CLARITY Act: обмеження дохідності стейблкойнів можуть посилити іноземні валюти, а не $

Digital Chamber, провідна адвокаційна організація в галузі криптовалют, закликала Конгрес США зберегти можливість отримання доходності для платіжних стейблкойнів.

У своїй новітній пропозиції організація констатувала, що чинні редакції законопроєкту CLARITY Act створюють загрозу заборони основних механізмів DeFi (децентралізованих фінансів).

Digital Chamber закликає Конгрес зберегти прибутковість стейблкойнів

Зазначений інститут звернувся до законодавців із пропозицією зберегти винятки у Розділі 404 проєкту CLARITY Act.

Такі приписи розрізняють класичні «відсотки», які банки нараховують за застрахованими депозитами, та інші відсоткові доходи. Вони фактично відокремлюють цей прибуток від «нагород», що виникають внаслідок надання ліквідності (LP) на децентралізованих біржах.

Організація попередила, що скасування таких винятків не лише стримуватиме внутрішню інноваційну динаміку, а й «підірве домінування долара».

Установлено позицію, що у випадку, якщо стейблкойни з юрисдикцією США будуть юридично відсторонені від участі в ринках DeFi, капітали, ймовірно, перемістяться до цифрових активів іноземного походження або нерегульованих офшорних структур.

Подібна зміна, за їх твердженнями, очевидно зменшить попит на долар США у цифровій економіці.

Додатково акцентовано, що повна заборона доходності змушуватиме користувачів застосовувати виключно стратегії пасивного зберігання.

За наданими поясненнями, така ситуація, іронічним чином, сприятиме підвищенню ризику так званих «impermament loss» (тимчасові втрати), що характерно для волатильних активів у пулах ліквідності.

Digital Chamber пропонує регуляторні поступки

Банківське лобі, натомість, вважає: дозвіл стейблкойнам виплачувати дохідність поза вимогами до банківського капіталу створює суттєвий арбітражний ризик.

Аргументаційно зазначено, що така регуляторна прогалина здатна порушити стабільність усієї фінансової системи. Окремо наголошено, що високодохідні стейблкойни відтягнуть ліквідність із місцевих банківських установ.

В якості компромісу Digital Chamber пропонує зобов’язати емітентів розкривати споживачам детальні роз’яснення — зокрема, що доходи зі стейблкойнів не є аналогічними відсоткам у банках та не підпадають під страхування FDIC.

Крім того, ініціатива передбачає проведення федерального дослідження «Deposit Impact» через два роки після набуття законом чинності.

Організація дотримується думки, що емпіричні дані доведуть — стейблкойни виступають доповненням до традиційного банківського сектора, а не деструктивним фактором для нього.

Ці рекомендації з’явилися на тлі переговорів щодо комплексного законопроєкту стосовно структури ринку (CLARITY Act), які досягли стадії гострого протистояння.

Високорівнева зустріч у Білому домі минулого тижня між представниками банківського сектора та керівниками криптовалютної індустрії закінчилась без досягнення консенсусу.

Лобісти з Уолл-стріт залишаються категорично налаштованими проти будь-яких рішень, що дозволили б емітентам стейблкойнів, які не є банками, виплачувати доходи споживачам, розглядаючи такі продукти як загрозу депозитній моделі традиційної банківської системи.