту лістингу фонду на NYSE Arca (грудень 2025 року) й перебували там близько шести місяців.
Чи втримується Hyperliquid у складі фонду?
Найближчий горизонт розвитку свідчить на користь позитивної відповіді. Ринкова капіталізація HYPE ($15 млрд) у десять разів перевищує показник DOT, у п’ять разів – AVAX та більш ніж удвічі більша за Stellar ($6,2 млрд). Конкурентам необхідно подолати цю відстань до оновлення рейтингу.
Попит демонструє також відповідну тенденцію. За даними потоків у криптовалютні ETF, інструменти HYPE залучають нові кошти, у той час як фонди на базі біткойна фіксують відплив. У Bitwise діє навіть спеціалізований спотовий ETF на HYPE – BHYP.
Головну загрозу становить поточна структура обігу. В обігу перебуває лише близько 22% із максимальної емісії HYPE у 1 млрд, тоді як показник fully diluted valuation (повністю розведена капіталізація) майже $64 млрд більш ніж учетверо перевищує ринкову.
У поточному прогнозі Hyperliquid BeInCrypto серед ключових ризиків відзначає майбутні розблокування токенів: зростання пропозиції потенційно здатне тиснути на ціну.
Динаміка DOT — від основного складу до 53-го рядка — ілюструє ринкову мінливість у стислий термін. Поки що HYPE утримує позицію найсильнішого з-поміж дрібних активів BITW – якщо попит і надалі випереджатиме графік розблокування токенів.
