У той час як платформи для маркет-мейкінгу, обробки потоків замовлень і торгівлі, такі як децентралізовані біржі (DEX), знаходять свою нішу серед інституційних криптоінвесторів, Pump.fun приваблює пересічного роздрібного трейдера завдяки мемкоїнам. Ця платформа змінила динаміку спекулятивної торгівлі на крипторинках і, як наслідок, знизила бар’єри для входу для багатьох користувачів. Ось що необхідно знати про платформу для запуску мемкоїнів у 2025 році.
КЛЮЧОВІ МОМЕНТИ
➤Pump.fun спрощує запуск мемкоїнів на блокчейні Solana, знижуючи технічні та фінансові бар’єри.
➤Механізм дискретної кривої зв’язку, що працює за принципом ступеневої функції, стимулює торгівлю, регулюючи ціни токенів на певних інтервалах пропозиції.
➤Попри заходи проти шахрайських вилучень ліквідності («rug pull»), проблеми зі шахрайством і волатильністю залишаються актуальними.
➤Неконтрольована децентралізована модель Pump.fun сприяє творчій свободі, але також провокує суперечливу поведінку.
Що таке Pump.fun?
Pump.fun (вимовляється як «памп дот фан» або скорочено просто Pump) — це платформа для запуску токенів. Вона призначена насамперед для користувачів, які прагнуть створювати мемкоїни. Платформа функціонує на блокчейні Solana і працює з січня 2024 року.
Практично немає документації щодо того, як платформа фактично працює, і багато її операцій оповито таємницею. Багато оновлень щодо Pump надходять з офіційних акаунтів на X або Telegram.
Хоча значна частина інформації про Pump прихована, її творець, відомий під псевдонімом Алон, є псевдоанонімним і часто розкриває відомості про платформу та її походження в соціальних мережах.
Алон, який також є трейдером мемкоїнів, створив Pump.fun, щоб запобігти шахрайським вилученням ліквідності («rug pull»). Метою є забезпечення безпеки всіх токенів, створених на цій платформі. Платформа гарантує, що кожен токен на Pump має справедливий запуск без попереднього продажу та без виділення частки для команди. Алон зазначає, що основні проблеми із запуском мемкоїнів такі:
- Занадто багато скам-виведень, і багато людей відправляють свої гроші на випадкові гаманці.
- Недостатньо справедливих запусків без хижих токеноміксів.
- Важко створити токен, створити ліквідний пул і заблокувати токени ліквідного пулу (LP).
Хоча існує багато платформ для запуску токенів, як централізованих, так і децентралізованих, Pump вирізняється невимушеним підходом, який знижує бар’єри для входу для багатьох творців токенів.
Pump дозволяє будь-кому запустити токен, який одразу стає доступним для торгівлі, без необхідності забезпечувати ліквідність.
Проблема запуску токенів
- Знання програмування
- Початковий капітал для ліквідності
- Ознайомленість з концепціями децентралізованих фінансів (DeFi)
Крім того, поширення мемкоїнів призвело до насичення ринку, а шахрайства, такі як скам-виведення, зробили інвестування в цей сектор ризикованою справою.
Щоб подолати ці перешкоди, Pump.fun пропонує зручну платформу, яка дозволяє будь-кому створити власний мемкоїн за лічені хвилини без значних початкових витрат або технічних знань.
Як працює Pump.fun?
Дизайн Pump.fun дуже простий. Користувачі створюють SPL токен (Solana Program Library) без жодного коду, а трейдери купують токен на основі кривої зв’язування — про це пізніше. Усі угоди мають торгову комісію 0,5 %.
Крім того, платформа стягує комісію за випуск, яка є вартістю створення токена. Спочатку Pump встановив комісію за випуск у розмірі 2 доларів, яку мав сплачувати творець токена. Однак зміни, запроваджені з серпня 2024 року, означають, що тепер перший покупець токена сплачує цю комісію замість засновників. Нова комісія за випуск становить 0,02 SOL.
Коли токен досягає ринкової капіталізації приблизно 86 SOL або 69 000 доларів, він лістується на Raydium, популярному автоматизованому маркетмейкері (AMM) на базі Solana. Ця подія відома як “випуск”.
На цьому етапі 12 000 доларів з обсягу токенів спалюється, знижуючи обіг і, можливо, підтримуючи подальше зростання ціни. Лідерборд, що демонструє токени з винятковим обсягом торгів, відстежує титул “Король гори”. Щоб досягти цього титулу, токену потрібно близько 45 SOL у ліквідності.
Крокова функція кривої прив’язки
Pump.fun використовує унікальну модель кривої зв’язування для управління ліквідністю токенів, які вона випускає. Дискретна крива зв’язування (DBC) діє як ступінчаста функція. Вона відрізняється від стандартної кривої зв’язування в AMM, яка має безперервну зміну ціни з обсягом токенів.
Криві зв’язування створюють прямий зв’язок між обсягом токенів і їхньою ціною. Коли створюються або видаляються додаткові токени, ціна за токен коригується відповідно до заздалегідь визначеної математичної функції.
На відміну від типових автоматизованих маркетмейкерів (AMM), які забезпечують ліквідність рівномірно на всіх рівнях цін, використовуючи стандартні криві зв’язування, дискретний AMM (що використовує DBC) дозволяє постачальникам ліквідності концентрувати свої кошти на визначених цінових точках, покращуючи ефективність ціноутворення та знижуючи прослизання для великих угод. У цій моделі ціни коливаються на регулярних точках постачання токенів.
