Грудень став історичним місяцем для спотових біржових фондів (ETF) Ethereum (ETH) у США, з чистими припливами, що досягли 2,1 млрд USD.
Ця віхова подія зробила його найуспішнішим місяцем для Ethereum ETF з моменту їх впровадження в липні 2024 року.
Ethereum ETF досягли нового місячного максимуму в грудні
Згідно з даними на SoSoValue, Ethereum ETF (ETHA) від BlackRock очолив список у грудні, зафіксувавши 1,432 млрд USD припливів. Ethereum ETF (FETH) від Fidelity слідував з 752 млн USD, тоді як ETHV від VanEck зайняв третє місце в грудні з 12 млн USD чистих припливів. Хоча Bitwise вдалося досягти позитивних чистих припливів до 10 млн USD, Grayscale зафіксував негативні припливи в 93 млн USD.
31 грудня Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) продовжував свої труднощі, повідомляючи про одноденний відтік у 5,6 млн USD і загальний чистий відтік у 3,64 млрд USD. Дослідник криптовалют Trader T підтверджує, зафіксувавши місячні відтоки в 274 млн USD для ETHE від Grayscale у грудні.
Незважаючи на віху в 2,1 млрд USD, Ethereum ETF все ще відстають від своїх Bitcoin аналогів. Спотовий ETF Bitcoin (IBIT) від BlackRock очолив ринок у 2024 році, з вражаючими 37 млрд USD чистих припливів, значно випереджаючи Bitcoin ETF (FBTC) від Fidelity з 12 млрд USD. У порівнянні, Ethereum ETF (ETHA) від BlackRock накопичив 3,5 млрд USD припливів у 2024 році, за яким слідує 1,5 млрд USD від Fidelity.
Хоча рекордний виступ грудня надав необхідний імпульс, 2024 рік був складним для Ethereum в цілому. Згідно з доповіддю 10X Research, Ethereum намагався зберегти своє домінування, оскільки конкуруючі блокчейни, такі як Solana і Tron, набирали обертів. На основі цього та інших причин, 10X Research висловив скептицизм щодо перспектив Ethereum у 2025 році.
“Відсутність значних каталізаторів і ризик розблокування валідаторами представляють серйозні виклики. Якщо Ethereum не зможе інновувати та відновити інтерес користувачів, його недовиконання відносно Bitcoin може продовжитися,” йдеться у звіті читати.
Труднощі Ethereum у 2024 році очевидні в його ринковій продуктивності: тоді як Bitcoin зріс на 120% минулого року, Ethereum набрав лише 48%. Це 70% недовиконання відносно Bitcoin викликало питання щодо ціннісної пропозиції Ethereum та ефективності його поточних оновлень.
Проблеми зі стейкінгом Ethereum та застій у використанні
Згідно з 10X, однією з ключових переваг Ethereum, стейкінг, також піддається критиці. З 28% всіх ETH, що знаходяться в стейкінгу, багато хто стверджує, що Ethereum перетворився на пасивний дохідний інструмент, а не активно використовуваний блокчейн для DeFi та інших активностей. Доходи від стейкінгу, які наразі становлять близько 3%, стали менш привабливими в порівнянні з традиційними фінансовими (TradFi) процентними ставками.
Мережа Ethereum також намагалася відновити свої пікові рівні активності. Щотижневі транзакції, які досягли піку в 11 мільйонів у травні 2021 року, стабілізувалися на рівні близько 9 мільйонів. Аналогічно, активні щотижневі адреси залишаються в діапазоні від 300 000 до 400 000.
“Стагнація Ethereum різко контрастує з зростанням альтернативних блокчейнів. Зниження активності користувачів у ланцюзі та його нездатність стимулювати інновації вказують на глибшу системну проблему,” додали в 10X Research.
Інші нагальні проблеми включають тенденцію серед валідаторів. Темп зростання активних валідаторів за 1 місяць став негативним, що викликає побоювання, що деякі можуть покинути мережу. Якщо ця тенденція прискориться, це може призвести до додаткового тиску на зниження цін ETH.
Додаючи до невизначеності, реалізована ціна Ethereum — середня ціна, за якою весь запас ETH востаннє переміщувався в ланцюзі — наразі становить 2 093 USD. Це нижче середньої ціни депозиту для стейкінгу ETH у 2 383 USD, що свідчить про те, що валідатори можуть зазнати збитків, якщо ціни продовжать знижуватися.
Незважаючи на виклики, грудневі припливи підкреслюють стійку привабливість Ethereum для інституційних інвесторів. Оскільки ринок ETH ETF зріє, Ethereum може отримати вигоду від ширшого впровадження та покращеної ліквідності.
Дані BeInCrypto показують, що ETH знизився на 0,37% з моменту відкриття сесії в середу. На момент написання ціна Ethereum становила 3 333 USD.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
