Core Scientific, компанія у сфері майнінгу біткойна, оприлюднила плани реалізації майже всіх своїх резервів біткойна з метою фінансування переходу до рішень на основі штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень.
Цей крок відображає глобальні трансформації галузі майнінгу біткойна. Паралельно з цим, виникають питання щодо доцільності підтримки значних біткойн-резервів на фоні структурного спаду ринку цифрових активів.
Біткойн-майнер скорочує запаси для зростання
Core Scientific у понеділок повідомила про наміри спрямувати надходження від продажу біткойна на подальший розвиток інфраструктури дата-центрів. Згідно з останньою річною звітністю 10-K, у період з грудня по лютий компанія реалізувала 1 924 біткойна, загальна сума угод наблизилась до $176 млн.
Згідно з даними Bitcoin Treasuries, Core Scientific наразі володіє 613 біткойнами, еквівалентними близько $42 млн.
Крім того, компанія анонсувала трансформацію свого об’єкта у Пікос (Техас) з майнінгового на центр колокації, що корелює із зростанням попиту на інфраструктуру штучного інтелекту.
Обрана стратегія характеризує загальносвітову тенденцію серед майнерів біткойна до пошуку нових джерел капіталізації. Зростання цін на енергоносії та негативна динаміка цін активів призвели до збільшення витрат майнерів і зниження їх операційної маржі.
У грудні 2025 року в аналітичному звіті BeInCrypto зазначалося, що прибутковість майнінгу біткойна опустилася до історичних мінімумів. Водночас, 70% з десяти провідних компаній галузі вже отримують прибуток з інфраструктурних сервісів.
Core Scientific приєдналася до таких гравців: CleanSpark, Riot Platforms та IREN, розширюючи застосування своєї інфраструктури поза межі майнінгу біткойна.
Варто акцентувати, що останні рішення компанії сигналізують не лише про реструктуризацію, а й про відхід від акценту на акумуляції біткойнів як фінансової стратегії.
Біткойн: стагнація і наслідки для DATs
Рівень біткойн-резервів Core Scientific до реалізації активів залишався помірним у порівнянні з іншими учасниками ринку. Згідно з Bitcoin Treasuries, компанія займає 59-у позицію серед топ-100 публічних підприємств з найбільшими криптовалютними резервами.
Масштаб розпродажу активів викликав низку питань щодо перспектив дохідності цифрових скарбниць (digital asset treasuries, DATs).
Трансформація підходів до управління резервами збігається із переглядом політики MARA Holdings, що тепер дозволяє здійснювати реалізацію біткойна безпосередньо з балансу.
Ця заява стала суттєвим відхиленням від попередньої стратегії «full HODL» другого за обсягом біткойн-холдера. При цьому структура ринку DATs наразі перебуває в періоді переосмислення стратегічних підходів — спостерігається інституційна невизначеність щодо майбутньої політики акумуляції активів.
Нездатність біткойна оновити цінові максимуми протягом цьогорічної динаміки сформувала додаткові сумніви в експертної спільноти. Станом на момент підготовки матеріалу ціна біткойна знаходиться на позначці $68 000, що на 11% нижче порівняно з попереднім місяцем і на 27% менше від пікового рівня за останні три місяці.
Ймовірність відновлення біткойна до попереднього історичного максимуму $126 000 виглядає дедалі менш реалістичною.
Між тим компанія Strategy (раніше MicroStrategy), яка залишається найбільшим власником біткойна серед корпорацій, демонструє публічну прихильність до активної стратегії; у вівторок засновник Міхаель Сейлор оприлюднив повідомлення із закликом: «Я купую біткойн зараз. А ви?»
Водночас волатильність акцій компанії (MSTR) викликає сумніви стосовно стійкості довіри з боку інвесторів.
Очільник компанії Phong Le визнав у листопаді минулого року, що Strategy потенційно змушена буде продати біткойн у разі виникнення форс-мажорних обставин, що поставлять під загрозу ліквідність корпорації.
