2 квітня ціна нафти зросла, оскільки ф’ючерси Brent повернулися до $106 після короткострокового зниження нижче $100 протягом сесії. Зростання відбулося на тлі реакції ринку на вечірній виступ Дональда Трампа щодо Ірану, в якому не було надано чітких строків відкриття Ормузької протоки, хоча заявлялося, що військові США «завершать операцію» протягом двох-трьох тижнів.
Наразі три технічних сигнали одночасно формують припущення про близькість завершення поточного зростання. Зафіксовано подвійний пік біля $119, на денному графіку спостерігається ведмежа дивергенція, а в структурі розміщення опціонних позицій відбулася різка зміна. Ці обставини створюють аргументи для потенційного розвороту. До числа ключових факторів, що можуть його спричинити, відносяться подальше підтвердження дивергенції наступною свічкою та зміна ситуації навколо Ормузу – це визначатиме, чи продовжиться зростання Brent або активується сценарій ціни $55.
Brent Crude: подвійна вершина формує весь сценарій $55
Денний графік ф’ючерсів на Brent демонструє дворазове тестування зони $119. Такий подвійний відскік встановлює $119 як структурну межу зростання та закладає послідовність для потенційного коригування.
Лінія «шиї» у формації подвійної вершини знаходиться на відмітці $81. У межах цієї структури між двома пиками ціна нафти знизилася на 32,01%, що підтверджує глибину патерна. У разі пробою цієї підтримки з денним закриттям нижче $81, стандартне цінове проектування передбачає зниження приблизно на 32% до $55.
Активація подвійного піка залишається початковою умовою для зміни тренду. Однак цей сценарій поширюється і на суміжні нафтові ринки.
Опціони сигналізують про розбіжність із фізичним попитом на ринку
Другий системний тригер пов’язаний із розташуванням ринкових позицій. BNO Brent Oil ETF, основний фонд США для інвестування у Brent, демонструє значущу трансформацію хеджування серед учасників.
30 березня співвідношення обсягів відкритих опціонних позицій put до call, що відображає баланс ведмежих і бичачих стратегій, складало 0,19. 1 квітня цей показник зріс до 0,44, тоді як співвідношення відкритих позицій по call/put залишалося на рівні 0,25.
Стабільність відкритого інтересу свідчить про відсутність масштабних нових позицій. Водночас сплеск обсягів по put-опціонах позначає попит на короткострокове страхування від зниження цін.
Термінова структуризація ф’ючерсів на сиру нафту пропонує протилежний сигнал. Спред між місячними контрактами Brent (міра дефіциту фізичних поставок, інакше – backwardation) досяг $8,43 2 квітня. Такий рівень backwardation відображає премію для покупців, які прагнуть негайної поставки: поточна пропозиція не задовольняє попит.
Протиріччя зазначених сигналів характеризує поточну ситуацію на ринку нафти. Опціонні трейдери демонструють обережність і готуються до зниження, але фізичний ринок фіксує дефіцит поставок. Ситуація на протеці Ормуз і дефіцит барелів можуть залишити backwardation ключовим драйвером, навіть за умов ведмежого позиціонування через опціони.
Потенціал put-call співвідношення як сигналу до розвороту матеріалізується лише за умови деескалації геополітичної напруги. Це – друга умова.
Ціни на нафту: рівні, що розділяють тест $119 і зниження до $55
Аналіз цінової динаміки наразі акцентує увагу на тому, чи стане $107 точкою відскоку або опором. Якщо денне закриття відбудеться вище $107, зберігатиметься простір для третьої спроби тестування стелі подвійного піка $119. Однак цей варіант можливий лише за збереження дисбалансу поставок через Ормузьку протоку (див. оригінал) та підвищеного рівня backwardation.
Індикатор моментуму Relative Strength Index (RSI) надає додаткові ознаки виснаження зростання. Між 3 березня і 2 квітня ціна нафти встановила новий максимум, але RSI сформував нижчий пік, що сигналізує про ведмежу дивергенцію: внутрішній імпульс ослаб, попри оновлення вершин. Кожен новий максимум досягається за меншої впевненості з боку учасників ринку порівняно з попереднім.
Для того, щоб дивергенція активізувала розворот, необхідне денне закриття наступної свічки нижче поточної – лише за цієї конфігурації swing-рух формалізується, а Brent отримає потенціал руху спочатку до $100.
Якщо $107 не втримується, акцент переходить на $100 – рівень 0,382 корекції, який відігравав роль і підтримки, і опору протягом поточного тренду. Пробій $100 відкриває шлях до $88 – рівня 0,618. Кожний наступний рівень нижче $107, таким чином, наближає ціну до лінії «шиї» на $81. Її пробій активує повну 32% корекцію до $55.
Цільова позначка $55 зберігає гіпотетичний характер доти, доки підтримка в районі $81 залишається незмінною. Для реалізації даного сценарію необхідна одночасна наявність трьох ключових передумов. Необхідно підтвердити активацію моделі подвійної вершини та розбіжність індикатора відносної сили (RSI). Окремо потрібна трансформація структури опціонних стратегій: короткострокове хеджування має змінитися на довгострокове ведмежий настрій, що проявляється через зростання відкритого інтересу поряд із підвищеним співвідношенням обсягів пут- і кол-опціонів.
Крім того, безпосередній вплив справляє геополітичний контекст – лише в разі поступового розв’язання ключових протиріч можна очікувати фундаментальний зрив ціни. У відсутності конвергенції цих факторів, висока ймовірність, що котирування нафти Brent і надалі коливатимуться в діапазоні $100–119 замість стрімкого руху до $55.
