Особи, які розміщували активи у позичальних DeFi-маркетах на ланцюгах Ethereum Virtual Machine (EVM) та Solana, втратили близько $3 на кожні $10 000 депозитів впродовж останніх 12 місяців, а фактичні збитки від хакерських атак склали 3 базисних пункти від загальної вартості заблокованих активів (TVL).
Рівень цього показника близький до щорічної смертності у США від випадкових падінь зі слизьких поверхонь. Засновник Keyring Network Алекс МакФарлейн надав відповідну оцінку 17 травня 2025 року, оперуючи даними DefiLlama й ізольовано розглядаючи лише позичальні ринки, при цьому інциденти із міжланцюговими мостами було виключено.
Збитки від атак у сфері кредитування залишаються малими щодо TVL
Дослідження охоплює 12-місячний період й фіксує непов’язані з мостами випадки експлуатації позичальних протоколів на суму $30,9 млн за середньої TVL у $99,6 млрд. Збитки становлять 3,1 базисного пункту у валовому вираженні та 3 — у чистому після відновлень, дані актуалізовано до 16 травня 2025 року.
Для окремого кредитора розрахунки свідчать: розподіл $10 000 між найкрупнішими ринками EVM і Solana передбачав очікувану річну втрату від атак близько $3 протягом року.
Показник не враховує ризики мостів, збої оракулів та помилки, властиві окремим протоколам, а також базується на припущенні, що депозит не опинився в ринку, де стався так званий tail event (нестандартна екстремальна подія).
Відповідно до даних DefiLlama, сукупні валові збитки від хакерських атак у всій категорії DeFi від початку історії становлять $7,75 млрд. Якщо не враховувати інциденти з мостами, ця величина знижується до $4,52 млрд, що ілюструє дисторсію загальної картини DeFi окремою категорією.
За квітень 2026 року криптовалютні зловмисники заволоділи $606 млн — це найгірший результат із часу інциденту на Bybit у 2025 році. Основний внесок у квітневі втрати забезпечили атаки на Kelp DAO та Drift, які сформували 95% суми за місяць.
«Ключове питання ризику атак/злочинів полягає у співвідношенні фактичних втрат до загального обсягу капіталу в системі. Ймовірність 3 на 10 000 приблизно дорівнює річній частці смертей у США від випадкових падінь. У цьому сенсі, кредитування та позики в DeFi виглядають досить прийнятно, попри підвищений психологічний бар’єр,» — зазначив МакФарлейн.
Слідкуйте за нами в X — щоб отримувати найсвіжіші новини у режимі реального часу
Диверсифікація та відновлення змінюють ризик-профіль
Розміри втрат від атак суттєво варіюються: найбільшу частку сукупних збитків генерують кілька великих інцидентів, тоді як абсолютна більшість випадків залишається незначними за обсягом. За логарифмічною шкалою спостереження тяжіє до логнормального розподілу.
Переважна кількість експлойтів зачіпає одну компоненту ринку, а не весь протокол повністю, а більші платформи отримують меншу відносну шкоду у разі окремої події.
Відповідна кореляція підсилює аргументацію на користь розподілення капіталу між позичальними DeFi-протоколами, уникаючи концентрації ресурсів на одній платформі.
Часткове відновлення капіталу також здатне зменшити офіційні збитки. Згідно з підрахунками DefiLlama, на всіх відстежуваних DeFi-протоколах діє співвідношення повернення капіталу на рівні близько 8% від валових втрат.
Для EVM-ланцюгів та Solana без урахування мостів рівень відновлення сягає орієнтовно 20%. Винятковий випадок продемонстрував Euler Finance, коли зловмисник повністю повернув викрадені кошти після flash loan-атаки у 2023 році.
Філософія дизайну визначає наступний цикл
Розробники рухаються в напрямку максимальної лаконічності коду як базового принципу безпеки. За словами Мерліна Егалите, учасника Morpho, саме мінімалізм слугує межою між безпечними та ризикованими позичальними мережами.
Значення $3 на $10 000 — це історично зафіксований факт, а не гарантія на майбутнє. Така динаміка не підтримує панічних побоювань, хоча tail risk (ризик екстремальних подій) повністю не усувається.
Aave та Morpho продовжують акумулювати основну масу нових кредитних вкладень, а 2026 рік уже відзначено значними епізодами, зокрема інцидентом у KelpDAO у квітні.
Сукупні втрати наразі перебувають у вимірюваному інтервалі, який кредитори, страховики та капіталовкладники здатні ефективно оцінювати й ціноутворювати.
Підпишіться на наш YouTube-канал, щоб переглядати експертні аналітичні огляди від провідних представників галузі
