Maple Finance просуває нову модель для децентралізованих кредитних ринків за допомогою своєї пропозиції MIP-019. Пропозиція замінює стейкінг зворотним викупом токенів і стимулюванням управління.
Цей крок відбувається на тлі сплеску прийняття реальних активів (RWA) і зростання інституційного інтересу до ончейн-кредитування. Maple стримує інфляцію токенів і пов’язує винагороди з фактичними фінансовими показниками, зміцнюючи свої позиції в кредитній екосистемі, що розвивається на основі RWA.
MIP-019 від Maple – від стейкінгу до стабільного ончейн-кредиту
Maple Finance, децентралізований кредитний маркетплейс, схвалив пропозицію MIP-019. Ця пропозиція офіційно завершує програму стейкінгу Maple і вводить механізм зворотного викупу його токена управління SYRUP. Ця зміна робить токеноміку Maple більш стійкою та тісніше узгоджує протокол із традиційними кредитними ринками.
Крім того, доходи protocol дозволять викуповувати токени SYRUP на відкритому ринку за новою структурою. Стара модель розподіляла винагороди за інфляційний стейкінг. Форум управління Maple заявляє, що цей перехід «обмежує інфляцію, зміцнює ефективність капіталу та безпосередньо пов’язує вартість із доходом протоколу».
Ринок відреагував блискавично. Загальна заблокована вартість (TVL) Maple перевищила 3,1 мільярда доларів наприкінці жовтня, що стало найвищим рівнем з 2022 року. Аналітики пов’язують сплеск із підвищенням активності з боку інституційних постачальників ліквідності.
Тим часом ці провайдери входять у сектор RWA. Maple позиціонує себе як міст між DeFi та реальними фінансовими активами.
Реакція ринку та контекст RWA
Пропозиція MIP-019 привернула значну увагу з боку аналітиків у ланцюжку та ключових лідерів думок (KOL). Наприклад, коментатор @RWA_Guru, орієнтований на RWA, описав зміни як «ультра-бичачі».
«Знижує інфляцію, обмежує зростання пропозиції та запроваджує сильніші стимули для управління». Він наголосив на тому, як рухається Клен.
Ці фактори мають вирішальне значення для стійких кредитних ринків DeFi.
«Токен придушив багатомісячний спадний тренд», — сказав @TokenTalk3x, зазначивши ринковий імпульс навколо SYRUP після схвалення пропозиції.
За останній рік стрімко зріс сектор RWA в цілому. Такі протоколи, як Centrifuge, Ondo та Clearpool, фіксують інституційний попит на токенізовані кредитні інструменти. Стратегія Maple відображає зростаюче визнання. Майбутнє DeFi може залежати від інтеграції з офчейн-активами, що приносять дохід. Платформа замінює емісію стейкінгу зворотним викупом, що фінансується за рахунок реального доходу.
Ризики та інституційні перспективи
Аналітики схвально відгукнулися про МІП-019. Однак вони попереджають, що нова модель Maple вводить залежність від зовнішніх умов кредитування. Зниження прибутковості RWA може обмежити можливості зворотного викупу Maple. Скорочення інституційних запозичень матиме такий самий ефект.
Тим не менш, спостерігачі за ринком розглядають зміну в управлінні як частину більш широкої еволюції. Індустрія рухається в бік «кредитної інфраструктури в ланцюжку». Багато аналітиків вважають, що протоколи DeFi переходять від спекулятивного фермерства до справжньої фінансової корисності.
Отже, остання перебудова управління Maple є чимось більшим, ніж коригування токеноміки. Це сигналізує про подальше зближення DeFi із традиційними фінансами. Компанія закріплює вартість протоколу в реальних кредитних потоках, позиціонуючи Maple в центрі революції ончейн-кредитування, керованої RWA.
