Великий гаманець сколихнув ринок Hyperliquid, коли він вніс 16 мільйонів USDC і відкрив мільйони довгих позицій XPL всього за кілька хвилин.
Цей крок миттєво «очистив» книгу ордерів, ліквідувавши всі короткі позиції та піднявши ціну XPL більш ніж на 200% з діапазону 0,58 долара до піку в 1,80 долара.
Шок ліквідності
Згідно з даними Lookonchain, цей гаманець частково закрив свою позицію менш ніж за хвилину і забезпечив прибуток у розмірі $16 млн. Деякі трейдери припускають, що цей гаманець належить Джастіну Сану, натхненнику мережі Tron (TRX).
“Джастін Сан щойно зафіксував прибуток у розмірі 16 мільйонів доларів менш ніж за 60 секунд. Він прагнув мільйони $XPL, знищуючи весь портфель ордерів і миттєво стираючи трейдерів. Відправлено $XPL злетом до $1,80 (+200% за 2 хвилини). І він ВСЕ ще тримає 15,2 млн $XPL (10,2 млн доларів). Легко один із найбожевільніших каскадів ліквідації, які коли-небудь бачили на Hyperliquid», — прокоментував користувач X.
Виграли не тільки кити, але й сховище HLP від Hyperliquid також заробило приблизно 47 000 доларів на цій волатильності. Незважаючи на це, сховище зазнало збитків у розмірі майже 12 мільйонів доларів у аналогічному заході. Це відображає характер постачальників ліквідності з подвійним ризиком: вони можуть отримувати комісію, стикаючись зі значними збитками при настанні волатильності.
До XPL Hyperliquid була свідком подібної події з токеном JELLY. У той час незвичайні коливання цін призвели до того, що сховище HLP зазнало збитків у розмірі майже 12 мільйонів доларів. Ця втрата сталася через те, що сховище було захоплене забезпеченням ліквідності на тлі «знищення» книги ордерів.
HyperLiquid відреагувала на скорочення JELLY, повернувши гроші постраждалим трейдерам і запровадивши суворіші заходи безпеки для запобігання інцидентам у майбутньому. Спільність полягає в обох випадках, що походять від могутнього руху китів на тонко ліквідованому ринку, що спровокувало повсюдні шорти-сквізи.
Ризики для роздрібних трейдерів
Вибух цін XPL є свідченням механізму «розгортки книги ордерів» на децентралізованих біржах деривативів. Коли ліквідність помірно тонка, досить великий ордер може пробити кілька цінових рівнів, запустивши ланцюжок ліквідацій. Ця дія в одну мить викликає надзвичайну волатильність. У цьому випадку портфель ордерів Hyperliquid був майже повністю «з’їдений», внаслідок чого роздрібні трейдери не змогли відреагувати та зіткнулися з масовою ліквідацією.
Цей патерн розкриває ризики торгівлі на ринках з обмеженою ліквідністю. Кити можуть маніпулювати короткостроковими трендами, перетворюючи прибуток на величезні збитки для більшості інших інвесторів.
Для індивідуальних інвесторів подія XPL на Hyperliquid висвітлює три ключові моменти. По-перше, інвесторам слід уникати високого кредитного плеча, коли ліквідність ринку обмежена, оскільки «стиснення» може знищити рахунки за лічені секунди.
По-друге, моніторинг глибини книги ордерів і грошових потоків у ланцюжку має важливе значення перед входом у позицію, щоб уникнути зон, які експлуатуються китами.
Нарешті, для тих, хто бере участь у сховищах ліквідності, таких як HLP, важливо визнати, що короткострокові прибутки можуть супроводжуватися значними ризиками збитків під час несподіваної волатильності.
