Компанія Kontigo активно зміцнює свої позиції, репрезентуючи банківську модель, сфокусовану на стейблкойнах, як універсальну альтернативу загальноприйнятим фінансовим сервісам.
Водночас, її стрімкий розвиток породив значний скептицизм у криптоспільноті. Модель викликала питання щодо її здатності до стійкого масштабування без реплікації помилок, що характеризували минулі невдачі індустрії.
Контіго: стрімке зростання привертає увагу
Новий банк, що конструює свою сутність виключно на основі стейблкойнів, демонструє прискорене просування в ієрархії індустрії фінансових послуг.
Kontigo позиціонує себе як платформу для стабільних валют, що надає сервіси некастодіальних гаманців, які дозволяють користувачам зберігати активи у біткойні та здійснювати розрахунки в національних стейблкойнах, при цьому всі операції фіксуються у блокчейні.
У вівторок генеральний директор Kontigo Хесус Кастільо повідомив про залучення компанією $20 млн у межах раунду початкового фінансування, що має на меті реалізацію її стратегічної мети – створення найбільшого фінансового інституту у світі.
Кастільо також представив Kontigo як глобального лідера серед стейблкойн-необанків за темпами зростання. Він зазначив, що платформа надає фізичним та юридичним особам можливість отримувати 10% дохідності на цифрові долари, використовувати картку, інтегровану зі стейблкойнами, з функцією кешбеку у біткойнах, а також інвестувати в токенізовані акції США, окрім інших переваг.
Керівний склад заявляє, що Kontigo прагне забезпечити доступ до фундаментальних фінансових послуг для близько 5 млрд осіб у глобальному масштабі. Компанію підтримують впливові інституційні інвестори, зокрема Base та Coinbase Ventures.
Попри майже негайне здобуття значної популярності, діяльність Kontigo також наразилася на скептичне ставлення. Окремі аналітики порушили питання щодо відповідності поточній ситуації відомим криптонаративам, які вже спровокували катастрофічні наслідки для глобального ринку цифрових активів.
Доступ без KYC викликає тривожні сигнали
Серед різноманітних переваг, які були виділені Kontigo, компанія особливо наголошувала на тому, що користувачі з будь-якої юрисдикції мають можливість відкривати рахунки та здійснювати операції з USDC або USDT без зобов’язання виконувати вимоги процедури «Знай свого клієнта» (KYC).
Хоча цей підхід може створювати враження спрощеної процедури на початковому етапі, він оперативно ініціював занепокоєння як серед кінцевих користувачів, так і серед експертів галузі.
Регламенти KYC розроблені для забезпечення протекції фінансових інститутів від потенційних зловмисників. Вони передбачають обов’язкову верифікацію ідентичності та підтвердження легітимності клієнтів.
За відсутності аналогічних превентивних механізмів, як фінансові платформи, так і їхні користувачі піддаються значному ризику, пов’язаному з шахрайством, легалізацією (відмиванням) доходів, одержаних злочинним шляхом, та фінансуванням тероризму.
У межах індустрії криптовалют, відсутність належних стандартів KYC вже демонструвала згубні наслідки для тих, хто покладався на платформи без адекватних заходів безпеки.
Минулого тижня співзасновник Terraform Labs До Квон був засуджений до 15 років позбавлення волі за ініціювання криптовалютного шахрайства обсягом $40 млрд. Екосистема Terra функціонувала за відсутності ефективних механізмів KYC, що уможливило безперешкодне та анонімне надходження значних обсягів капіталу до системи.
У момент підриву довіри до його алгоритмічного стейблкойна, зазначена відсутність контролю інтенсифікувала панічний відтік активів з мережі, обмежила прозорість фінансових потоків та значно збільшила втрати для мільйонів учасників ринку. Цей прецедент наочно продемонстрував, як недостатність фундаментальних механізмів безпеки здатна трансформувати стрімкий розвиток у системний колапс.
Однак, відсутність стандартів KYC не є єдиним чинником, що спричинив занепокоєння щодо стратегічної місії Kontigo.
Обіцянки дохідності випробовують довіру користувачів
Кастільо, у процесі дискусії, уточнив, що заявлена 10% дохідність на активи в USDC генерується за рахунок операцій кредитування через DeFi-протокол Morpho, експозиції до казначейських векселів США, а також через кастодіальні або інші послуги, що генерують дохід, які надаються платформою Coinbase.
Однак, експерти висловили сумніви щодо математичної коректності представлених даних, що породило питання стосовно достовірності публічно оголошених обіцянок Kontigo. Типова дохідність, що походить з перелічених джерел, варіюється в діапазоні від 3% до 7% щорічно, навіть при їхньому інтегративному застосуванні в поточній ринковій кон’юнктурі.
Аналітики, налаштовані скептично, ініціювали обговорення механізмів, що забезпечують Kontigo сталу пропозицію 10% рентабельності. Було наголошено на ймовірності існування нерозкритих ризиків, застосування значного кредитного плеча або використання непрозорих фінансових стратегій.
Між тим, інший користувач зафіксував, що переказ USDC не було зараховано на його гаманець протягом декількох годин після успішної ініціації транзакції.
Для платформ, які декларують себе як банківські установи або елементи платіжної інфраструктури, навіть мінімальні затримки у доступності грошових коштів можуть суттєво підірвати довіру користувачів. Надійність операцій та своєчасне проведення розрахунків є базовими вимогами, незалежними від величини транзакції.
У процесі подальшого масштабування діяльності Kontigo, її довгострокова кредитоспроможність та репутація визначатимуться не стільки деклараціями про зростання, скільки якістю імплементації заявлених сервісів та рівнем довіри, отриманої від користувачів.
В умовах сектору, історичний ландшафт якого сформований серією попередніх невдач, компанія наразі відчуває посилений тиск, що зобов’язує її довести можливість сталого розвитку, уникнувши при цьому рецидивів тих помилок, які спровокували попередні колапси на ринку цифрових активів.
