У той час, як інституційне впровадження набирає обертів, а макроекономічні умови спонукають роздрібних інвесторів до біткоїна, більшість трейдерів демонструють надзвичайно бичачий настрій щодо біткоїна. Так само і кит Hyperliquid, Джеймс Вінн.
Однак його публічні угоди можуть бути причиною того, чому біткоїн все ще знижується, незважаючи на новий історичний максимум два тижні тому. Чи навмисно трейдери знижують ціну біткоїна, щоб спровокувати ліквідації Вінна?
Сага Джеймса Винна про біткоїн може не сприяти ринку
Сьогодні біткоїн торгується близько 105 000 доларів, що на 11 % нижче від його історичного максимуму два тижні тому. Але бичачі заголовки свідчать, що біткоїн повинен зараз зростати.
Цього тижня лише новий президент Південної Кореї викликав надії на ETF, іспанська мережа кав’ярень запланувала покупку на 1 млрд доларів, а Росія зробила нові розробки у сфері біткоїна. Навіть Trump Media зібрала 2 млрд доларів для інвестування в біткоїн.
Отже, чому ринок зупинився? Дехто вказує на Джеймса Вінна, кита Hyperliquid, чиї надмірні довгі ставки та публічні вибухи викликали підозри.
Сьогодні дані з блокчейну показують, що довга позиція Вінна з використанням кредитного плеча була ліквідована на 240 біткоїнів (приблизно 25,16 млн доларів), коли біткоїн знизився до його ціни ліквідації в 104 720 доларів.
Тим часом його твіти виявляють розчарування, оскільки він звинуватив маркетмейкерів у маніпуляціях. Ці твіти свідчать, що він вважає, що координовані продавці намагаються полювати на його ліквідацію.
Погляд на сьогоднішнє 12-годинне співвідношення довгих/коротких позицій показує, що шорти становлять 51,03 %, а лонги — 48,97 %. Хоча обсяг коротких позицій трохи перевищує обсяг довгих, розбіжність незначна.
Якщо ведмежий настрій дійсно виник через вендету для ліквідації Вінна, можна було б очікувати більш вираженого перекосу в бік шортів і раптових, масових вливань у ордери на продаж.
Натомість потік на блокчейні більше відповідає загальному отриманню прибутку після піку в 111 000 доларів два тижні тому.
Глобальні макроекономічні та криптоспецифічні тригери також впливають на ціну. Звіти про отримання прибутку великими інституціями та трейдерами, які заздалегідь знижують ризики на тлі невизначених сигналів про зниження ставок, сприяли тиску на продаж.
Психологія китів та самоздійснювані рухи
Колосальні позиції Вінна можуть посилити волатильність. Коли відомий кит публікує ціни ліквідації, деякі трейдери можуть розглядати це як запрошення ставити проти нього.
Довгі позиції з високим кредитним плечем часто несуть каскадні ризики. Один примусовий продаж викликає маржинальні вимоги та глибші зниження цін. Проте стверджувати, що кити одноосібно керують ціною, означає ігнорувати ширші ринкові сили.
Трейдери можуть шортити або продавати просто тому, що ралі біткоїна здавалося перенасиченим. Твіти Вінна можуть підсилювати ведмежий настрій, але вони його не створюють.
Наприклад, якщо біткоїн проб’є позначку в 104 500 доларів і спровокує наступну ліквідацію Вінна, цей примусовий продаж може продовжити зниження до 103 500 доларів або нижче.
Але цей рух зазвичай відображає існуючий імпульс, а не новий каталізатор. Маркетмейкери та великі трейдери часто хеджують позиції, а не координують атаки на окремих осіб.
Наратив Вінна представляє його ліквідації як скоординовану маніпуляцію.
Насправді будь-який сплеск ордерів на продаж на його порогах, ймовірно, походить від алгоритмічної торгівлі та ліквідацій. Це звичайне явище на ринках з високим кредитним плечем.
Висновок: Більше, ніж проблеми великого гравця
Кредитні лонги Джеймса Вінна та його яскраві твіти додають драматизму до відкату біткоїна. Він може посилити волатильність біля своїх порогів ліквідації.
Але приписування ширшого зниження на 11 % виключно його позиціям спрощує динаміку ринку. Отримання прибутку, технічний опір та зміна макроекономічних сигналів відіграють більшу роль.
Хоча примусові продажі Вінна можуть знизити ціни на тісних ринках, основні рушії лежать поза драмою одного трейдера.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
