Компанія з управління цифровими активами Grayscale опублікувала свій прогноз на 2026 рік, у якому висвітлено 10 ключових інвестиційних тем, що, на її думку, формуватимуть ринки цифрових активів.
У звіті також визначено квантові обчислення та казначейства цифрових активів (DATs) як фактори, що не матимуть суттєвого впливу на ринкові рухи у 2026 році.
Grayscale прогнозує «світанок інституційної ери»
У звіті Grayscale «Прогноз ринку цифрових активів на 2026 рік» майбутній період охарактеризовано як «світанок інституційної ери» для криптоіндустрії. Компанія очікує, що у 2026 році прискоряться структурні зрушення в інвестуванні в цифрові активи, зумовлені насамперед макроекономічним попитом на альтернативні засоби збереження вартості та покращенням регуляторної визначеності.
На думку аналітиків Grayscale, зазначені тенденції можуть залучити новий капітал, сприяти ширшому впровадженню, зокрема в сегменті керованого капіталу та серед інституційних інвесторів, і поглибити інтеграцію публічних блокчейнів у традиційну фінансову інфраструктуру.
«Зі зростанням впливу інституційних капіталовкладень на крипторинок характер цінової динаміки змінився. Протягом кожного попереднього бичачого ринку ціна біткойна зростала щонайменше на 1000% за річний період. Цього разу максимальне річне зростання ціни становило близько 240% (за рік до березня 2024 року). Ми вважаємо, що ця різниця відображає більш стабільні інституційні закупівлі останнім часом порівняно з гонитвою за імпульсом з боку роздрібних інвесторів у минулих циклах», – йдеться у звіті.
Grayscale визначила десять інвестиційних тем на 2026 рік та окреслила конкретні криптоактиви, які можуть отримати вигоду від цих ринкових тенденцій.
Знецінення долара та альтернативні активи
Перша тема зосереджена на ризику знецінення долара, при цьому біткойн (BTC), Ethereum (ETH) та Zcash (ZEC) розглядаються як основні альтернативи для інвесторів, що прагнуть хеджувати ризики, пов’язані з фіатними валютами.
У Grayscale зазначають, що економіка США стикається зі зростанням рівня боргу, що може чинити довгостроковий тиск на роль долара як засобу збереження вартості. На думку фахівців компанії, лише обмежену групу цифрових активів можна розглядати як життєздатні засоби збереження вартості через їх відносно широке впровадження, високий ступінь децентралізації та стримане зростання емісії.
«До них належать два найбільші за ринковою капіталізацією криптоактиви – біткойн та Ether… Пропозиція біткойна обмежена 21 млн монет і є повністю програмною… Zcash, менш капіталізована децентралізована цифрова валюта з функціями конфіденційності, також може бути доцільним доповненням для портфелів, орієнтованих на знецінення долара», – заявили в компанії.
Регуляторна визначеність як каталізатор зростання
Компанія Grayscale вказує на регуляторну визначеність як на ключовий фактор для ширшого впровадження цифрових активів. У звіті наголошується, що більш чіткі правила сприятимуть активнішій участі на відповідних ринках, що принесе користь одночасно багатьом секторам, а не якомусь окремому класу активів.
«Наступного року ми очікуємо ще одного значного кроку вперед – ухвалення двопартійного законодавства щодо структури ринку… З огляду на потенційну важливість регуляторної чіткості як рушія для класу криптоактивів у 2026 році, зрив двопартійного законодавчого процесу в Конгресі, на нашу думку, слід розглядати як ризик зниження», – додали в Grayscale.
Зростання ринку стейблкойнів
Зростання ринку стейблкойнів стає ще однією важливою темою після підписання закону GENIUS Act президентом Дональдом Трампом. Згідно зі звітом, у 2026 році можуть проявитися практичні результати цих змін, зокрема інтеграція стейблкойнів у транскордонні платіжні сервіси, їх використання як застави на біржах деривативів та зростання їхньої частки на корпоративних балансах.
Grayscale також звертає увагу на потенціал використання стейблкойнів у споживчих онлайн-платежах як альтернативи кредитним карткам. У компанії заявили, що подальше зростання ринків прогнозування також може стимулювати попит на ці активи.
«Збільшення обсягів операцій зі стейблкойнами має принести користь блокчейнам, які реєструють ці транзакції (наприклад, ETH, TRX, BNB та SOL, серед багатьох інших), а також різноманітній допоміжній інфраструктурі (наприклад, LINK) та застосункам DeFi (децентралізовані фінанси)».
Токенізація реальних активів
У звіті виокремлено токенізацію реальних активів як ще одну сферу, що представляє інтерес на ринках цифрових активів. Grayscale визнає, що, хоча сьогодні цей сектор залишається невеликим, подальший розвиток інфраструктури та прогрес у регулюванні можуть підтримати його значне розширення в довгостроковій перспективі.
«На нашу думку, не буде несподіванкою, якщо до 2030 року обсяг токенізованих активів зросте приблизно в 1000 разів», – зазначила команда аналітиків.
