Одна доба після фіксації найбільшого в історії одноденного падіння — і KOSPI Південної Кореї підскочив більш ніж на 11% у четвер, сформувавши одну з найразючіших ринкових інверсій, які коли-небудь фіксувались на цьому індексі.
Жодна провідна економіка не має такої прямої залежності від стабільності Близького Сходу, як Сеул. Останні події це підтвердили.
Зростання KOSPI і KOSDAQ
Обидва базових біржових індикатори — капіталізований KOSPI і KOSDAQ, зорієнтований на технологічні компанії — відносяться до числа найбільш ліквідних торгових майданчиків Азії, слугуючи водночас індикатором поведінкових очікувань корейських некваліфікованих інвесторів.
Станом на середину торгової сесії KOSPI досяг позначки 5 682 — це зростання порівняно із закриттям середи на рівні 5 093 — із внутрішньоденним максимумом 5 715. Індекс KOSDAQ відновився вище 1 000, отримавши приріст понад 11%. На старті торгів спрацював buy-side sidecar, — тоді як напередодні було активовано sell-side sidecar і повне примусове призупинення торгів. Водночас корейська вона значно укріпилась, знизившись із нічного максимуму 1 505 до 1 461.
Причина — стабілізація нафтових цін: Brent закріпилася на $81,40, а WTI — на рівні $74,66, до цього додалися повідомлення про неконфіденційні контакти між Вашингтоном і Тегераном, що підвищило схильність до ризику на всіх майданчиках азіатського регіону. Американський ринок напередодні закрився зростанням: Nasdaq піднявся на 1,29%, лідерами стали Tesla (+3,44%), Amazon (+3,95%), Nvidia (+1,66%).
Акції Samsung Electronics і SK Hynix, втрати яких із піків кінця лютого сягали відповідно 21% і 22,75%, відновилися на 13–15%. Іноземні інвестори, які використовували зазначені папери як перший резерв ліквідності під час пікової турбулентності, повернулися до чистих купівель на суму понад 710 млрд вон протягом ранкової сесії. До них приєдналися приватні інвестори із ще 600 млрд вон.
Падіння Південної Кореї було найглибшим серед усіх
Масштаб обвалу та швидкість відновлення відбивають системні особливості корейського ринку. Протягом двох торгових сесій 3–4 березня KOSPI і KOSDAQ втратили відповідно 18,43% і 17,97%, зафіксувавши найглибший і другий за глибиною спад серед ринків світу. Для порівняння: Японія впала на 6,57%, Тайвань — на 6,46%, китайський Shenzhen Composite — лише на 3,76%. Американські індекси майже не зазнали змін, сумарне зниження не перевищило 0,35%.
Понад 70% енергоресурсів Корея імпортує із Близького Сходу, а структура економіки базується на експорті, що зумовлює надчутливість до цінових шоків. Після ударів США та Ізраїлю по Ірану і на тлі загрози блокування Ормузької протоки, глобальний ризик був концентрований у Сеулі із безпрецедентною інтенсивністю. Зниження KOSPI у середу на 12,06% перевищило навіть падіння на 12,02% одразу після 11 вересня 2001 року — цей рівень залишався рекордним протягом 25 років.
Поточний прогноз та подальші кроки
Аналітики обережно оптимістичні, водночас наголошують: подальша динаміка передусім залежить від геополітичних факторів. Один із фахівців вважає, що тривале блокування Ормузу матиме негативні наслідки передусім для самого Ірану — зменшить валютні надходження та створить ризик збройної ескалації у відповідь. Інший експерт бачить критичний момент у появі зовнішнього медіатора: саме це здатне переломити ситуацію. За поточних цін пам’ятаємо: «аргумент на користь купівлі наразі вагомий».
У Mirae Asset визначили короткострокову ціль для відновлення KOSPI — 5 800 пунктів. Аналітики Kiwoom Securities дійшли висновку, що дводенний розпродаж повністю врахував військову напругу у цінах активів.
Що це означає для криптовалюти
Як повідомляв BeInCrypto у середу, на ринку цифрових активів роздрібний сегмент Кореї виявив певну стійкість, зокрема окремі нові токени на Upbit і Bithumb показали двозначні прирости навіть на тлі обвалу акцій. Проте відновлення індексів у четвер може швидко нівелювати цей тренд.
Понад 1,3 трлн вон повернулись у локальні акції з боку іноземних і приватних інвесторів за одну торгову сесію. Гравітаційна домінанта фондового ринку взяла гору. Криптовалютні обсяги в країні вже скоротились більш ніж на 80% під час зростання KOSPI на 85% з моменту виборів президента Лі. Інтенсивне V-типове відновлення акцій може поглинути залишкові притоки капіталу в цифрові активи, що виникли внаслідок короткого періоду паніки.
Вона відкотився з 1 505 до 1 461, що послабило короткострокову мотивацію хеджуватися через цифрові активи. Цей ефект уже фіксують дані: біткойн подорожчав на 6,4% у доларовому еквіваленті за останню добу, але на Upbit в перерахунку на вони приріст був лише близько 5% — результат різкого руху курсу нацвалюти, який «з’їв» понад відсоток номінального зростання.
Якщо геополітична волатильність і надалі знижуватиметься, KOSPI цілком може повернутися до орієнтиру Mirae Asset — 5 800 пунктів. При цьому корейський ритейловий капітал, який характеризується однією з найвищих чутливостей до імпульсів на глобальному крипторинку, переміщуватиметься, імовірно, на користь акцій — не цифрових активів.
