біткойн розпочинає фінальний тиждень лютого на нестійких позиціях, із макроекономічними чинниками (зокрема економічними подіями у США), що знову визначають короткострокову динаміку.
Попри суперечливі сигнали минулого тижня – де до помірного зростання PCE-інфляції додались стабільні звернення щодо допомоги по безробіттю на рівні 206 000 та стримані коментарі в протоколах FOMC – ринки залишаються без чіткої позиції щодо темпів зниження ставки напередодні засідання Федеральної резервної системи, призначеного на 17–18 березня.
4 економічні події США, які уважно відстежують трейдери
В умовах крихкої рівноваги очікувань щодо монетарної політики цей тиждень може стати джерелом додаткової волатильності на криптовалютному ринку.
Чиновники Fed виступають на сцені
Інтенсивний графік публічних виступів представників ФРС охоплює дні з понеділка до середи: до нього входять виступи губернаторів Крістофера Валлера та Лізи Кук, президента Чиказького Феду Остана Гулсбі, керівника Атлантського Федерального резервного банку Рафаеля Бостіка та інших.
Оскільки ринки наразі закладають у ціни два або три зниження ставки у 2026 році, навіть незначна зміна риторики миттєво перемістить очікування учасників ринку.
За історичними спостереженнями, Валлер і Бостік схильні до жорсткої монетарної позиції, наполягаючи на необхідності уваги до фактору інфляції, орієнтації на поточні макродані.
Якщо вони знову акцентують увагу на «завершальних фазах» дезінфляції або підкреслять необхідність обережності із зниженням ставок, дохідність казначейських облігацій США може зростати разом із доларом США. Такий розвиток подій створює тиск на біткойн і може призвести до зниження його котирувань.
Протилежна риторика – акцент на економічне уповільнення або послаблення на ринку праці – здатна знизити індекс долара та викликати короткостроковий ралі ризикових активів.
Скупчення публічних заяв також підвищує ризик внутрішньодобової волатильності, особливо за відсутності узгодженості меседжів. Для трейдерів біткойна цьоготижнева волатильність ймовірніше буде спровокована саме тоном висловлювань, а не конкретними рішеннями щодо політики.
Довіра споживачів
Індекс споживчої впевненості The Conference Board за лютий публікується після слабкого січневого показника 84,5 – значення істотно нижче очікувань і характерне для ознаки рецесійних ризиків.
На лютий прогнозується незначне коригування вгору до 87,5. Однак оцінки залишаються пригніченими через високі витрати на проживання і стійкий інфляційний тиск.
За результатами минулотижневого PCE-індикатора, річна інфляція фіксується на рівні 2,7%, а базовий компонент – 3,0%, – тобто зберігається підвищений ціновий тиск.
Сильніше за прогноз зростання впевненості, особливо вище 90, підтримає наратив про стійкість споживача та посилить ідею «no-landing» (відсутності рецесії навіть під час жорсткої грошової політики).
У такому випадку ймовірність швидких зниження ставок зменшиться, долар укріпиться, а біткойн отримає незначний коригувальний тиск.
У разі ж несподівано слабкого показника нижче 85 буде підтверджено ознаки економічної крихкості. Це підвищить вірогідність зниження ставок у березні й сприятиме зростанню біткойна.
В історичному контексті подібні несподіванки в показнику впевненості часто супроводжувалися зміною котирувань біткойна на 1–2%, особливо при синхронізації з іншими макрочинниками.
Первинні заявки на допомогу з безробіття
Оперативні дані щодо первинних звернень за допомогою з безробіття залишаються одним із найпріоритетніших індикаторів ринку праці. Минулого тижня показник несподівано знизився до 206 000 – цей рівень став додатковим сигналом жорсткого ринку зайнятості, що стримує ФРС від передчасного послаблення монетарної політики. Поточний консенсус – 215 000.
Якщо число звернень знизиться менше ніж до 210 000, це підтвердить стійкість ринку праці та посилить позиції прихильників жорсткіших монетарних підходів у Федеральній резервній системі.
Такий сценарій штовхає дохідність вгору і чинитиме помірний тиск на біткойн. Міцний ринок праці зазвичай відтерміновує пом’якшення монетарної політики, що послаблює позиції ризикових активів через скорочення ліквідності.
Натомість, стрибок понад 225 000 підсилюватиме сигнали про ослаблення ринку праці, особливо якщо такий індикатор суміщений із розчаровуючими оцінками у бізнес-опитуваннях.
Поява такого сигналу підживить побоювання щодо рецесії, підвищить ймовірність пом’якшення монетарної політики – в такому випадку біткойн отримає додаткову підтримку, оскільки інвестори спекулюватимуть на перспективі більш сприятливих фінансових умов.
Зазвичай дані щодо щотижневих заявок на допомогу з безробіття провокують волатильність біткойна в межах 0,5–1,5%. Проте цей показник може суттєво зрости, якщо статистика суттєво відрізнятиметься від попередніх заяв Федеративної резервної системи США.
PPI (індекс цін виробників)
Завершення тижня знаменуватиме публікація індексу цін виробників (PPI) за січень. Очікується, що загальний індекс та базовий (core) показник коливатимуться поблизу 3,0% у річному вираженні.
Після публікації минулого тижня даних індексу цін на особисте споживання (PCE), індекс виробників висвітлює початкові інфляційні тенденції до їхнього прояву на рівні споживача.
Більш високий, ніж прогнозується, базовий показник вище 3,2% відновить інфляційну тривогу та обмежить ринкові очікування на зниження ключової ставки. Така ситуація може відображати останню реакцію після оприлюднення PCE, коли посилення долара США та реальної дохідності склали тиск на біткойн.
Натомість слабші за очікування результати — індекс нижче 2,8% — додадуть імпульсу уповільненню інфляції. Це посилить ймовірність більш агресивної монетарної лібералізації: долар відчуватиме послаблення, а ціна біткойна потенційно наблизиться до $70 000.
Оскільки звітність PPI публікується наприкінці місяця, саме вона, як правило, окреслює настрій на фінансових ринках. Разом зі статистикою щодо рівня безробіття, у разі суттєвих відхилень, можливі коливання біткойна на 2–3%.
На тлі того, що кореляція біткойна з індексом Nasdaq та курсом долара США перебуває поблизу максимумів останніх місяців, саме макроекономічні сигнали визначають ринковий наратив.
За збігу м’якших макроданих протягом тижня, можливе ралі біткойна у межах 3–5%. Консолідація жорсткої монетарної риторики, навпаки, потенційно спричинить аналогічне за масштабом коригування котирувань. Визначальним чинником залишається не фундаментальні характеристики криптовалют, а очікування щодо ліквідності.
