Питання, яке трейдери постійно задають, просте: чи станеться крах криптовалюти у 2026 році, чи він уже почався? Кожен серйозний спад на цьому ринку завжди відбувався за однією і тією ж схемою: біткоїн завершує свій цикл вершини, настрої досягають піку, а через кілька тижнів починається серйозна корекція.
Отже, перш ніж говорити про терміни краху, нам потрібно встановити, чи біткойн вже очолив вершину. Звичайне пікове вікно пройшло, але ключові сигнали зверху так і не спрацювали. Якщо вершина ще попереду, вікно краху переміститься у 2026 рік. Ось як ці дані поєднуються між собою.
Чотирирічний годинник поставок біткоїна є першою підказкою для краху криптовалюти
Біткоїн працює за передбачуваним графіком. Кожні 210 000 блоків винагорода за блок зменшується вдвічі. Це зменшує нову пропозицію і зазвичай підштовхує ціни до зростання протягом дванадцяти-вісімнадцяти місяців. Ранні цикли поводилися так само. Халвінг 2012 року призвів до вершини приблизно через 13 місяців, халвінг 2016 року досяг максимуму приблизно через 17 місяців, а халвінг 2020 року досяг піку приблизно через 18 місяців.
За цією моделлю халвінг 20 квітня 2024 року вказав на пік між липнем і жовтнем 2025 року. На початку жовтня біткоїн навіть досяг $126 000, і на той час він виглядав як вершина хрестоматійного циклу.
Але одного підтвердження не вистачало. Індикатор Pi-Cycle Top, який відзначав усі основні вершини протягом одного-двох днів, не перетнув. Без цього кросовера жовтневий максимум стає максимумом середини циклу, а не кінцевим піком. У зв’язку з цим постає питання: що підтримувало цей цикл?
Хочете отримати більше подібних статистичних даних про токени? Підпишіться на щоденну криптовалютну розсилку редактора Харша Нотарія тут.
Чому цей цикл триває довше, ніж зазвичай
Дві сили продовжили цей цикл за межі його нормального часу.
По-перше, потоки ETF поглинали більше пропозиції, ніж виробляли майнери. З початку 2024 року спотові Bitcoin ETF залучили понад 60 мільярдів доларів. Майнери випускають близько 13 875 BTC на місяць, що становить близько $1,4 млрд за поточними цінами. Під час сильних періодів притоку ETF поглинали $4–5 млрд на місяць, видаляючи нову пропозицію швидше, ніж мережа могла її створити.
По-друге, глобальна ліквідність залишається високою. Грошова маса в основних економіках все ще зростає більш ніж на 6% у річному обчисленні, центральні банки сповільнили посилення, а резерви залишалися високими.
Висока ліквідність затримує виснаження та підтримує ризикові активи. Ці два гонщики відсунули цикл далі, ніж дозволяє звичайне вікно халвінгу. На цьому тлі ми переходимо до найточнішого інструменту синхронізації кінцевих піків: верхнього індикатора Pi-Cycle.
Пі-цикл: що це таке і про що нам говорять оновлені цифри
Індикатор Pi-Cycle Top порівнює дві ковзні середні: середнє за 111 днів і вдвічі за середнє за 350 днів. Коли 111-денна лінія піднімається вище більш повільної, біткоіни зазвичай знаходиться в одному або двох днях від кінцевої вершини. Сигнал був точним у кожному великому циклі.
Станом на 11 листопада 2025 року:
- В середньому за 111 днів: $113,394
- Середній показник за 2×350 днів: $205 767
- Розрив: $92,373
Щоб спрогнозувати, коли лінії зустрінуться, ми дивимося на нахил середнього значення за 111 днів. За останні місяці вона зросла від $200 до $400 на день. За ціною 200 доларів на день до кросовера залишилося б близько 462 днів, що вказує на лютий 2027 року. У разі, якщо він рухається за ціною 320 доларів на день, “лінії зустрічаються” знаходяться приблизно за 289 днів, що вказує на серпень 2026 року. За ціною 400 доларів на день до нього залишилося приблизно 231 день, що вказує на червень 2026 року.
Це розміщує реалістичне вікно Pi-Cycle між червнем і вереснем 2026 року. Оскільки Pi-Cycle ніколи не пропускав великого піку, максимум жовтня 2025 року навряд чи стане фінальною вершиною. Щоб зрозуміти, наскільки високо може піднятися біткоїн, перш ніж настане крах криптовалюти, ми переходимо до оцінки — MVRV Z-Score.
MVRV: що вимірює і коли може дістатися до зони ризику
MVRV порівнює ринкову вартість Bitcoin з його реалізованою вартістю, яка відображає середню ціну, за якою востаннє рухалися всі монети. Високий MVRV означає, що власники мають великі нереалізовані прибутки, а минулі цикли досягли вершини, коли MVRV злетів у екстремальні зони.
