Долар США зазнав найзначнішого від початку виборчого періоду зниження за останні тижні на тлі перемоги демократів у Конгресі під час проміжних виборів у США. Зменшення дохідності казначейських облігацій разом із невизначеністю щодо макроекономічної політики Вашингтона зумовили відтік інвесторів із доларових активів.
US Dollar Index (DXY), який відображає динаміку долара відповідно до кошика з шести ключових валют, знизився до рівня 101,10 станом на 4 листопада – це п’ятитижневий мінімум. Порівняно з піковим значенням жовтня 102,87, що було максимумом за 18 місяців, фіксується спад майже на 1,7%.
Попри це, долар у 2026 році все ще котирується приблизно на 4% вище. 6 листопада індекс відіграв втрати і зріс до позначки 102,28, що свідчить про неостаточність поточної хвилі розпродажу.
Чому долар США знижується?
Три фактори обумовлюють поточний тиск на долар.
- Політичний глухий кут: Перевага демократів в обох палатах Конгресу здатна обмежити бюджетні ініціативи адміністрації Дональда Трампа. Зниження очікувань щодо додаткових фіскальних стимулів може стримати держзапозичення і послабити тиск на прибутковість казначейських паперів.
- Спад дохідності облігацій: Дохідність десятирічних казначейських зобов’язань знизилася з 5,3% на початку жовтня до 4,92% на 4 листопада. Зменшення прибутковості доларових інструментів робить їх менш привабливими та зменшує попит на валюту США.
- Побоювання щодо зростання економіки США: Інвестори очікують, що посилення нагляду з боку Конгресу вплине на розвиток штучного інтелекту — сектор, який генерує значні інвестиції в американську економіку. Це вже призвело до зниження вартості акцій технологічних компаній.
«Контроль демократів у Конгресі ускладнить для адміністрації Білого дому просування масштабних партійних законопроєктів», — прокоментував стратег Invesco Девід Чао, цитує Channels.
Однак нещодавні макроекономічні дані формують суперечливу перспективу для ведмежого сценарію.
США додали 165 000 робочих місць у жовтні, що істотно перевищило очікування ринку. Це посилило спекуляції щодо ймовірного підвищення основної ставки ФРС у грудні, внаслідок чого долар частково відновив позиції наприкінці тижня.
Які наслідки слабшого долара для фондового ринку та криптовалют?
Вплив для інвесторів є неоднозначним.
- Американські акції: Ослаблення долара підтримує виручку міжнародних корпорацій та пом’якшує фінансові умови. Водночас прискорення інфляції або підвищення ставок погіршують прогноз для зростаючих компаній.
- біткойн і криптовалюти: Дешевий долар і спад дохідності зазвичай стимулюють інтерес до ризикових активів, включаючи біткойн. Водночас цифрові активи схильні до корекції у випадку загострення негативних очікувань щодо глобальної економіки. біткойн втратив понад 5% під час нещодавньої корекції, спровокованої просіданням технологічного сектору через AI-волатильність.
Подальша динаміка долара залежить насамперед від інфляційних показників і рішень Федеральної резервної системи. Для спостерігачів за фондовим та крипторинком важливими залишаються дохідність казначейських облігацій і рівень підтримки 101 по DXY.
Який подальший потенціал руху для долара?
Технічний аналіз виділяє два сценарії розвитку подій:
- Бичачий: Утримання вище зони 100,90–101,15 відкриває шлях для відновлення до 102,87–103.
- Ведмежий: Стійке пробиття рівня 100,90 може спровокувати тестування підтримки 100,20–100,60 і подальше зниження до діапазону 99.
На тижневому графіку спостерігається формація висхідного клину, що сигналізує про крихкість поточної середньострокової тенденції. Денний таймфрейм також показує критичність підтримки на рівні 101 пункт.
Новий інфляційний реліз разом із заявами ФРС можуть визначити подальший вектор руху індексу долара.
