Незважаючи на тривожне падіння в п’ятницю, біткоін пережив краш-тест на $100 000. Тепер увага переключається на Вашингтон. Найтриваліше в історії припинення роботи уряду США призвело до виснаження ліквідності з фінансових ринків — і, відповідно, з криптовалют.
Аналітики стверджують, що коли фіскальний глухий кут закінчиться, той самий механізм, який витягнув ліквідність, підштовхне її назад, створивши основу для відновлення.
Протистояння шатдаунів у США та його економічні наслідки
Шатдаун уряду, який розпочався 1 жовтня 2025 року, вступив у свій шостий тиждень після того, як Конгрес не зміг ухвалити нове фінансування.
Глухий кут пов’язаний із суперечками щодо субсидій на охорону здоров’я та рівня витрат. Обидві партії відмовляються ухвалювати «чистий» бюджетний законопроект.
Економічні втрати можна виміряти. Бюджетне управління Конгресу США оцінює збитки від $7 млрд до $14 млрд.
Фактично, зростання ВВП США в 4 кварталі, ймовірно, скоротиться до двох відсоткових пунктів.
Споживчі настрої близькі до рекордно низького, авіасполучення порушується через дефіцит авіаперевезень, а державні програми стикаються з дефіцитом фінансування.
Тривале заморожування готівки стало значним гальмом для економіки.
Як припинення роботи уряду США вплинуло на криптовалюту?
У фінансовому еквіваленті відключення заморозило сотні мільярдів доларів на загальному рахунку казначейства (TGA) — грошовому резерві уряду. Кожен долар, що знаходиться там, – це долар, який не циркулює у фінансовій системі.
З того часу, як стеля боргу США була підвищена в липні, баланс TGA перевищив $850 млрд, виснаживши ліквідність приблизно на 8%. Біткоїн відобразив цей рух, впавши приблизно на 5% за той же період.
Ця кореляція, давно спостережувана аналітиками в мережі, підкреслює глибоку чутливість криптовалюти до доларової ліквідності.
Артур Хейс називає цю динаміку «стелс-QE навпаки». У міру того, як Казначейство накопичує готівку, ліквідність скорочується, ризикові активи падають, а біткоїн коригується.
Але як тільки уряд знову відкриється і відновить витрати, ця ліквідність потече назад через банки, грошові ринки та системи стейблкоїнів, що фактично зупинить відтік.
Чи відновляться крипторинки, коли закінчиться урядовий шатдаун?
Коротка відповідь: так, крипторинок, швидше за все, відновиться або зросте після закінчення шатдауну уряду США.
Однак час і величина будуть залежати від того, як ліквідність буде вивільнятися назад в систему.
Криптовалюта — і зокрема біткойн — торгується як ризиковий актив, чутливий до ліквідності. Коли ліквідність долара звужується, ціни на криптовалюти падають; Коли ліквідність розширюється, вони зростають.
https://x.com/cryptorover/status/1986690833693765880
Ця закономірність повторюється протягом кількох циклів:
- Березень 2020 року: Глобальні вливання ліквідності поклали початок бичачому забігу COVID.
- Березень 2023 року: Розширення балансу ФРС під час банківської кризи в США спровокувало відскок біткоїна з $20 000 до $30 000.
- 2025 рік: Кореляція між біткоїном і доларовою ліквідністю (за показником індексу USDLiq) залишається близько 0,85, що є одним із найсильніших серед усіх класів активів.
Біткоїн закрився вище $100 000 протягом шести місяців поспіль, а RSI залишається близько 46, що набагато нижче ейфорійного рівня. Аналітики називають поточну фазу “вікном болю“, спричиненим тимчасовим посиленням фіскальної політики.
Більш широка макрокартина підтверджує їх корпус.
- Очікування зниження ставок на початок 2026 року зростають, оскільки фіскальний параліч послаблює короткострокове зростання.
- Глобальна ліквідність з Китаю та Японії зростає, що компенсує жорсткість США.
- Спекулятивні важелі в криптовалюті були вичерпані, залишивши більш здорову ринкову базу.
У сукупності ці фактори створюють умови для відновлення біткоїна до діапазону $110 000–$115 000 у наступному кварталі за умови, що не виникне нових потрясінь.
Прогноз: Коли долари текуть, за ним слідує біткоїн
Корекція криптовалют менше пов’язана з згасаючим ентузіазмом, а більше із замороженою ліквідністю.
Як тільки уряд США знову відкриється, витрати казначейства та механізми підтримки ФРС — такі як Standing Repo Facility — знову введуть готівку в систему.
Загальне очікування полягає в тому, що криптовалюта впала, тому що долари перестали рухатися. Вона підніметься, коли вони знову почнуть текти.
З практичної точки зору, кінець шатдауну може ознаменувати початок відскоку на криптовалютних ринках, обумовленого ліквідністю.
