Колишні передбачувані цикли буму та спаду біткоїна стають дедалі менш актуальними, зазначає генеральний директор CryptoQuant Кі Йонг Джу.
Цей настрій виникає на тлі того, що ціна біткоїна (BTC) тримається вище позначки у 100 000 доларів. Піонер криптовалюти отримує підтримку від інституційного інтересу та макроекономічних змін.
Теорія циклів біткоїна застаріла, стверджує Кі Йонг Джу
Генеральний директор CryptoQuant Кі Йонг Джу визнав, що його попередній прогноз про завершення бичачого циклу біткоїна два місяці тому був помилковим.
«Два місяці тому я сказав, що бичачий цикл завершився, але я помилявся. Тиск на продаж біткоїна зменшується, і величезні потоки надходять через ETF-и… Раніше ринок був досить простим… старі кити, майнери та роздрібні інвестори передавали активи один одному», — написав він.
Цей настрій виникає на тлі того, що гравці традиційних фінансів (TradFi), такі як ETF-и (фонди, що торгуються на біржі) та інституційні інвестори, вносять нову динаміку в ринок цифрових активів. За словами керівника CryptoQuant, ETF-и, MicroStrategy (тепер Strategy) та інституції переписують сценарій.
Історично аналітики ончейн відстежували резерви майнерів, рухи китів та роздрібні потоки, щоб визначити вершини циклів.
За словами Кі, система добре працювала, коли всі намагалися вийти одночасно. Однак сьогодні ці індикатори втрачають свою актуальність. Strategy наразі володіє 555 450 BTC, частка якої нещодавно була збільшена на 1 895 BTC, придбаних за 180,3 млн доларів.
Біткоїн-активи компанії зросли на 50,1 % завдяки стратегіям довгострокового накопичення та стійкій інституційній впевненості, а не через циклічний таймінг.
Вихід спотових біткоїн-ETF-ів у США та зростаючі алокації від глобальних гравців TradFi змушують аналітиків переглядати свої оцінки потоків ліквідності.
BeInCrypto також повідомив, що американські ETF-и зафіксували повернення чистих потоків у травні, що підняло біткоїн знову вище 100 000 доларів. Ця віхова подія ще більше дестабілізувала традиційні наративи циклів, що також відображає думку Кі.
«Здається, настав час відкинути теорію циклів… Тепер, замість того, щоб турбуватися про продажі старих китів, важливіше зосередитися на тому, скільки нової ліквідності надходить від інституцій та ETF-ів», — зазначив аналітик CryptoQuant.
Проте Джу наполягає, що ончейн-дані зберігають аналітичну цінність. Він наводить графік Signal 365 MA як довгостроковий барометр. Цей показник відстежує відхилення ціни біткоїна від його 365-денної змінної середньої.
Однак навіть ця модель, яка колись точно окреслювала циклічні крайнощі, тепер стикається з новими змінними та демонструє ознаки перекалібрування.
В іншому місці аналітик Kyledoops зазначив на X, що індикатор Bull-Bear від CryptoQuant щойно показав перше бичаче значення з лютого, хоча й слабке, коли BTC повернувся до 100 000 доларів.
«30DMA піднімається. Перетин вище 365DMA історично запускав великі зростання. Можливо, це нічого не означає. Можливо, це все», — зауважив він.
Окрім сигналів на графіках, макроекономічні сили також прискорюють злиття біткоїна з TradFi. BeInCrypto повідомив, що біткоїн дедалі частіше розглядається як захист від ризику казначейства США та знецінення фіатних валют. Традиційні кола управління активами тепер відлунюють цей настрій.
Ринок біткоїна більше не вписується в стару циклічну схему. Аналітики можуть бути змушені коригувати свої рамки з урахуванням потоків ETF-ів, інституційних резервів та зростаючої присутності TradFi.
«Те, що я помилявся, не означає, що ончейн-дані марні. Дані — це просто дані, і перспективи різняться. Я прагнутиму надавати якісніші аналізи в майбутньому», — підсумував Джу.
Ця перспектива свідчить про те, що ринок біткоїна зріє, і з поступовим переходом TradFi на керівні позиції, сценарій переписується в реальному часі.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