Зі збільшенням кількості покупців ціна токена зростає відповідно до цього механізму. Оскільки вони можуть отримати прибуток від зростання токена з підвищенням попиту, ранні інвестори мають найбільші шанси на вигоду від цієї моделі.
Чому Pump.fun є популярним?
Як зазначалося раніше, Pump надзвичайно популярний серед роздрібних трейдерів.
Ліквідність Pump.fun на Solana стрімко зросла, особливо для мемкоїнів. Платформа лідирує у сфері транзакцій на децентралізованих біржах (DEX) у мережі і була відповідальна за більшість усіх транзакцій Solana DEX у четвертому кварталі 2024 року.
Користувачі можуть торгувати мемкоїнами легше та дешевше завдяки зниженим комісіям за транзакції на Solana від Pump.fun.
Багато токенів, запущених на Pump, стали надзвичайно популярними і навіть знайшли застосування поза межами інтернет-вірусності. Деякі з найпопулярніших токенів, що вийшли з Pump.fun, включають:
- Fartcoin (FARTCOIN): Запущений анонімним розробником, Fartcoin виник з обговорення з ШІ-агентом під назвою Truth Terminal. ШІ визначив, що “Fartcoin” буде ідеальним мемкоїном, який резонуватиме з людьми.
- Peanut the Squirrel (PNUT): Токен, що вшановує вірусну білку на ім’я Peanut, яка була евтаназована Департаментом охорони навколишнього середовища штату Нью-Йорк (DEC).
- Mira (MIRA): Токен був запущений анонімним криптотрейдером для збору коштів для Міри Чен, чотирирічної дівчинки, у якої діагностували рідкісну пухлину мозку.
Переваги та недоліки Pump.fun
| Переваги | Недоліки |
|---|---|
| Справедливе створення та управління токенами | Все ще підлягає деяким скам-виведенням та шахрайствам |
| Платформа для тих, хто має низький капітал | Часто небажаний контент |
| Знижені витрати | Волатильність ринку |
| Збільшена ліквідність для мемкоїнів |
Цей посібник охопив більшість переваг, які Pump.fun приніс криптовалютам та мемкоїн ринкам на Solana. Щоб підсумувати, це:
- Нижчий бар’єр для входу у створення токенів
- Справедливі запуски токенів без венчурного капіталу або попереднього продажу
- Обмежені ризики скам-виведення
- Знижене прослизання
- Низькі комісії за транзакції
Однак є кілька недоліків і ризиків, про які слід пам’ятати:
Волатильність ринку
Pump.fun знижує деякі ризики, пов’язані з випусками токенів, але маніпуляції ринком, шахрайські вилучення ліквідності та афери все ще трапляються. Ці дії можуть впливати на стабільність ринку, спричиняючи різкі цінові коливання.
Наприклад, 13-річний “розробник” став новиною, коли створив токен QUANT на платформі Pump.fun і здійснив скам-виведення, заробивши 30 000 доларів.
Його спроба шахрайства швидко зустріла «помсту у вигляді накачування», коли інвестори підняли QUANT до ринкової капіталізації приблизно 85 млн доларів. Якби юнак не вийшов одразу, він міг би заробити багато мільйонів.
Цей випадок виявляє недолік у методах захисту від шахрайських вилучень ліквідності на Pump.fun і показує, як волатильність залишається поширеною навіть за наявності захисних механізмів.
Суперечливість
Платформа також зазнала критики після того, як у соціальних мережах поширилися кілька агресивних і сумнівних прямих трансляцій на платформі. Незабаром після цього функцію прямих трансляцій було відключено. Образливі трансляції містили расистський і вульгарний контент, спрямований на створення суперечок і підвищення ціни токена.
Деякі з цих подій включали творців токенів, які погрожували вчинити насильницькі злочини, якщо ціна токена не зросте.
Такий контент не є новим для Pump.fun. До сплеску провокаційних прямих трансляцій на Pump було багато образливих і відвертих токенів, які не підлягали цензурі.
Загадка моделі відкритого доступу Pump.fun
Платформи на кшталт Pump.fun — це меч із двома лезами. Це є невід’ємною частиною децентралізованої природи криптовалют. З одного боку, вона створює невимушений досвід для пересічного користувача, який взаємодіє з криптовалютами, але з іншого — відкриває двері для тих, хто може скористатися її нібито безпечною інфраструктурою.
Платформа для запуску мемкоїнів, яка стала об’єктом як прибутків, так і проблем, демонструє, що технологія є нейтральною за своєю суттю. Завжди слід практикувати належне управління ризиками, незалежно від заходів безпеки.
Часті запитання
Pump.fun є лончпадом для запуску SPL токенів на Solana. Він здебільшого використовується для створення мемкоїнів. Pump став надзвичайно популярним після того, як згенерував значний обсяг транзакцій мемкоїнів на Solana.
Pump.fun популярний, оскільки спрощує створення та управління токенами. З Pump творцям токенів не потрібно надавати значну кількість капіталу для пулів ліквідності. Крім того, торгові комісії та комісії за газ є низькими завдяки блокчейну Solana.
Pump.fun намагається зробити торгівлю токенами безпечною на платформі, забезпечуючи справедливі запуски. Однак все ще існують певні ризики, пов’язані зі скам-виведенням та волатильністю ринку. Трейдерам слід враховувати це перед використанням платформи.
Pump.fun використовує дискретну криву зв’язування (DBC). На відміну від стандартної кривої зв’язування, яка забезпечує ціну на кожному рівні пропозиції, DBC забезпечує певні ціни лише на конкретних рівнях попиту. Цей механізм також відомий як концентрована ліквідність.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
