Централізована біржа Gemini нещодавно оголосила про припинення співпраці з трьома топменеджерами. Зміни у складі керівництва відбуваються на тлі масштабнішої оптимізації операційної діяльності й скорочення персоналу.
Після цього повідомлення котирування компанії знизилися ще більше, продовжуючи низхідну динаміку, що фіксується з моменту виходу Gemini на публічний ринок у вересні минулого року. Актуальні події підштовхнули інвесторів до оновленого аналізу довгострокового прогнозу для біржі.
SponsoredКадрові зміни в керівництві після значних скорочень
У нещодавньому блозі Тайлер і Кемерон Вінклвосс повідомили, що Gemini припинила співпрацю з фінансовим директором, головним юридичним радником та операційним директором. Тимчасові заміни призначені для ролей CFO та CLO, тоді як позиція COO залишиться вакантною.
Засновники окреслили зміни як складову ширшої трансформації, названої «Gemini 2.0». Було вказано, що розвиток криптовалютного ринку та поточні тенденції суттєво вплинули на цей крок.
«У цей період, але особливо останнім часом, стрімкий прогрес у сфері штучного інтелекту принципово змінює робочі процеси в Gemini. Паралельно поява prediction markets (ринків прогнозів) також перебудовує механізми торгівлі, у тому числі й наші», — йдеться у матеріалі.
Комюніке спричинило підвищену увагу, адже йому передувало рішення Gemini декількома тижнями раніше скоротити глобальний штат на 25%. Крім того, біржа вийшла з кількох міжнародних юрисдикцій, зокрема з Великої Британії, Європейського Союзу та Австралії.
Нинішні події спровокували новий сплеск волатильності акцій, посилюючи глибоке падіння, яке триває від моменту лістингу у вересні. Особи, які придбали GEMI під час IPO за $28, наразі фіксують збитки близько 77%.
Sponsored SponsoredУ недавньому поданні до SEC компанія також вказала орієнтовний чистий збиток на рівні близько $595 млн за підсумками 2025 року.
Уся ця сукупність факторів посилює перегляд ринкової оцінки біржі з боку профільних аналітиків.
Публічні ринки переглядають зростання Gemini
Різке перегрупування котирувань Gemini відкрило питання щодо того, чи не була біржа переоціненою під час первинного публічного розміщення (IPO).
Sponsored SponsoredПочаткова капіталізація віддзеркалювала очікування щодо стабільних обсягів торгів та сталого приросту виручки. Враховуючи циклічний характер ринку цифрових активів, фінальна ціна могла коригуватися на фоні високої біржової активності та залучення роздрібних учасників.
Подальше зниження, що розгортається у період масштабнішого зниження ринкової капіталізації сектору, свідчить про перегляд прогнозів прибутковості.
Динаміка знову демонструє ескалацію конкурентного тиску серед централізованих бірж.
Частка ринку та ліквідність залишаються здебільшого в розпорядженні найбільших платформ із поглибленими order book (книга заявок) і потужними мережевими ефектами. Біржі середнього рівня змушені стикатися з підвищенням постійних витрат без достатнього масштабування торгової активності— це істотно впливає на їхню маржинальність.
Дані CoinGecko конкретизують ситуацію.
Sponsored
У січневому звіті щодо частки ринку централізованих бірж за обсягом торгів було зафіксовано: у 2025 році Binance агрегувала 39,2% загального спотового обсягу серед провідних майданчиків, обробивши $7,3 трлн. Серед лідерів також Bybit, MEXC і Coinbase, які продовжують зберігати значну питому вагу у глобальних обсягах.
Gemini не входить у топ-10. Згідно з CoinMarketCap, наразі біржа займає 24-у позицію з 24-годинним обсягом торгів $54 млн.
В описаних умовах скорочення персоналу та звуження географії бізнесу можуть розглядатися як заходи оптимізації витрат і тактична реакція на тенденції до консолідації галузі.
Від того, як Gemini реалізує етап переходу, значною мірою залежить, чи будуть акціонери сприймати поточну турбулентність як короткостроковий дисбаланс або як індикатор довготривалих структурних викликів.