Станом на 12 листопада 2025 року:
- Ринкова вартість: $2,05 трлн
- MVRV: 1,81
Це передбачає реалізацію вартості близько $1,13 трлн. Піки минулого циклу зазвичай утворюються, коли MVRV досягав від 3,0 до 7,0. Для цього циклу зона попередження становить від 3,0 до 3,5.
При MVRV 3.0 ринкова вартість біткойна становитиме близько 3,39 трильйона доларів, що дорівнює приблизно 174 000 доларів за монету. При MVRV 3.5 ринкова вартість становитиме близько 3,96 трильйона доларів, що дорівнює приблизно 203 000 доларів за монету. Це стелі оцінки, коли ринок зазвичай стає нестабільним.
Вершина Pi-Cycle також знаходиться між цими проекціями під керівництвом MVRV:
MVRV зазвичай входить у цю зону приблизно за місяць до кросовера Pi-Cycle. Якщо кросовер станеться у червні 2026 року, то MVRV перегрівається у травні. Якщо це відбувається в серпні, ризик зростає в червні або липні. Якщо це у вересні, то тиск зміщується на липень або серпень. Це встановлює вікно ризику MVRV між травнем і серпнем 2026 року, залежно від того, наскільки швидко зростатиме середнє значення за 111 днів циклу Пі.
Глобальний індекс ліквідності: чому це важливо після Bitcoin MVRV
Біткоїн не покладається лише на внутрішні метрики. Умови ліквідності визначають, як далеко може зайти фінальний сплеск. Глобальний індекс ліквідності (GLI) відстежує ліквідність основних центральних банків і широку грошову масу. Біткоїн сильно реагує на цей індекс. У 2017 та 2021 роках GLI перевищив Bitcoin, а незабаром після цього Bitcoin досяг піку.
Станом на листопад 2025 року GLI знаходиться близько 75 і зростає приблизно на чотири пункти за місяць. Такі темпи пов’язані з тим, що за останні п’ять місяців індекс піднявся приблизно на 18–20 пунктів. Піки GLI зазвичай формуються поблизу 90, що встановлює наступний максимум ліквідності в період з березня по травень 2026 року.
Якщо Федеральна резервна система стане м’якшою, ліквідність може розтягнутися глибше протягом року.
Це створює чітке вирівнювання. MVRV перегрівається навесні 2026 року, GLI досягає піку навесні 2026 року, а Pi-Cycle вказує на вичерпання імпульсу влітку 2026 року. Невідповідність між ліквідністю та імпульсом створює класичну бичачу пастку: спочатку ліквідність досягає піку, ринок падає, а потім біткоїн штовхає до останнього, вищого піку по завершенню Pi-циклу.
Конвергенція: повна картина
Всі основні показники сходяться в рамках єдиної широкої структури. Продовження халвінгу відсуває вершину циклу на середину 2026 року. MVRV показує перегрів у період з травня по серпень 2026 року. GLI припускає, що піки ліквідності припадають на період з березня по травень 2026 року. Pi-Cycle вказує на остаточну вершину в період з червня по вересень 2026 року.
Це створює вікно з березня по серпень 2026 року, де ліквідність та імпульс стикаються. Ринок може сформувати два піки: максимум, обумовлений ліквідністю, навесні, який стає пасткою для биків, і кінцевий пік Pi-циклу влітку. Реалістичний верхній діапазон становить від 200 000 до 250 000 доларів США, що відповідає стелі оцінки та часовій шкалі імпульсу.
Коли почнеться крах криптовалюти у 2026 році?
У більш ранніх циклах біткоїн впав через один-чотири тижні після фінального вершини. З вирівнюванням індикаторів наступний великий криптокрах у 2026 році може початися в будь-який час з березня по серпень, залежно від того, який пік настане першим.
Однак аварія – це лише перша фаза. Справжній ведмежий ринок починається, коли кілька тижнів поспіль формуються нижчі максимуми та нижчі мінімуми. У минулих циклах це підтвердження приходило через шість-десять тижнів після остаточного вершини. Застосовуючи цю модель тут, якщо біткоїн досягне піку між червнем і вереснем 2026 року, підтверджений ведмежий ринок почнеться між серпнем і листопадом 2026 року. Саме тоді за справу береться довгостроковий знижувальний тиск, а не просто різка корекція.
Якщо ліквідність досягне піку першою, біткоїн може впасти на 25–35%, скиньте кредитне плече, а потім спробуйте останній сплеск. Якщо ліквідність та імпульс вирівнюються пізніше, то падіння починається після кросовера Pi-Cycle.
Очікувані діапазони зниження:
- Помірне падіння на 50–60% тягне біткоїн до $90 000–$110 000
- Більш глибоке падіння на 70% підштовхує його до $70 000–$80 000
Депозитарій ETF може уповільнити падіння, перетворивши його на більш тривалу корекцію замість раптового обвалу. Ключовий момент залишається незмінним: максимум у $126 000 у 2025 році не був вершиною циклу. Справжній пік чекає на вас у 2026 році, а незабаром після цього відкриється вікно аварії.
