Колишній посадовець Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) пояснив, що саме Ripple, а не Комісія, була рушійною силою цьогорічного затяжного процесу апеляцій. Загальне сприйняття громадськості полягало в тому, що SEC затягує процес.
Зараз, коли обидві сторони рухаються до завершення судового процесу, остаточне вирішення, ймовірно, близьке.
Ripple та Комісія з цінних паперів і бірж США у суді
Справа Ripple проти SEC була знаковою в сфері криптовалютного регулювання, і вона мала б завершитися в березні. Однак тривала перехресна апеляція та спроба врегулювання залишалися в новинах протягом місяців.
Марк Фагел, колишній регіональний директор SEC та досвідчений юрист з цінних паперів, звернувся до зростаючих спекуляцій на X (раніше Twitter), пояснивши, що Ripple ініціювала невдалу спробу переглянути судові рішення.
Компанія намагалася скасувати заборону та зменшити штраф у розмірі 125 млн доларів. Однак суддя відхилив ці умови беззастережно.
«Сторони спочатку намагалися врегулювати справу на умовах, які передбачали скасування апеляцій за умови, що суд скасує заборону та зменшить штраф», — написав Фагел. «Суд відмовився. Тому їм довелося розпочати процес заново.»
Фактично, SEC під керівництвом Гері Генслера заборонила Ripple продавати цінні папери нерегульованим інвесторам. Тепер, коли Комісія під новим керівництвом, компанія спробувала зняти цю заборону.
Цей процес призвів до місяців продовження судових розглядів, які завершилися лише в кінці червня.
Заднім числом, кілька обставин підтверджують ці твердження. Наприклад, за два тижні до того, як Ripple та SEC закрили перехресну апеляцію, вони подали спільний запит на продовження судового процесу.
На той час юридичні спостерігачі зазначили, що подання виглядало напівсердечним, не вирішуючи ключових питань судді. Це могло свідчити про зменшення інвестицій у боротьбу.
Роз’яснення заборони епохи Генслера
Основна проблема цього року виникла через заборону епохи Генслера, яка забороняла Ripple проводити інституційні продажі XRP без реєстрації в SEC. Ripple намагалася зняти цю заборону після того, як вибори в США 2024 року привели до нових керівників Комісії під головуванням Пола Аткінса.
Однак правова система не рухається так швидко, як політичні настрої. Фагел підкреслив, що затримки, які спостерігалися у 2023 та на початку 2024 року, були звичайними у складних федеральних судових процесах, а не частиною будь-якої навмисної тактики затягування з боку SEC.
Що далі: остаточне рішення очікується 15 серпня
Останній крок у справі є процедурним. Обидві сторони повинні подати офіційні документи для відкликання своїх апеляцій. Кінцевий термін для SEC, щоб відповісти або продовжити, — 15 серпня 2025 року.
Після завершення цього процесу штраф у розмірі 125 млн доларів, який наразі утримується в ескроу, буде переведено до казначейства США.
«Вони не будуть ‘очищені’. Те, що вони незаконно зібрали сотні мільйонів через нерегульовані продажі цінних паперів, є встановленим законом», — зазначив Фагел.
Проте ця частина справи закінчилася явною поразкою для Ripple. Фагел наполягав, що SEC не дозволить Ripple уникнути відповідальності за попередні порушення цінних паперів.
У юридичних термінах суд вже постановив, що інституційні продажі Ripple порушили закони про цінні папери, і ці висновки залишаються обов’язковими.