У компанії стверджують, що інфраструктурні платформи та платформи смартконтрактів, такі як Ethereum, Solana, Avalanche та BNB Chain, а також постачальники рішень для сумісності, як-от Chainlink, мають усі можливості для отримання вигоди в міру поширення токенізації.
Технології для забезпечення конфіденційності
У звіті підкреслюється, що технології, орієнтовані на конфіденційність, стають дедалі актуальнішими для ширшого впровадження у фінансовій сфері. Проєкти, такі як Zcash, Aztec та Railgun, можуть виграти від зростання уваги інвесторів до питань приватності.
«Ми також можемо спостерігати зростання впровадження конфіденційних транзакцій на провідних платформах смартконтрактів, як-от Ethereum (з ERC-7984) та Solana (з розширеннями токенів Confidential Transfers). Удосконалені інструменти конфіденційності також можуть вимагати кращої інфраструктури для ідентифікації та комплаєнсу в DeFi», – пишуть аналітики Grayscale.
Блокчейн як противага централізації ШІ
Роль блокчейну в протидії централізації штучного інтелекту (ШІ) є шостою темою. Оскільки розробка ШІ стає все більш централізованою, децентралізовані мережі, такі як Bittensor, Story Protocol, Near та Worldcoin, пропонують альтернативи для безпечних, верифікованих обчислень та управління даними.
Активізація в секторі DeFi
Сьома тема зосереджена на прискоренні активності в секторі децентралізованих фінансів. Цього року застосунки DeFi продемонстрували посилення динаміки.
Крім того, протоколи кредитування, такі як Aave, Morpho та Maple Finance, зазнали значного зростання. У звіті також відзначено зростання активності на децентралізованих біржах безстрокових ф’ючерсів, наприклад, Hyperliquid.
«Зростання ліквідності, сумісності та зв’язків із реальними цінами на цих платформах позиціює DeFi як надійну альтернативу для користувачів, які хочуть проводити фінансові операції безпосередньо в ончейн-середовищі. Ми очікуємо, що вигоду отримають ключові протоколи DeFi, зокрема кредитні платформи, як-от AAVE, децентралізовані біржі, як-от UNI та HYPE, і пов’язана з ними інфраструктура, наприклад LINK, а також блокчейни, що підтримують більшість активності DeFi (наприклад, ETH, SOL, BASE)», – прогнозують у Grayscale.
Експерименти з блокчейнами нового покоління
У звіті обговорюються поточні експерименти з новітніми блокчейн-мережами, розробленими для розв’язання проблем масштабованості, продуктивності та користувацького досвіду. На думку фірми:
«Не всі сучасні високопродуктивні мережі пройдуть аналогічну траєкторію, але ми очікуємо, що деякі з них досягнуть успіху. Передові технології не гарантують впровадження, але архітектури цих мереж нового покоління роблять їх унікально придатними для нових категорій, таких як мікроплатежі для ШІ, ігрові цикли в реальному часі, високочастотна ончейн-торгівля та системи, засновані на намірах».
Grayscale наводить як приклади мереж, що можуть привернути інтерес, такі проєкти, як Sui, Monad, MegaETH та Near.
Ончейн-доходи та генерація комісій
Керуючий активами вважає, що інституційні інвестори можуть враховувати ончейн-доходи та генерацію комісій при оцінці блокчейнів і застосунків.
У звіті зазначено, що до платформ смартконтрактів з відносно високими доходами належать Tron, Ethereum, Solana та BNB. Крім того, серед активів на рівні застосунків з відносно високими доходами названо HYPE та PUMP.
Стейкінг та його перспективи
Десята тема присвячена стейкінгу. У Grayscale зазначили, що більша регуляторна чіткість щодо стейкінгу може принести користь постачальникам ліквідного стейкінгу, таким як Lido та Jito.
«У ширшому сенсі, той факт, що криптовалютні ETP можуть брати участь у стейкінгу, ймовірно, зробить це стандартною структурою для утримання інвестиційних позицій у токенах Proof of Stake, що призведе до вищих коефіцієнтів стейкінгу та тиску на ставки винагороди», – додали в компанії.
Фактори, що не матимуть суттєвого впливу
Хоча Grayscale очікує, що кожна з інвестиційних тем вплине на розвиток криптовалютного ринку у 2026 році, компанія також визначає дві теми, які, на її думку, не матимуть значного впливу. До них належать потенційні криптографічні вразливості, пов’язані з квантовими обчисленнями, та еволюція казначейств цифрових активів (DATs).
«Дослідження квантового ризику та зусилля спільноти з підготовки, ймовірно, прискоряться у 2026 році, але ця тема навряд чи вплине на ціни, на нашу думку. Те ж саме стосується і DATs. Ці інструменти, ймовірно, стануть постійною частиною криптоінвестиційного ландшафту, але навряд чи будуть основним джерелом нового попиту на токени або значним джерелом тиску на продаж у 2026 році», – пояснив керуючий активами.
Таким чином, прогноз Grayscale на 2026 рік висвітлює перехід до криптовалютного ринку, що більшою мірою керується інституційними гравцями, де впровадження, регулювання та стійкі моделі доходів дедалі більше визначають його динаміку.
